理財迦

路人蟻：財下心頭，卻上 眉頭，與你一起侃財經

1 我覺得不會，因為銀行的三大攬儲利器，定期存款，結構性存款，大額存單，基本全面覆蓋了大眾群體的存款需求層次。你資金少，可以選擇定期存款，本金保障，還能隨時週轉，中途退出按照當日結算利息。本金保障。如果你資金稍微多些，比如5-10萬，想要安全的理財，本金保障，結構性存款可以滿足你，分為固定收益，利率掛鉤，匯率掛鉤三種選擇，在本金保障的基礎上增加收益可能性，然後是高門檻的大額存單20萬起步，也是銀行篩選優質用戶的利器，可以實現融資週週轉，是你在銀行的一個信用憑證。

2國債在以前理財產品稀缺的事情，卻是是香餑餑，但是隨著這些年各銀行理財產品開發，大家的選擇多了，那麼對國債的偏好就降低了，以前的長輩都是排隊搶購的模式，因為稀缺，而且國家信用背書，安全可靠。而且門檻低，千元就可以配置。現在呢國債主要是作為機構或者個人資產配置裡面的底層保本資產的配置，因為長期債券是有避險功能的，可以對沖風險，也是投資組合中不可或缺的一個。國債現在的購買也方便了，可以網上，不要排隊。看個人投資偏好去選擇。5年期國債的利率也在4%以上。跟銀行存款理財利息差不多。但是期限上靈活性差一點。

綜上：理財產品多樣化的時代，國債不稀缺了，銀行產品多樣化也沒必要特意提高利息攬儲。除了一些地方銀行攬儲需求，才會給出5%以上的存款理財產品。

路人蟻

2019年3月之前，國債確實非常難買，只有3-11月的10-19號可以購買，每次10號早上一開售，國有銀行就能很快售罄。所以每到國債發售的日子，銀行還沒開始營業，門口就排了很長的隊伍，大多是老人。

不過自2019年4月以來，國債全月都發行，實行“隨到隨買”，再也不用像以前一樣去瘋搶了，那些經常排隊購買國債的老年人要高興壞了。

在目前利率背景下，國債的利率確實挺高的，3年期利率4%、5年期利率4.27%，門檻才100元，而且還能靠檔計息。

相對來說，定期存款利率簡直一點優勢都沒有，大部分銀行的3年期和5年期存款利率都在3.5%以內，如果提前支取的話，提前支取的部分還要按照活期利率計息。雖然大額存單可以靠檔計息，3年期和5年期利率也可以達到4%以上，但是大額存單的門檻太高了，最低20萬元起購，有些國有銀行還設置了門檻更高的大額存單，30萬元、50萬元、80萬元、100萬元起購。

國債門檻低、利率高、流動性高、安全性高，對老年人及保守人群來說，吸引力確實非常大。

不過國債也有劣勢，那就是期限太長了，只有3年期和5年期。但是很多人存不了那麼久，尤其是年輕人，消費支出比較多，大多傾向於購買活期或1年期以內的定期產品，3年、5年對於他們來說時間太長了。

比如對於我來說，即使國債利率能達到5%、6%，我也不會去買的，孩子上學、老人治病、房貸、車貸等方面的支出都比較大，手上需要有很多的流動資金和應急資金。

與之相比，定期存款和大額存單相對於國債的優勢在於，有多種期限可選，定期存款從3個月到5年共有6種期限，大額存單從1個月到5年共有9種期限，儲戶的選擇空間比較大，如果存不了3年那麼久，也可以存1-2年。

自2018年初以來，定期存款利率就一直在小幅上漲，2019年3月定期存款和大額存單利率繼續走高，但我認為接下來存款利率不會有太大上升空間，貸款利率已經開始下降，全國房貸利率連續四個月走低，銀行息差在收窄，如果銀行再上調存款利率，利潤就會進一步被壓縮。

對於儲戶來說，該買國債、定期存款還是大額存單？如果你對流動性要求比較高，錢比較少，那麼選擇國債；如果你錢比較多，可以選擇大額存單；如果你錢比較少，又不想存太久，那就只能存普通的定期存款了。

小斯筆記

今年4月，國債發行採取“隨到隨買”試點，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而且按年付息，從安全性、收益性方面看還是比較有投資價值的。

和傳統銀行存款相比，銀行3年期存款基準利率只有2.75%，5年期未公佈，國債顯然更有優勢，會不會倒逼銀行提高利率呢？

答案是否定的，銀行不會因為國債收益率高就提高存款利率，原因有以下幾點：

• 1、國債收益率確定的基礎是現行存款利率。也就是說，國債之所以設定這麼高的利率，是基於現行銀行存款利率，利率決定國債收益，而不是相反。
  

• 2、發行國債銀行同樣受益。國債是通過銀行發行的，銀行可以獲得相關的發行費用，對銀行來說，屬於不同的產品模式，賣國債銀行也一樣賺錢，而且越多越好。
  
• 3、國債對銀行存款分流非常有限。國債發行規模有限，因為國債的投資目標性非常明確，不會大量融資，資金分流非常有限。
  
• 4、基本不影響銀行中長期存款。國債屬於中長期投資，銀行3-5年期普通存款業務量很少，大額存單3-5年期收益率和國債不相上下，可以形成有效競爭，因此國債對銀行存款衝擊很小。

互金直通車

有人覺得國債的利息這麼高又發的多，銀行會不會漲利息？

如上圖所示，這是國有銀行定期存款利率表以及各類銀行存款利率均值表。大家可以看到，國有銀行3年定期存款利率最高的是郵儲銀行，為3.84%；國有銀行5年定期存款利率最高的是建設銀行，為3.75%。同時，各類銀行存款利率均值當中3年期最高的是大型商業銀行，為3.68%；5年期最高的是城商行，為3.63%。

當然，若客戶存款金額較多（等於或者大於20萬元）的話，還可以在商業銀行購買大額存單。目前城商行發行的3年期大額存單利率最高可達4.2625%，比3年期國債更高！

除了傳統型商業銀行以外，民營銀行發行的定期存款利率也很高。如上圖所示，目前億聯銀行發行的億聯智存（利添利京東專享團購款），期限為5年，利率最高可達5.88%；億聯銀行發行的億聯智存（利添利A款），期限同樣為5年，利率最高可達5.68%，也是相當高的；其他的還有客商銀行的客商存5.35%，藍海銀行為5.3%，華瑞銀行為4.95%……

綜上所述，國債的安全性和定期存款一樣高，都不會出現本金和利息受到損失的情況，同時利率也非常不錯，是性價比極高的理財方式，但商業銀行定期存款種類多，也有利率更高的存在！

奇葩財經說

國債的利息高而且發的多，銀行會不會漲利息？這個問題問的挺好的，但是目前來說國債規模有限，即使是持續發行之下，基本上也不會對銀行存款利息產生大的影響。現在來說大型國有銀行的利息是基本沒有上漲，但是個別中小銀行的利息是有所上漲的。

國債利率及發行規模

四月份，發行的儲蓄式國債3年期利率是4%，5年期國債利率是4.27%。四月份國債發行採取了隨到隨買的國債發行試點，這也極大的滿足了普通投資者購買國債的需求。

此前3月10日發行的第一期和第二期國債最大發行總額300億元，其中，第一期期限為3年，最大發行額180億元，票面年利率4%；第二期期限為5年，最大發行額120億元，票面年利率4.27%。

從3月份國債發行情況來看，基本上是秒購一空的。因此，可能四月份國債比3月份國債的發行總額也會相差不大。

我國住戶銀行存款餘額規模

根據央行發佈的數據來看，在2018年底，我國住戶的存款餘額約為72.44萬億元，按照全國14億人計算，平均每人存款餘額為5.174萬元。根據最近幾年我國的存款數據來看，2016年我國存款餘額為60.65萬億元，2017年為65.2萬億元，到了2018年增長到了72.44萬億元。

從國債發行規模來看，每個月只有300億元，這樣的300億元，只相當於目前存款餘額的0.04%。即使全年儲蓄式國債達到了4000億元的規模，也只是相當於目前存款餘額的0.55%，因此，從規模上來講，目前高利息國債對於銀行存款的利息來說影響是非常小的。

綜上所述，從目前國債發行規模來看，雖然利息高一點，但是發行規模遠遠小於銀行存款餘額。因此，國債發行對於銀行存款利息來說影響應該是非常小的，可能對一些中小型銀行有一定影響。

睿思天下

大家覺得今年儲蓄國債收益率很高嗎？反正我並沒有感覺到，就拿4月全月發行的儲蓄國債來看，三年期票面年利率4%，五年期票面年利率4.27%，顯然與銀行大額存單利率相比之下，並不佔明顯優勢。

從當前農商行發行的20萬元起存的個人大額存單利率來說，三年期利率為4.2625%，相當於基準利率上浮55%，超過同期國債收益率。另外，部分城商行或者信用社等的定期存款同期利率甚至超過5%以上。

如果再來看一看民營銀行的定期存款利率，那就遠遠高於國債收益率，比如說，藍海銀行五年期定期存款利率5.3%、億聯銀行同期存款利率5.45%。還有民營銀行發行的智能存款產品利率，普遍性高出4%以上，最高可以達到到期複合利率6%以上。

對比之下，我們可以看得出來國債收益率比起同期部分銀行的存款利率，還是低一些。而且國債的投資者大多數為老年人，尤其是在憑證式國債的購買者幾乎全部是老年人。

話說回來，選擇銀行定期存款和大額存單業務的仍然以中老年人居多。也就是說，客戶具有相當的重合。對於銀行來說，並沒有造成很大的分流，也就不會影響到存款。

事實上，目前對於銀行攬儲構成挑戰的，恰恰是因為第三方金融市場的崛起，新興的科技金融類企業推出更多收益更高的創新型理財產品，甚至一度收益率超過4%以上的餘額寶等互聯網寶寶類產品，對於銀行存款確實是起到了很大影響。從餘額寶規模來看，截止2018年年底，已經超過1.94萬億元，用戶數5.78億。這確實是不容小覷的。

比較有意思的是，今年建設銀行的年報發佈會上，建設銀行CFO說，由於“第三方金融科技公司拼命讓銀行的客戶不接觸銀行”，已經對銀行的攬儲也許構成不小的挑戰。

總的來說，國債收益率偏低，而且國債原本就是以低門檻、高性價比成為老年人的靠譜投資產品。並沒有影響到銀行存款，比起第三方金融的理財產品，才是真正威脅。

東震木

國債的利率相比於銀行定期存款，確實是有優勢的，3年期的儲蓄式國債利率為年化4%，而大型銀行的3年期定期存款利率基本在2.75%，例如中國銀行、農業銀行、建設銀行三年期利率都為2.75%，工商銀行銀髮寶利率3.85%。所以從利率看，國債的利率確實相比於大型銀行是有優勢，銀行不擔心國債會分流銀行的存款嗎？答案是否定的，銀行不擔心國債分離存款，因為儲蓄式國債發行的規模實在太少，相比於銀行存款的規模可以忽略不計，從儲蓄式國債購買難度也可以推測中儲蓄式國債發行的規模實在太少。

國債發行規模少，分流銀行存款作用太小

2017年居民銀行存款為651983.38億元，2018年居民銀行存款為724438.51億元，2018年全年居民新增存款為72455.13億元。而儲蓄式國債一年發行規模不超過2000億元，佔全年新增存款比例不超過2.76%，對銀行存款分流的作用很小，而且銀行不止有居民存款，還有企業存款、同業存款等，算上這些存款，儲蓄式國債分流的存款作用可以忽略不計。

儲蓄式國債產品太單一

儲蓄式國債只有兩種產品，分別是3年期儲蓄式國債和5年期儲蓄式國債；而銀行存款產品種類豐富，有活期存款、整存整取、零存整取、存本取息、定活兩便、通知存款、教育儲蓄和大額存單；期限有活期、1個月、3個月、6個月、9個月、1年、2年、3年和5年。

銀行存款產品豐富度高於儲蓄式國債。

如何購買儲蓄式國債

儲蓄式國債提供兩種方式購買（1）可以通過國債承銷銀行網點線下購買 ，40家儲蓄式國債承銷團名單如下（2）通過儲蓄式國債承銷團網銀成員銀行的網銀線上購買，27家儲蓄式國債承銷團網銀成員名單如下。

互金圈

國債利息與銀行存款利息差長期存在，銀行並不會因此而上漲利息。

目前三年期儲蓄式國債收益率為4%，比銀行同期存款利率2.75%要高出45.45%。為什麼儲戶們不全部去買國債呢？銀行為什麼不上調利息吸儲，難道不擔心分流存款餘額嗎？

原因有四：

第一，國債雖然收益率比銀行基準利率要高，但實際上很多銀行存款利率也是進行上浮的，比如以三年期為例，很多銀行的存款利率也可以達到3.8%-4%的水平，如果對於資金量較大的，20萬元以上可以選擇大額存單，三年期利率可以達到4.18%，實際上銀行存款利率和國債利率相差並不大。

第二，國債可選擇期限較少，國債一般是三年期和五年期，而銀行存款則可選擇的期限更多，對於很多儲戶來說，並不能確定自己的資金在多少時間內用不上，如果購買國債會鎖定較長的流動性。而銀行存款則可以通過將不同期限進行組合的方式來配置，可以讓自己的資金更為靈活。

第三，雖然說國債利率比銀行存款利率相對要高些，但現在銀行為了留住資金，也在開始改變自己，推出了結構性存款和創新型存款，存款週期更為靈活，利率水平也更高。比如有些銀行推出的與黃金或者與匯率掛勾的結構性存款，一年期的利率基本上可以達到4%左右，在相同利率的情況下，流動性較國債更有優勢。

第四，國債是按期發行，發行的額度是有限的，而中國居民有巨大的存款餘額，國債對資金的分流效應較為有限。並且國債每個月指定時段購買，而銀行存款則一般什麼時候都可以辦理。再者，國債一般也是由銀行代銷，銀行銷售國債也有收入。

因此，儲蓄國債雖然利率高於銀行存款，但實質上的存款分流有限，銀行並不會因此而上調存款利率，銀行盈利主要依賴於存款與貸款的息差，利率的調整主要是基於央行基準利率進行浮動，需要綜合考慮盈利需求和業務結構因素，而不是單純的追求存款餘額存長。

財經宋建文

4月份，我們國債發行出現了新變化。財政部和央行聯合推出儲蓄式國債“隨到隨買”試點，將國債發行期有10天延長到30天。

國債的利率是國家規定好的。三年期儲蓄國債（電子式）票面利率為4%，五年期票面利率為4.27%，按年付息，到期還本。

這樣的收益率可比銀行給出的三年期整存整取存款利率3.3~3.6%的定期存款利率要高出不少。而且，銀行存款利率是到期一次性還本付息。

根據財政部的網站顯示，4月份發佈的是2019年第1到第6期的儲蓄式國債發售。相應的國債限額並沒有明確，按照每期200~300億元計算，相應的限定額度至少要有1200~1800億。

其實從1200~1800億元的限額來講，根本對幾十萬億的銀行存款是九牛一毛。2018年12月末，本外幣存款餘額182.52萬億元。僅憑這一兩千億人民幣的存款轉移，基本是不能夠影響利率的。

銀行給出的存款利率，已經算是不錯了。銀行除了定期存款，還有大額存單產品。對於大額存單來說，可以在基準利率上上浮40~55%。如果利率上浮達到了55%，三年期大額存單相應存款利率能夠達到4.2625%，跟5年期國債收益率差不多了。而且大額存單也有定期付息到期還本的模式，國債的優越性就體現不出來了。

其實較為擔心的應該是餘額寶這樣的貨幣基金。2018年以來，餘額寶收益率快速下降有4.2%左右，下降到現在的2.5%到2.8%。可能還有一些人沒有反應過來。

如果這筆錢長期不用，可以通過網上銀行購買國債。國債的信譽好有保障，而且約定利息就可以執行。國債的申購起點只有100元，遠遠要比大額存單20萬元的起步線要低很多。

所以，通過年輕人逐漸熟悉國債的操作，可能會有越來越多的年輕人購買國債的。

暖心人社

首先，看看國債吸引力有多大？以收益性比較，2019年公佈的儲蓄國債中，3年期利率4%，5年期利率4.27%，而國有銀行和股份制銀行同期3年期大額存單最高已經達到4.18%，超過同期國債收益；其他地方性金融機構利率更高，定期存款3年期超過4%的比比皆是，5年期最高達到5.12%，大額存單3年期利率高達4.2625%；民營銀行智能存款吸引力更強，當日系列活期智能存款很多超過4%，定期型5年期5.45%，複合利率高達6%。這些存款類產品中，均為保本保息固定期限，且有存款保險條例保護，流動性和安全幾乎與國債沒有區別。就算非保本型理財產品的平均收益率也是4.3%。所以，在收益率上，國債對於銀行產品並無優勢可言。

其次，國債目標客戶範圍狹窄。眾所周知，喜歡國債，愛投資國債的客戶主要是中老年客戶，尤其是老年朋友，他們知道國債是國家發行的債券，有國家信用保障，安全性高，購買門檻低（100起），兌付方便，支援國家建設熱情高。因此，我們常常看到大爺大媽在排隊購買，卻鮮見年輕朋友的身影。

第三，國債發行總量佔存款增量比例很小。據權威人士分析，2019年我國國債總規模將達39481.9億，但當年到期國債為20281.9億，所以淨髮行規模只有約1.92萬億，較2018年增加5300億。這是什麼概念呢？可以與去年我國住戶存款比較一下更直觀。至2018年底，我國住戶存款總規模為72.44萬億，比2017年住戶存款增加72400億，增速達到10.2%。假如今年住戶存款維持增速不變，仍然有超過7萬億增量空間，而當年新發行國債淨增只有5300億，佔比只有7.3%，可以說只是九牛一毛。因此，以目前存款市場保有量，國債的發行不可能帶來多大的衝擊。

既然國債的發行不能分流更多的存款市場資金，當然商業銀行也不會有針對性地提高利率了。從市場運行總體情況分析，商業銀行提高利率的動機和壓力，實際上更多來至於央行基準利率指導和同業競爭，尤其是後者，地方性小銀行的暗流湧動，民營銀行的搖旗吶喊，以及外資銀行的蠢蠢欲動和覬覦才是真正的威脅。

關鍵字: 利息 財下 國債