5月2日上午消息，高通今天發佈了2019財年第二財季財報。報告顯示，高通第二財季淨利潤為7億美元，比去年同期的3億美元增長101%；營收為50億美元，比去年同期的52億美元下降5%。高通第二財季業績超出華爾街分析師預期，但第三財季盈利展望未達預期，導致其盤後股價下跌近2%。
財報公佈後，高通管理層與分析師進行了電話會議，以下為分析師問答：
Canaccord Genuity分析師Mike Walkely：與蘋果達成和解後，與華為的談判中有什麼新進展嗎？與蘋果的和解結果是否對現在的專利協議造成影響？
執行副總裁艾利克斯·羅傑斯：與華為的談判正在進行，我們認為與蘋果的和解結果增強了我們與華為解決問題的能力，在我看來這是件好事。至於是否激發了什麼，我無法討論詳細的協議，這些是保密的。但我們很自信能面對即將到來的與蘋果決議有關的質詢。如果你看看第三財季發佈的2021財年指南，增加的2美元每股盈餘的話，能給你一些我們如何看待接下來走向的感覺。
摩根斯坦利分析師James Faucette：在需求方面，顯然你們在做出尚未加入高通科技專利的調整，但從需求的角度，是否觀察到一些相繼的改變，或穩定化處理？想理解一下你們目前對在潛在增加風險上所處狀態的判斷。對Mike剛剛有關華為的問題，請在年際的基礎上談談華為股份增加之類的會如何限制高通科技專利收益，尤其是在蘋果和解之後？
總裁克里斯蒂亞諾·阿蒙：如果你看到了我們的非蘋果MSM業務的話，我們的增長與歷史角度上的相繼增長吻合，看看我們第三財季的指南的話，觀察到的商業表現與預測完全一致。我們的確觀察到一點點市場薄弱和經濟疲軟，尤其是中國。但抵消了這一點的是啟動5G的暫停，提醒一下大家，中國幾周前啟動了，原本計劃在9月啟動的5G，由聯通開始，電信跟隨，這造成一定影響， 但向下半年的5G過渡很樂觀。
首席財政官戴維·韋斯：有關華為的股份，第一，他們增長了一點股份，目前我們僅遵循過渡協議收取科技專利費，1.5億每季度，因此股權變動不會改變我們的收益，與高通分碼多分科技相似的，一些股權來我們變現了的代工生產。
羅傑斯：儘管我們有過渡協議的安排，想提醒大家的是我們有現存的與華為的協議，於2014年中國國家發改委決議之前達成的。我們認為這個協議很公平，而這就是正在進行到談判的背景。
Raymond James分析師Chris Caso：之前提到的2美元增加的每股盈餘，出現的時機，有人說製造了隨時間累計的激增，那麼這個2美元體現了全部影響還是僅僅是過渡期的表現？此外，目前的高通科技專利指南反映了蘋果的全部版稅，我們是否應該將此按年計算，來得到2美元中的專利部分？
韋斯：第二個問題，我們的第三財季指南，包括了蘋果的版稅，也包含了與市場有關的逆風，但向你說明一下蘋果的貢獻和高通科技專利面向未來的狀態，這個財季是我們在專利方面較輕的一個財季，因此在分析全年數據時需要把這一點考慮在內。2美元反映了目前的專利部分，在突增過程中我們期待看到專利部分進一步的貢獻。如果分析每季度蘋果在專利部分的貢獻的話，能對這點形成一些概念。像史蒂夫說的那樣，蘋果的貢獻接下來會看得更清楚。
Bernstein Research分析師Stacy Rasgon：高通科技專利收入指南中，12.75億美元，包含蘋果，也包含華為的1.5億。去掉華為的部分是11.25億，之前預測的是11億，因此包含蘋果也僅是剛超過而已，這僅僅是目前的市場薄弱引起的嗎，導致核心業務與上一季度相比減少了9億美元？還是有其他因素？
韋斯：我們此前給出的10-11億預測包含了華為的1.5億…
Rasgon：不，沒有包含。
韋斯：兩個財季之前的指南中不包含，後來我們在1月份的電話會議中調整後包含了華為這1.5億。1月份我們還在指南中將市場狀況下調了5千萬點，這次我們又下調了5千萬點。我們在第三季度指南中看到了科技專利部分市場的持續逆風，抵消了加入蘋果部分之後的影響。
巴克萊銀行分析師Blayne Curtis：法務的角度還需要做什麼？你們談到了重新投資一些潛在儲蓄和訴訟成本，能談談具體受罪嗎？然後帶我們看看接下來要做什麼？如果能談談銀監會的話更好。但主要是帶我們看看今年法務部分還需要做什麼，讓我們對你們要重投資的部分有點概念。
韋斯：我說過訴訟部分，我們不會看到第三財季的很多儲蓄。在聖地亞哥的案件之前，面臨蘋果的和解時我們已經在訴訟方面投入不少了。第四季度，在蘋果和解訴訟相關事項結束後，我們預計會出現額外的儲蓄。一些可以抵消的，也就是對僱員將近權責發生制調整，有很大影響，佔增長的6%-8%之中大概6個點。其中一些也會在第四季度流入。因此訴訟部分的減少部分在第三財季和第四財季的抵消，並不會看到很多總體上的儲蓄。但我們期待在2020財年看到更多的儲蓄流動。
執行副總裁Don Rosenberg：接著戴維對訴訟的觀點，顯然我們在與蘋果全球範圍內的訴訟中投入了很多的時間和金錢資源。如你所知，經歷的巨大的上漲。因此消除這些基本上是，已經是讓我們回到正常狀態下的訴訟節奏的關鍵。在聯邦貿易委員會的案子上仍在等待法官的裁決，因此無法評論。我們還有正常數量的很多專利案，和世界範圍內的其他類型案件。但來自以前訴訟案的幾個集體訴訟正在等著貿易委員會和其他相關方。但已經比他們未來幾年需要應付的訴訟案少很多了。
摩根大通分析師Samik Chatterjee：史蒂夫，能為我們展示一下5G領域的競爭形勢嗎，特別是源於這項科技基於調制解調器、軟件和英特爾科技。這會改變你們對自己在5G方面的位置，以及5G上P2P內容的定價或利潤機會嗎？
阿蒙：我們在5G市場的位置很強勢，事實上我們將時間線加速了一年，我們是在每一次嘗試和執行與設備基建的發展中都是首選。同我們在3G和4G中的強勢位置一樣。我們認為在高通分碼多分科技的硅含量中鹼性表面活性劑（ASPs）的拓展機會很顯著。我們也更新了一些新的設計，為5G準備了75中新設計。在所有5G設計中，絕對多數含有我們的射頻前端材料。因此5G對高通分碼多分科技而言很好，會成為2020財年很物質的時間。
莫倫科夫：簡單加幾句，5G的發展與我們預料的很相似。在這些過渡中處於前列是很重要的。目前處於過渡的前列意味著擁有很多跨多種科技的調制解調器專業知識。我們的在處理射頻帶和複雜天線方面的專攻領域，之前投資這些方面時收到不小的牽引，我們希望下個財年這些能帶來真正的收益。目前真正的競賽在於如何將5G應用產品的價格降低。你已經看到我們發佈的第一款產品了，接下來會更多。我對這些產品的目前的需求，或者接下來發展過程中的牽引力很滿意，我們也將繼續這樣做。至於使用我們的一次性支付，我們已經給出了一些資本回報項目的數據，尤其是天線結構註冊的成果，表現良好。這是我們的強勢項目，我認為這是我們展望接下來幾年形勢能力的不同模式。蘋果和解案和5G的啟動結合看，我認為這將我們放到了一個收入可視化和競爭性動態中很穩定的地位。現在問題在於如何為公司加分？為了真正驅動5G帶來的機會我們該做些什麼？我們正在考慮這個問題，並且仍舊致力於所有傑出的運行項目，提到過的成本和資本回報都算在內。前方的機會有很多，尤其是基於這些規定為我們帶來的穩定性。
美國銀行美林分析師Tal Liani：蘋果支付的40億，準確說是45-47億美元，全部都是追繳他們之前欠下的錢嗎？還是其中一部分是未來應繳的算是預先支付的？你們如何界定其中的收入？全部都被界定為一次性的？
韋斯：沒錯，45-47億全部都是補繳協議生效日之前的，是過去的。我們會界定為一次性的，按第三季度的收入一般公認會計原則結果中。我們的高通分碼多分科技指南中包括了始於第三財季的蘋果現有版稅的進一步影響。此外我們的2美元估計只是關於專利收益加上芯片貢獻。
Liani：這意味著你們將45-47億界定為一次性？還是你們已經在一般公認會計原則的接觸上界定過了？
韋斯：沒錯，計入第三財季。
Liani：全部屬於第三財季。
韋斯：一次性計入第三財季。
德意志銀行分析師Ross Seymore：蘋果和解案恭喜你們了。有個關於收入前提的問題，你們對於收入的指南基本上升。你們說這與指南相符，因此問題有兩部分：能談談上升是由什麼引起的嗎？同樣重要的是，看起來你們對這項指標的6月財季預測為持平，什麼因素對毛利潤有益？為什麼這些在6月財季會繼續或不會繼續？
阿蒙：3月財季的產品組合，尤其是一些豪華芯片組對中國客戶而言是季節性的。看到第三財季的指南，這些評論我們之前提到過了。我們在中國有總體的市場薄弱，且5G啟動後豪華產品線上出現暫停。5G在中國啟動了，是個安卓生態現象，我們的MSM 800設計，隨著5G手機向市場湧現而觀察到了暫停。這與其他代工生產所報告的收入相吻合，他們也談到了市場上豪華產品線的動態。另一條評論是，如果你看看我們在第二財季和第三財季非蘋果產業的繼續性上漲的話，情況與此很一致，與歷史數據也相符。
閱讀更多 旺材芯片 的文章
