二，日本的忧虑期
日本政府隔着太平洋嗅到美国的气味不对，日本人多怕美国人啊。
而且在1985年春，美国参议院进行了一项表决，表决结果，全票通过将日本列为“不公正贸易国”。
这个“不公正贸易国”的帽子往日本头上一戴，大家知道紧跟着出现什么情况吗？
紧跟着在短短60天里，美国的参议院和众议院，不断不断的提出好几百个制裁日本的贸易法案，报复法案，这几百个法案当然绝大多数不会通过，但全都是冲着日本去的。
这就非常恐怖了，这预示着，美方要拿起刀，砍日本了。下图是美国上世纪限制日本产品进口的部分项目
当时美国的一些政客甚至公开发表严重的带有种族歧视意味的言论。
美国人说
日本的经济奇迹怎么来的？还不是我们美国人创造的。离开了美国，日本的奇迹就是个屁。从二战到现在，美国人在太平洋上流血牺牲是为了什么？难道是为了让黄皮猴子骑在我们头上？早知道这样，当初就该把日本交给俄国人，让俄国人去奴役他们。现在这些黄皮猴子假装和我们友好，背地里却偷我们的钱，偷我们的技术，让我们的工人失业和无家可归。那些现在还在帮日本人说情的议员，就是不折不扣的美奸。日方越来越感觉到风向不对，就主动想找办法挽救，毕竟日方觉得主动低头认错，总比美国真打过来强。
于是日本让当时的外务相（相当于外交部长）安倍晋太郎去和美国国务卿舒尔茨聊聊这件事，先探探里根政府口风。
这个安倍晋太郎啊，我们可以看看照片（上图），他是现在日本首相安倍晋三的亲爹，照片证明，嗯，是亲爹。
而这个舒尔茨啊，是一位经济学家，而且这个人可不是只会坐在那研究理论知识的，他在进白宫前是美国最大的建筑公司，贝克特公司的董事长。
在美国的“旋转门机制”中。舒尔茨，就是在政府机关，利益集团，智库精英这三方面来回转的重要人物。
图.上世纪《TIME》杂志提到的美日贸易问题
那日美双方就坐下来，大家把问题说说开，美方觉得，你日方这样吸我美国人的血怎么行呢？
我美国拼命买你的东西，你日本拼命不买我的东西，什么道理？
安倍晋太郎一脸陪笑，犬父无虎子，安倍晋太郎对美国恭顺的态度，很好的遗传到了儿子安倍晋三的身上。
美国说，日方必须要解决这个问题，日方不愿解决的话，美国方就会帮你们解决。
安倍晋太郎继续陪笑，立刻说愿意解决，愿意解决，可不知道该怎么解决……
美方就开始暗示了，说
你看，现在日元对美元的汇率是240：1，这个汇率太低了，日元被严重低估，你们日元要升值，应该升值。
安倍晋太郎就说，那你看升到多少合适呢？
美方说，至少是200：1，甚至是180：1
美国商品不比日本商品差，美国商品之所以竞争不过日本商品，就是因为你们日方人为操控汇率，让日本商品更有竞争力。
瞧见没有，当时美方认为，日本之所以能够占领美国市场，是因为日本人故意在操控日元汇率，不断压低日元汇率，让日方商品在国际市场上更有竞争力，美方认为，只要日元升值，美国商品就不会败。
那安倍晋太郎摸到了美方的意思，就回日本商量去了。
当时担任日本大藏省财务官的是细见卓，细见卓和安倍晋太郎先商量这个棘手的问题。
这个细见卓啊，是个比安倍他爹重要的人物，细见卓是日本首相中曾根康弘的私人智囊，也就是专门给日本首相出主意的人。
这个人在中曾根康弘刚掌权的时候就对日本首相说过，日美贸易的逆差实在太大，日本和美国应该联手一起提高日元汇率，要是日元汇率一直这么低的话，那日本在国际上将是一个最容易打击的对象。
瞧见没有，这位细见卓从一开始就是个支持日元升值的，而今他将参与到和美国的谈判中，首相让这个人去谈判，也就等于是希望让日元贬值的。
其实如果我们翻开当时的日本历史的话，日本，居然也想提高日元汇率。是的，你没听错，日本也想提升日元汇率。
一般印象中，日本失落的二十年起因就是因为美国逼迫日本签署“广场协议”，而“广场协议”的核心内容就是日元升值。日元升值，成为日本失落二十年的主因。
可真实历史是，日本当时，自己也想让日元升值，而并非全是外界流传的，光是美国在“逼迫”日元升值。
那为什么日本也想让日元升值吗？
除了外部的美国因素外，日本政府认为，日元升值，会给日本带来以下好处。
1，解决日本钱荒问题，增加日元流动性
2，加强日元购买力，扩大日本内需市场
日元升值就是希望日本的东西在美国卖的贵点，减少美国人买日本东西。
同时也希望在日本国内，日本人的购买力强一点，多买点美国东西。
这就是希望日元汇率升值的根本原因。
图.当时的日本首相，中曾根康弘
安倍晋太郎和美国人熟，细见卓是首相智囊，这两人坐下来为以后的谈判，敲定一个基本路线。
摆在面前的问题是，美方要我们升汇率，这汇率，升还是不升？升，日本出口竞争力会受影响。不升，美方的贸易大棒砰砰砰的打下来也吃不消。
而且日元升值对于国内人民的生活水平提高也有好处。人民会得到实惠，但出口企业会吃点苦。
那么现在的问题就是，日本的出口企业，能够承受日元多大幅度的升值呢？
算来算去，这帮日本政治家把日本企业能够承受的日元升值幅度划定在10%-20%这个区间内。
这里面当然也有日本企业和政府的谈判，然后日本和美国的谈判，一些太细节的东西就不在这里讲了。
图.纽约曼哈顿广场酒店
1985年9月22日，美国东部时间上午11点，西方世界五强，美国，英国，法国，联邦德国，日本。这五个国家的财政部长齐聚纽约曼哈顿广场酒店。
在酒店的“白金套间”内，五国代表坐下来，一起讨论五国联手干预汇率的事情。
这应该是世界历史上第一次，那么多国家大家一起坐下来，明目张胆的要动用国家力量来干预“汇率市场”。
西方世界不是一直奉行自由市场吗？不是一直讲政府少干预市场运作吗？
美国还一直指责日本操控汇率，但实际上，这个广场协议，就是一场赤裸裸的各国坐下来，大家一起来“操控汇率”的戏码。
它是违反西方推崇的“自由市场”精神的。
图.签订广场协议的5国财长
五国财长坐下来一起商量，因为语言不通还有两三个翻译，豪华套间内气氛凝重，因为这是人类历史上第一这么大规模的干预汇率，没人知道这么干预会有什么结果。
是皆大欢喜？还是同归于尽？
不过各国肯来到这里坐下来谈，就已经证明各国都认同了一个主基调，那就是英镑，法郎，马克，日元，升值。
用这些主要货币的升值，来反应美元的“贬值”。
在这一大方向认同之下，广场会谈的主要内容实际上就变成了，各国财政部，如何让本国货币，有秩序的“升值”。
这场会谈虽然气氛凝重，但其实是有点无趣的，一点不像大家想的一样，各国都激烈反对美国，要和美国对着干，更不像2018年G7峰会上其他G6一起和美国争得面红耳赤。
完全没有这些场面，这场秘密的操控汇率会谈，很快就确定了，先有序升值10%-20%看看。
因为各国都没有这种经验，大家都是第一次，所以颇有一种“先升着看看，不行再升的”摸着石头过河的意思。
在德国的法兰克福，德国财政部长下令德意志联邦银行进行汇率市场干预，随后开市的巴黎和伦敦市场，也在各国财长的命令下，联手干预汇率。
在各国央行的强大干预下，日元对美元汇率，一天之内就大涨5%。
由于时差关系，各国市场进行干预的时间也不一样。
到了下午，美国联邦储备委员会才真正加入战斗，投入2.5亿美元，进一步抬高日元汇率，将1美元兑换235日元，提高到1美元只能兑换225日元了。直到这时，市场上的投资者们才真的反应过来，美元要跌，美元要跌，这是有计划的让美元贬值，让各国货币升值的诡计啊。
于是大批的机构投资者，交易商们，开始疯狂抛售美元。这也进一步加速了日元升值。
至此，各国联合操控汇率的戏码，正式上演。美国操纵汇率的真正目的，在于拉抬出口，提升经济
美国想要美国人少买外国货
美国想要外国人多买美国货
美方打着自己的算盘，日方当然也拿出自己的算盘拨啊拨啊的，尽最大可能将损失降低到最小。日方是美国马前卒没错，可马前卒也不想任人宰割啊。
于是日方想出了两个办法来应对
一个办法叫，挤毛巾战术
当时日本政府决定提高日元汇率，那日本的生产企业肯定知道自己要过苦日子，可日本企业也挺坏的，用了一招叫做“挤毛巾”的战术。
什么叫“挤毛巾战术”呢？简单讲，就是像我们挤毛巾一样，拼尽全力挤干毛巾里的最后一滴水分。
日方那“耿劲”上来了，谁也挡不住。我举两个例子来让大家直观了解一下，什么叫“挤毛巾战术”。在丰田的零件工厂，年轻小伙子在操作数控机床时将防护罩门全打开了，但工厂的要求是只能拉开一半，拉开到头能伸进去的宽度。
一旁的老师傅狠狠的训斥年轻人，你知道你把防护罩门全部打开要浪费几秒钟吗？你一个人一次浪费几秒，一年下来是多少时间你知道吗？
你的操作证明你根本没认识到节约生产时间，降低生产成本的重要性。因为一次浪费了几秒钟的操作，工人就被如此训斥，这就是挤干最后一滴水的“挤毛巾战术”。
还有个例子，在数控机床生产厂，当时生产一个零件以后会直接用喷压枪将零件上的切削液给吹掉。
可采用“挤毛巾战术”后，工厂禁止了这样的做法，切削液不能够被白白的浪费掉，必须严控喷枪将切削液吹到回收利用的装置中，进行再次利用。
你能看到，浪费个几秒钟，浪费几滴切削液，这些在生产过程中极为细小，极为细小的东西，当时在日本都抓的很紧。
为什么日本生产厂要抓的那么紧呢？
因为日方精啊，日本人知道日元升值后自己产品的竞争力会下降，那怎么办呢？我不可能对产品降价做亏本买卖啊。
那唯一的办法，就是自己来节约成本吧。
从各个方面，各个小到你难以想象的方面，用“挤毛巾战术”挤出公司的利益。
另一个办法叫，中国市场
挤毛巾固然可以节约生产成本，从鸡毛蒜皮的细节里抠出利润来，但鸡毛蒜皮终究是鸡毛蒜皮，要想真正的解决问题，要想大幅降低成本来抵消日元升值带来的竞争力下降，就必须另寻出路。
而那个出路，就是海外市场。
从1978年邓访日后，中日之间的关系就进入一段蜜月期，这主要是因为当时中日两国都相互需要。
中国改革开放刚起步，需要大量外国投资。日本日元升值，产品竞争力在海外市场持续下滑，需要廉价的劳动力及厂房和税收来降低生产成本，从而提升日本产品的竞争力。
于是中日两国在各自利益的驱动下一拍即合，日本大举投资中国，中国为日本提供各项优惠措施及大量的廉价劳动力。
如此一来，中日两国是各取所需了。
只不过大家在这里要注意一个滞后性的问题，投资中国市场对日本降低成本有着极大好处，但这个成本的降低有着一个循序渐进的过程，不是我今天投资，明天成本就降了的，至少要两三年时间，投资中国的好处，才能显现出来。
图.击败美国的日本推土机，小松
时间来到1986年，距离“广场协议”签署才过去一年，日元就已经升值了20%，如此快速和高幅度的升值，对于日本以出口为导向的企业来说是“难以承受之重”。当时日本政府自己做过一份报告，报告主要讲日本各行各业所能接受的汇率极限。
根据行业不同，所能接受的极限也不同。
纺织和钢铁业所能接受的极限是1美元兑180日元
造船业的极限是1美元兑175日元
电子产业的极限是1美元兑170日元
汽车产业的极限是1美元兑155日元
这就很有意思了，美国人最最恨的日本汽车，却是最能抵抗汇率升值的行业。
图.中曾根康弘（左）
可日元还在不断的升值，日元升值直接导致出口衰退，作为贸易立国的日本来说，贸易衰退就直接意味着经济衰退。
日本政府越来越不安了，尤其是国内反对党的指责和批评，给了中曾根康弘政府以极大压力。
选民的声音也从“广场协议的策划者”，“有魄力的政治家”，转变成了“葬送日本制造业的卖国贼”。
这下日本执政者真的慌了，试想，如果日本的制造业真葬送在自己手里，那是多大的罪啊，葬送日本制造业，首相还不分分钟切腹自尽？
于是日本政府开始了补救措施，思来想去，补救的措施只有一个降息。
简单讲讲降息的作用
降息作用主要两点
一，借钱成本低了，鼓励企业借钱，扩大投资
二，货币吸引力下降，抛售日元，汇率下跌
结合上面讲到的东西，大家会发现此时“降息”非常符合日本政府的需要。
首先，日本企业在中国大量设厂，不断加大海外投资降低生产成本。
那“降息”就能减少日本企业的借钱成本，更鼓励他们对外投资。
其次降息能够打压汇率，让日元别那么一路往前爆冲，也适当贬贬值。
有这两点契合度那么高的好处，日本政府果断降息。
1986月1月30日，日本宣布将银行利率从5%降低到4.5%。
这看似轻描淡写的一笔，却是开启日本失落20年的重要伏笔。
第一次降息效果不明显，于是仅仅过了两个月就降了第二次。
可这第二次力道还是不够，四个月后又降了第三次。
当时，日本的决策层非常相信唯有降息才能救日本，才能将日本这架以出口贸易为主的马车，从悬崖边拉回来。
于是在第三次降息后，仅仅过了三个月，迎来了第四次降息。
最终日本在一年的时间里，搞了五次降息
1986月1月，4.5%
1986年3月，4%
1986年4月，3.5%
1986年10月，3%
1987年2月，2.5%
然而就是这样拼了命的降息，想要对抗日元升值带来的影响，也没用。日元兑美元在1987年4月的时候，正式突破了1美元兑换150日元的警戒关口。
为什么日元还是遏制不住的拼命往上升呢？
这里有两个主要原因。
第一个原因是，1986年的美国经济出乎意料的差，美国对外贸易赤字总额，来到了创纪录的1450亿美元，但美国1986年的GDP增长，却只有2.9%。
这就意味着美国必定会继续实行“弱美元政策”以增加美国货的竞争力。
第二个原因是，日本国内的“外汇炒家”，遍地开花。
有一个小孩子都懂的道理，就是当日元升值，美元贬值成为一种大概率事件时，那市场上的外汇交易商们，就会蜂拥而至的买日元，抛美元。
在广场协议签署仅仅一年后，日本东京的外汇市场规模就已经暴增了300%，各种大大小小的银行，证券，保险公司，蜂拥而入的进入外汇市场。
请待后续…
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