2019-10-25 06:30:45 佚名

韋金俠

有色金屬該怎樣跨市場套利呢？

跨市場套利是指當同一種商品在兩家交易所中的價格差額超出了將商品從一家交易所的交割倉庫運送到另一家交易所的交割倉庫的費用時，在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個市場上賣出（或者買入）同種商品相應的合約，利用可能的地域差價來賺取利潤。

跨市場套利策略需要有三個前提：期貨交割標的物的品質相同或相近；期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關性；進出口政策寬鬆，商品可以在兩國自由流通。

從貿易流向和套利方向一致性的角度出發，跨市場套利一般可以劃分為正向套利和反向套利兩種，一般來說，正向套利的風險較小。

如果貿易方向和套利方向一致則稱為正向跨市場套利。例如，國內銅以進口為主，正向跨市場套利在LME做多銅的同時，在SHFE做空銅。如果貿易方向和套利方向不一致則稱為反向跨市場套利。例如，國內鎳以進口為主，反向跨市場套利在LME做空鎳的同時，在SHFE做多鎳。

有色品種的跨市場套利一般以LME市場和SHFE市場間的套利為主，以現貨進口貿易為基礎，滬倫比值變化實際上反映出交易標的的進口盈虧情況。所以，我們可以根據正向套利計算進口成本和進口成本比值得出套利區間的上限，根據反向套利計算出口成本和出口成本比值得出套利區間的下限。

跨市場套利交易對期貨市場的有序發展具有非常重要的作用，有助於使不合理的期貨市場價格通過貿易流恢復到正常水平。跨市場套利交易有助於發揮期貨市場上的價格發現功能。由於套利者一旦發現某些市場的價格走勢異常，就會利用不同市場之間的價差變化隨時進行套利交易。這種交易會使不同市場間的價格關係趨於正常，從而促進期貨市場形成合理價格。另外，跨市場套利交易有助於期貨市場進一步提高流動性。套利交易提高了期貨市場的活躍程度，增加了期貨交易的成交量，保證了套期保值功能的順利實現。套利者承擔了市場價格相對變動的風險，有助於消除期貨市場的價格操縱行為，促進交易的流暢化和價格的理性化。

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有色金屬應該怎樣掛市場套利呢？

“跨市場套利交易”是一種投資策略，他是利用信息不對稱，同一個商品（我們只做正規期貨公司交易系統能夠交易的大宗商品）在同一個時間，不同的地方價格差不一樣，當這種價格差超出正常範圍時候，我們在便宜的市場買進這種商品、同時在貴的市場賣出同樣數量的這種商品，這樣就可以同時完成“低買高賣”賺取差價獲利，所以通俗的說，“跨市場套利交易”就是一種以賺取差價為目的的交易策略，收益穩健風險低。