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簡訊：清雅源於4月29日發佈2018年度業績報告
總營收減少：2018年度公司營業收入10,651,557.33元，同比2017年度19,214,308.67元，減幅44.56%。主要是因為：
1 報告期內，公司更為注重“巨柚商城”平臺的開發，對主營業務茶葉銷投入的人力物力減少，茶葉銷售收入在2018年減少；
2 公司投入“巨柚商城”的相關成本增加，“巨柚商城”雖已完成基本功能開發，但仍處於持續開發完善階段，暫未能實現盈利。
毛利率降低：2018年度毛利率為47.03%，2017年度毛利率為50.72%
淨利潤減少：2018年度歸屬於掛牌公司股東的淨利潤累計實現-1,753,653.18元，同比2017年度3,772,108.44元，減幅146.49%
總資產增加：2018年度公司總資產39,373,228.77元，同比2017年度27,602,147.12元，增幅42.65%。主要系以下4點：
1 報告期末，公司由於經營發展需要，向興業銀行廈門分行申請辦理了1400萬元的短期借款。
2 報告期末，其他應收餘款為8,298,058.49元，較2017年期末增加了13,046.87%。主要系廈門天禾露網絡科技有限公向公司借款920萬元，用於巨柚商城的平臺運營與銷售渠道的拓展。
3 報告期末，應收賬款與應收票據期末金額 11,115,069.40元比期初金額 7,086,684.05元增長了56.84%，主要系公司為拓展業務，淘汰舊產品，對加盟商採取臨時性的、賒銷期限為一年的短期賒銷政策所致。
4 報告期末，為了應對後續的訂單而進行原料預存，公司存貨金額增長。
一 公司簡介
廈門清雅源科技股份有限公司（文中簡稱：清雅源）主營業務為茶葉的批發與銷售，茶葉內銷是公司的主要收入來源。
公司融茶葉精加工、精加工工藝研發、茶葉及各類茶相關產品的銷售為一體，通過加盟、電商、零售、平臺合作等多種渠道進行茶葉內銷獲取收入。
2017年2月，清雅源在新三板掛牌上市（股票代碼：871006）。
清雅源註冊資本為1750萬元人民幣，實際控制人為莊慧萍，公司董事長和總經理為洪斌毅（莊慧萍的兒子）。
下圖為洪斌毅
二 公司主要產品
公司茶葉系列涵蓋鐵觀音、武夷巖茶、紅茶、普洱茶等六大茗茶，共計約150個單品，在國內擁有89家加盟店，覆蓋了23個省市自治區。
同時，公司還提供茶食品、茶具、茶藝培訓等茶相關產品和服務。
三 公司主要營收數據
清雅源總營收、淨利潤和毛利率（2014—2018年度）
從總營收來看
2014—2018年度，清雅源總營收先增後減。
2015年度總營收最高約為3216萬元，2018年度總營收最低約為1065萬元。
從淨利潤來看
2014—2018年度，清雅源淨利潤先增後減。
2017年度淨利潤最高約為377萬元，2018年度淨利潤最低約為-175萬元。
從總資產來看
204—2018年度，清雅源總資產先減後增。
2014年度總資產最高約為4295萬元，2016年度總資產最低約為2392萬元。
從毛利率來看
2014—2018年度，清雅源毛利率整體呈下降趨勢。
2014年度毛利率最高為55.05%，2015年度毛利率最低為22.37%。
四 小結
2018年度，處於新三板基礎層的清雅源堪憂：營收和淨利潤下滑。此外，經營者和投資者還應重點關注清雅源這4個風險：
1 供應商集中風險
報告期內，公司向前四大供應商合計採購金額佔比為99.61%，供應商較為集中。
2 應收賬款餘額風險
報告期末，公司的應收賬款金額 11,115,069.40元，同比上期末增加了近400萬元，應收賬款週轉率為1.09，同比大幅下降。
主要原因是受市場經濟環境影響，公司對客戶在銷售政策上給予較大力度的支持，幫助客戶市場拓展。隨著公司經營規模進一步擴大，應收賬款餘額可能提高，如果出現大量應收賬款無法收回的情況，將會對公司的經營業績造成較大的不利影響。
3 存貨期末餘額較大的風險
2018 年底，公司存貨賬面餘額為 14,982,251.2元，佔資產總額比例為38.05%，公司存貨餘額較大。
清雅源保證一定數量的茶葉原材料和產成品存儲，以滿足不同客戶需求，存貨餘額符合公司所處茶行業特徵。但如果公司不能合理控制存貨總量，會降低公司資產的流動性，增加公司的資金壓力。
4 商業模式變化的風險
清雅源原主營業務為茶葉銷售，報告期內對“巨柚商城”平臺的成本不斷投入，公司全資子公司已完成“巨柚商城”基礎框架構建與交易功能的開發，可支持商家入駐銷售與用戶在線購物。
故該公司與廈門天禾露網絡科技有限公司進行戰略合作進行風險轉移，由廈門天禾露網絡科技有限公司進行繼續開發及推廣按照商城利潤分配比例進行分配利潤。
注：文中數據來源於清雅源（2014-2018年度）公開財報。需要強調的是，本文初衷只是基於公開文字和數據向大家介紹清雅源。此外，本文有參考部分網絡公開資料和數據，再此一併致謝。祝好！
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