隨著2019上市公司第三季度財務報表相繼公佈，對於會分析財務報表的股民來說市場又多了一些機會，今天教大家如何月度和分析財務報表。

看懂財務報表

首先是閱讀財務報表。仔細閱讀會計報表的各個項目。在閱讀時應該注意以下內容：

（一）是金額較大和變動幅度較大的項目，瞭解其影響；

（二）要了解公司控股股東的情況，以及公司所屬子公司的情況，瞭解控股股東的控股比率、上市公司對控股股東的重要性、控股股東所擁有的其他資產，以及控股股東的財務狀況等；

（三）是對關聯方之間的各類交易做詳細的瞭解和分析。

閱讀財務報表時應重點關注以下項目：

1、應收賬款與其他應收款的增減關係。如果是對同一單位的同一筆金額由應收賬款調整到其他應收款，則表明有操縱利潤的可能。

2、應收賬款與長期投資的增減關係。如果對一個單位的應收賬款減少而產生了對該單位的長期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤操縱的可能。

3、待攤費用與待處理財產損失的數額。如果待攤費用與待處理財產損失數額較大，有可能存在拖延費用列入損益表的問題。

4、借款、其他應收款與財務費用的比較。如果公司有對關聯單位的大額其他應付款，同時財務費用較低，說明有利潤關聯單位降低財務費用的可能。

分析財務指標

當我們對上市公司的財務報表有了初步判斷，認為其並不存在重大造假行為，下一步的工作就是對數據進行簡單分析，以求得出可靠結論。作為一家上市公司，企業的償債能力與獲利能力是分析的核心指標。

(一) 償債能力分析

企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要指標。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長期債務的能力。

一般而言，企業債務償付壓力主要有如下兩個方面：

（一）是一般性債務本息的償還，如各種長期借款、應付債券、長期應付款和各種短期結算債務等；

（二）是具有剛性的各種應付稅款，企業必須償付。不是所有債務都對企業直接構成壓力，對企業債務清償真正有壓力的是那些即將到期的債務，而不包括那些尚未到期的部分。企業能否清償到期債務是建立在足夠資產或資本的基礎上的，要有足夠的現金流入量為保證。償債能力是債權人最關心的，鑑於對企業安全性的考慮，也越來越受到股東和投資者的普遍關注。

企業償債能力低，不僅說明企業資金週轉不靈，難以償還到期應付債務，甚至預示著企業面臨破產危險。

流動比率=流動資產/流動負債*100%

這項比率是評價企業流動資產償還流動負債能力的指標，說明企業每一元流動負債有多少流動資產可以作為支付保證。

一般認為，對於大部分企業來說，流動比率為2:1是比較合適的比率。這是因為，流動資產

中變現能力最差的存貨金額約佔流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少等於流動負債，這樣，企業的短期償債能力才會有保證。流動比率過低，企業可能面臨清償到期債務的困難；流動比率過高，表明企業持有不能盈利的閒置流動資產，企業資產利用率低下，管理鬆懈，資金浪費，同時表明企業過於保守，沒有充分使用目前的借款能力。

2、速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債*100%

由於流動資產中存貨的變現速度最慢，或由於某種原因部分存貨可能已經保費還沒做處理或者部分存貨已抵押給某債權人。另外，存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的因素，因此，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率，反映的短期償債能力更加令人可信。

一般認為，1:1的速凍比率被認為是合理的，它說明企業每1元流動負債有1元的速動資產（即有現款或近似現款的資產）作保證。如果速凍比率偏高，說明企業有足夠的能力償還短期債務，同時也表示企業有不能盈利的現款和應收賬款，企業就失去了收益的機會。如果速動比率偏高，則企業將依賴出售存貨或舉新債來償還到期的債務，這就可能造成急需出售存貨帶來的削價損失或舉新債造成的利息負擔。但這僅是一般的看法，因為行業不同，速動比率會有很大的差別。

3、資產負債率=負債總額/資產總額*100%

資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。這個指標反映債權人所提供的資金佔全部資本的比例。這個指標也被稱為舉債經營比率。從股東的立場來看，在全部資本利潤率高於借款利息時，負債比率越大越好，否則相反。

4、產權比率=負債總額/股東權益總額*100%

該指標反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關係，反映企業基本財務結構是否穩定。

一般來說，股東資本大於借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來看，在通貨膨脹加劇時期，企業多借債可以吧損失和風險轉嫁給債權人；經濟繁榮時期，企業多借債可以獲取額外的利潤。經濟萎縮時期，少借債可以減少利息和財務風險。產權比率高是高風險高報酬的財務結構；產權比率低是低風險低報酬的財務結構。該指標同時也表明債權人投入的資本收到股東權益保障的程度，或者說是企業清算時對債權人利益的保障程度。

（二）企業獲利能力分析

利潤使投資者獲取投資收益的重要保障。反映企業盈利能力的指標很多，通常從生產經營業務獲利能力、資產獲利能力兩方面進行分析。

1、營業利潤率=營業利潤/營業收入*100%

作為考核公司獲利能力的指標，營業利潤率比營業毛利率更趨於全面。理由是：其一，它不僅考核主營業務的獲利能力，而且考核附營業務的獲利能力。其二，營業利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關的成本、費用之間的關係，還將期間費用從收入中扣減。期間費用中，大部分項目是維持公司一定時期生產經營能力所必須發生的固定性費用，必須從當期收入中全部抵補，公司的全部營業收入只有抵扣了營業成本和全部期間費用後，所剩餘部分才能構成公司穩定、可靠的獲利能力。

2、資本金利潤率=利潤總額/資本金總額*100%

這項比率是衡量企業資本金獲利能力的指標，資本金利潤率提高，所有者的投資收益和國家所得稅就增加。利用基準資本金利潤率作為衡量資本金收益率的基本標準。基準利潤率應根據有關條件測定，一般包括兩部分內容：一是，相當於同期市場貸款利率，這是最低的投資回報率。二是、風險費用率。若實際資本利潤率低於基準利潤率，就是危險信號，表明獲利能力嚴重不足。