近日，兩市股指呈現弱勢震盪態勢，醫藥板塊卻一枝獨秀，走出獨立上漲行情。受益於此，以
博時醫療保健行業混合基金（050026）為代表的相關醫藥主題基金表現水漲船高，漲幅靠前。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至 5 月 8 日，博時醫療保健今年以來淨值增長率高達 48.02%，在同類可比的基金中排名第一；其自 2012 年 8 月成立以來累計淨值增長率為 105.04%，年化收益率達 11.32%。
值得一提的是，該基金不僅短期業績表現優於同類基金，長期業績亦排名前列。銀河證券數據顯示，截至 5 月 3 日，博時醫療保健過去兩年、三年、五年分別以27.33%、34.17%、63.96%的回報率穩居同類產品前三名，成績亮眼。
據瞭解，博時醫療保健是一隻“純正”的醫療主題基金，基金投資組合中股票投資比例為基金資產的 60%-95%，其中，投資於醫療保健行業上市公司股票的資產佔股票資產的比例不低於 90%。此外，該基金的投資目標是醫療保健行業的優質上市公司，並在嚴格控制風險的前提下，力爭獲得超越業績比較基準的投資回報。
業內人士表示，對於普通投資者而言，投資醫藥領域的專業門檻較高，借道醫療保健主題類基金，掘金醫藥股上漲帶來的投資機會，或是值得考慮的選擇。但經過此前一波上漲後，醫藥板塊未來是否還能保持勢頭，成為投資者關注的重點。
葛晨先生 博時醫療保健基金經理
博時醫療保健基金經理葛晨表示，最近幾年醫藥行業的主線在於有限的醫保資金和不斷增長的醫療保健需求之間的矛盾。
在這一矛盾的推動下，醫保覆蓋範圍內的市場結構會產生巨大變化——衛生經濟學評價將扮演越來越重要的角色，推動醫藥市場結構從渠道營銷驅動向性價比、療效、創新驅動轉變；而不斷增長又無法為醫保所覆蓋的更高端、個性化的健康需求則會外溢推動自費醫療消費的蓬勃發展。
另一方面，開年以來，市場雖然仍處於極度悲觀的階段，但這種悲觀情緒被外資的持續流入所緩解，加上主管部門對於遊資爆炒主題的市場化處理以及科創板的快速推進，市場風險偏好進一步提升。綜上，我們看好醫藥創新、自費醫療消費的相關標的。
他指出，醫藥板塊內首先反彈的是此前市場極度悲觀的仿製藥板塊，隨後接力的則是與創新藥、科創板高度相關的的 CRO/CDMO 板塊。
因此，他在配置上也遵循了類似的思路，加大了對創新藥/CRO、精準醫療、自費醫療消費等業績高增長、高估值彈性板塊的配置。
站在當前時點，葛晨認為，由於市場短期漲幅較大，情緒面上的修復已經基本完成，市場終將反映經濟的基本面。
因此，在後市的持倉比例中，他將逐步從 Beta 轉向 Alpha，並通過自下而上的選股來獲得超額收益。
基金投資需謹慎
博時醫療保健行業A業績走勢圖
數據來源：wind/20180509
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