財經探長
我想，樓主您說的可能是一個偽命題，單通過財務報表很難看出一個公司的好壞，尤其是未來三年的盈利能力。
市場環境在變，公司管理在變，財務報表不太可能全面地反應這些信息，然後讓看報表的我們可以準確地做出判斷並預計未來。
典型的比如，康美藥業曾是投資者認為很好的公司，最近一年卻是連翻出故障。
長生生物的盈利狀態也曾非常好，部分產品毛利率高達90%以上，具備極強的盈利能力，但如今顯然早已今非昔比。
財務報表是對公司過去的數據化呈現，因為這一特點，有其固有的缺陷。因財務報表而來的判斷，是對公司過去；對未來則是一種預估，只能說可能性和概率，不是必然。當然這並不是說投資這不需要財務報表，要知道，彼得林奇可是一年要看幾百份財務報告。
雪球大V@唐朝 曾說，報表是用來證偽的，不是用來證實的。
如果想要通過財務報表來看一家公司是好是壞，首先要找的是報表中有沒有一些“壞”的特質。
1、數據的真實性。
不知道是不是因為關閉比較多，感覺2018年暴雷的年報明顯很多，被上交所、深交所問詢的公司，事務所不能出具無保留審計意見的年報，現金不翼而飛的年報，董事長不為數據真實性負責的年報，業績大幅變臉的年報。。。。等等這些都是肯定都是應該優先被踢出。
2、資產的水分。
PB和PE是上市公司估值最常用到的兩種方式，尤其是重資產行業，更是青睞PB。但是公司的賬面資產價值和真實資產價值。一個億建立的生產線，如果不能生產，也許很快就會變成廢銅爛鐵一堆；新買的工廠，也許只是一次利益輸送，完全不能給公司創造新的現金流。
所以要看資產有沒有水分，水分在哪。看應收賬款的壞賬比例，看其他應收款的餘額，如果巨大是否有合理的解釋，看固定資產的折舊政策是否在特意延長攤銷，看無形資產是否有價值，看商譽是不是划算。
若是這些項目裡，隱藏裡你所擔心的那些問題，那麼對公司的評價就應該有所保留。
3、公司的運營效率。
公司的所有資產最後都是為了實現盈利才存在的，如果資產不能變成利潤，變成現金，以及能以怎樣的速度變成現金。
同樣的行業，如果A公司賺10塊錢，只需要花5塊錢，B公司要花20，那顯然B公司的資產利用效率就有問題。同樣的產品，如果A公司一年能生產3萬臺，B公司半年能生產2萬臺，那顯然B公司的生產效率就更高。
反應到報表上，就是與一系列營運指標，如果所有指標都比別人差，自然也就很難相信那是一家好公司。
第二個問題，企業未來三年的盈利能力，這就更難通過財務報表數據來判斷了。
而是需要結合公司的產品、公司所處的行業等很多信息來權衡。
1、公司是否有充裕的現金流支撐未來的發展，這對現金流要求很高的行業會非常明顯，這個從財報數據上可以覓得一些信息。房地產是利潤比較高的行業，同樣房地產也是資金需求很高的行業，2018年因資金面有所縮緊，很多地產公司去海外發債融資，資金成本極高。同樣也有公司陷入了現金流危機，比如高調買了萬達資產的富力，日子可能就不太好過。再高的利潤率，如果沒有現金，那未來就不可期了。
2、產品的銷售量是否有提升空間。報表可以看到產品的毛利，以及通過週轉看公司在供應鏈的地位，從而判斷產品的市場地位，但能有多大曾展空間，首先要看行業整體增長率，如果行業平均有20%的增長，比如曾經的互聯網金融，那公司即便不好可能增幅也會不錯，相反若是處於收縮週期的行業，即便是龍頭，公司也很難有好的增長，比如福耀玻璃。
與銷量有關的另一個信號是，公司的營銷投入和研發投入，是否有新的產品能搶佔市場份額，是否加大了廣告投入擴大市場份額。這些可以從財報有多呈現，但很難準確衡量結果。比如2018年世界盃期間，華帝的廣告營銷效果很不錯，但蒙牛啟用的運動員明星效果就不太如人意。這個從報表很難評估。
3、產品漲價的空間。說到這個，估計很多朋友都會想到貴州茅臺，類似的還有東阿阿膠和片仔癀。過去幾年，產品價格連翻上漲，是收入和利潤的重要來源。但是並非所有的產品都能漲價後消費者還願意買單，這需要產品有獨特性，有品牌價值，有市場認可度，等等很多特質，否則漲價就可能會導致銷量下降。
所以，這也不是單純地看財報就能發現的，更多要看公司產品的市場效應，當然報表中可能會有公司管理層對未來的規劃，從中也可以看到一定的信號。
總之，看公司未來的盈利能力，是從市場到行業到公司到產品，多維度綜合考量後的評價，不能僅依賴財務報表。
康愉子
1.看流動資產，尤其是庫存現金，銀行存款和其他貨幣資金的金額佔總資產的比重。由此引申出速動比率，流動比率等指標。
2.看債務。也就是應付賬款，其他應付款應付職工薪酬，應交稅費等欠別人的科目是否過多？欠債過多，當然壓力比較大。欠債過多，現金流壓力較大，企業很有可能無法籌措足夠的資金來進行循環生產。
3.看債權。也就是應收賬款數目。應收賬款過多，意味著其下游的供應鏈處於異常狀態，例如下游供應商財務危機無法償還召喚導致本企業也造成財務危機。應收賬款科目中同一家下游企業的應收賬款是否過大？如果是，則代表相遇，對下游企業過於依賴，下游企業，可能處於優勢地位，本企業為了不喪失主要客戶，只能推遲對應收賬款的收取，從而影響本企業現金流。
4.看盈利能力。這個基本上就是要看利潤表的啦。在利潤表中，某一項目反常的過大或過小，例如只要企業的研究開發支出太少。意味著該企業不正常，沒有核心競爭力。從其中可以看出該企業的長遠發展狀況。
漫點映畫
如果你研究一隻股票，只看一年的財報是沒用的，你需要把其很多年的財報都翻出來一份一份對比研究。用手機看或者炒股軟件看效果不大，需要去交易所網站下載。而且財報非常複雜，別說在這裡了，一兩本書都很難講清楚，如果你只是想通過這樣提問的方式是很難找到正確系統的答案的。我可以告訴你巴菲特選股常用的三個指標，淨資產收益率，毛利率和淨利率。至於有些人說要查看過去業績增速>30%的股票，來判斷股票未來的盈利，我可以告訴你這並不可取。去年能有30%的增速，不代表明年也會有。你要把他往年最好是5-10年的淨利潤增長率拿出來看看，是屬於波動很大的那種，還是穩定增長的那種，波動很大的那種今年淨利潤增幅多少對未來來說，沒啥意義。
伊浩鑫
財務報表是滯後的，財務或盡調都是證偽，而不是證實的。證偽的意思是證明這個事情是不是假的，所以，我認為更多的是反向應用。
如果你想看出一個公司的好壞，首先分析業務，再分析財務比較好。比如先分析行業的空間，競爭程度，核心門檻，商業模式，週期等等，通過尋找大行業中的大白馬或者大行業中能夠成為大白馬的大灰馬。然後通過財務指標，通過歷史對比，同行對比，不同行業對比來證實你的看法是正確的或者是錯誤的。比如有些早期的公司基本是虧損的，有些互聯網行業roe其高，有些快速發展的行業現金流賊差，有些一次性收賬，分期確認收入的高速發展企業現金流賊好但是利潤賊難看。
所以，如果你不是具有足夠的投資經驗和行業研究經驗，先看業務再看財務。
知道你懂財務並瞭解了一些行業後，再從財務推斷業務情況。
財務和業務不結合，你太容易受到矇蔽了，幾十個億的研發費用全部資本化，這個利潤不就出來了。存貨採用不同的處理方式這個存貨週轉率不就變了。增加點表外業務，這個風險你不就看不到了。
業務到財務，財務到業務，這種循環可以的。
芝土投資筆記
未來的盈利能力，主要看公司所處行業和行業地位，我們國家的公司受政策影響比較大。
我看好的幾個次新股，銳科激光，深南電路，潔美科技，邁瑞醫療，可以研究一下。
