截至4月30日，銀華內需精選、銀華農業產業在偏股混合型基金，以及普通股票型基金中年內收益均拔得頭籌。不僅如此，銀華旗下股票型基金規模也從去年6月30日的67億元猛增至今年4月末的209億元，用優異的業績回報了投資者
《投資者網》胡朝輝
今年一季度，銀華基金旗下多隻權益類產品不但獲得極高的正收益，在同類產品中取得領跑地位，而且還獲得了大額淨申購，贏得了廣大投資者的追捧。
銀河證券及Wind數據顯示，截至4月30日，銀華內需精選基金年內收益約為59%、同類排名為“1/415”，一季度淨申購9.37億元；銀華農業產業基金年內收益約為63%，同類排名為“1/36”，一季度淨申購1.9億元。
由於旗下基金的優異表現，銀華旗下股票型基金規模藉助本輪行情連上臺階，其規模從去年6月30日的67億元猛增至今年4月末的約209億元，相應的排名也從第24名上升至第16名。
銀華內需精選堅守“農業大年+科技元年”判斷
值得一提的是，正是基於對行業的準確判斷和行業熱點的把握，銀華內需業績表現優異。
銀華內需精選基金2018年四季報顯示，主要佈局在兩條投資主線：一是以聖農發展、益生股份、民和股份、仙壇股份為代表的農業尤其是家禽產業鏈的配置；二是以勝宏科技、新易盛、麥捷科技為代表的5G產業鏈佈局。對此，銀華內需精選基金經理劉輝表示，“是基於行業的基本面反轉邏輯選擇了農業養殖公司，這部分資產都是建立在產業週期思考和持續調研的基礎上，但去年市場投資情緒太差，所以該板塊並沒有特別表現，而一旦投資情緒稍有好轉，這些累積的基本面變化就在股價中表現出來。而對5G板塊的配置則開始於2018年10月，這主要基於對5G及其給中國相關領域帶來的深遠變化。”
據銀華內需精選基金2019年一季報，在後一個階段的結構佈局上，仍將實踐“農業大年，科技元年”這個基本判斷。
銀華內需精選基金認為，中國的動物蛋白供應及供應結構，即將迎來一次重大考驗，這個過程可能會導致農牧業公司的重新定價，也有可能導致不同種類動物蛋白之間結構的再平衡。
此外，科技產業鏈同樣值得關注，具體表現為：以5G 以及未來商業應用模式為核心的通訊及電子產業和以自主可控為引領的計算機及半導體產業。
關於2019年市場走勢，劉輝更傾向於2019年市場總體上是震盪市的判斷，並稱“自己更關注行業和公司基本面的變化，而把市場漲跌看作一個難以把握的領域，因此並不太關注倉位擇時。”
“一些重要的長期成長的行業，可能會逐漸走出來。農業自不必說，因為有特殊的產業背景推動，但科技公司可能需要看得更為長遠。尤其是那些與中國從科技大國向科技強國進階這個歷史進程息息相關的產業，可能已經開始進入長期的上升過程。這與當前的時代特徵和時代需要是吻合的。”他強調說。
銀華農業產業聚焦農林牧漁和必需消費品
除在今年取得了極高收益外，截至5月8日，Wind數據顯示，銀華農業產業自2017年9月成立以來的年化收益達到11.18%。
回顧今年一季度市場走勢，銀華農業產業基金在其2019年一季度報告中表示，“我們主要佈局農業產業相關的優質公司，行業方面主要以農林牧漁板塊和食品飲料板塊為主，因為我們認為農業是現階段最好的週期股，食品飲料是現階段最好的消費股。現階段本基金以這兩個行業為主要配置，根據短期漲幅情況會有一定調整。”
展望 2019 年二季度，銀華農業產業基金認為雖然指數整體下行風險不大，但需要警惕市場情緒過於樂觀。
“2018 年的時候，資本市場對經濟過於悲觀，而現在市場又有些樂觀。我們認為中國進入經濟轉型期的判斷沒有修正，貨幣政策大幅寬鬆的空間有限，中國經濟還處於一波三折的過程中。在指數以及重點白馬公司股價已經回到前期高點的背景下，我們還是需要警惕業績低於預期的風險。”
談到未來的操作，銀華農業產業基金認為，“我們會保持中性偏高的倉位，更多的是自下而上的子行業或個股選擇，精選景氣度較好的子行業。具體行業而言，我們認為宏觀經濟相關度較高的行業，悲觀預期已經修復，而樂觀預期不太現實。而農業具有獨立週期屬性，必需消費品行業增速穩定性較強，是我們近期重點配置的方向。”
對此，銀華農業產業基金經理王翔稱，“在宏觀經濟比較糾結的2019年，我們更要堅持自下而上的選股思路，精選景氣度較好的子行業。具體行業來說，宏觀經濟相關度較高的行業恐難有超額收益的機會，而逆週期和獨立週期的行業相對優勢明顯，例如農林牧漁、傳媒、計算機和新能源。銀華農業產業基金將會更加聚焦於農林牧漁和必需消費品兩個方向。”（思維財經出品）■
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