第二屆中國乳業資本論壇日前在北京舉行，各家乳企代表“華山論劍”，透出不少發展新動向。
資本市場上，今年這波大消費行情還沒充分演繹完畢，但是市場的焦點似乎永遠是茅臺、五糧液，關注食品飲料板塊中乳品這個細分領域的人不多。
天風證券分析師劉鵬說，這不只是因為乳業領域上市公司數量少，總盤子規模小，也因為乳企的週期性不強，題材性不強，少有獨立行情，往往被大家忽略。
這場由媒體主辦的行業峰會，業內幾乎所有主要的上市公司都到場，包括伊利、蒙牛、三元、光明等等。除了將在資本市場有大動作的飛鶴沒在會上發言，其它乳企的代表，都各抒己見。聞之，不禁讓人感慨，和其它很多行業一樣，這個行業正在經歷增長放緩、分化加劇的考驗。
70年來，中國牛奶年產量從只有20萬噸，到2018年的3075萬噸，增長了154倍。
中國上市乳企的龍頭毫無疑問是伊利和蒙牛。
前不久，荷蘭合作銀行發佈的世界乳企排名中，伊利以112億美元（約合人民幣791億元）的年銷售額排名世界第八，比去年上升一位。與蒙牛（103億美元銷售額）一起，攜手進入全球前十強。榜單中，還有百年品牌雀巢和1987年就進入中國市場的達能。不得不提的是，達能對中國的佈局不可謂不深遠，它也是蒙牛背後的戰略投資人。
二十多年間，伊利、蒙牛從誕生到躋身世界乳企前列，走了外國乳企幾十年甚至上百年的路，箇中艱辛，可想而知，而資本市場也在其中扮演著重要的推動作用。
蒙牛乳業集團事務副總裁黃忻回顧了企業發展的20年，她把企業的成功歸因於趕上了中國經濟騰飛、人均收入增加的大好時候。這是實話，畢竟時勢造英雄。然而這話裡也有謙遜，如今活躍在全球市場的蒙牛，如果創立之初，不是懷揣偉大的夢想，也絕不可能發展到今天的規模。
會場裡，三元股份的董事陳歷俊資歷最長，也頗有情懷。他回顧三元之所以創立，是因為北京的媽媽們苦於沒有奶喂孩子，這才有了後來的三元。
時至今日，三元已經成立了國家母乳研究中心，還正在建立中國母乳庫。三元的願景不再只是讓中國的孩子們喝上牛奶，而是要讓孩子們能喝上成分接近中國媽媽母乳的奶粉。
這種戰略轉變，不只是情懷使然，也源於日趨激烈的市場競爭。當前的乳製品同質化嚴重，不拿出些看家本領，不深耕，不創新，只能慘死在價格戰中。
與在細分領域挖空心思搞創新的中小乳企不同，伊利、蒙牛作為行業老大，展現出了胸懷大志的氣質。進軍國際市場，打造全球化乳製品產業鏈，成了這兩家龍頭企業的共同選擇。
伊利還非常注重留學生的儲備，從人才開始著手國際化。大舉收購外國奶源，“買買買”的一系列操作，按照伊利集團副總裁趙昕的話來講，“已經有了國際話語權”。在印尼推出了備受當地人歡迎的摩卡咖啡冰淇淋後，伊利似乎看到了東南亞市場的更多機會，迅速收購了泰國當地最大的冰淇淋企業。
蒙牛也毫不示弱，2018年在印尼建成了工廠生產酸奶和益生菌飲料。這是中國乳企第一次全面實現海外收奶、海外生產、海外銷售。
飛鶴和君樂寶，是乳企中股權激勵機制建設最充分的。有別於傳統“巨無霸”，這兩家企業高管持有公司原始股份，也因此企業發展衝勁很足，從美國退市後的飛鶴和從蒙牛分拆出的君樂寶，大有青出於藍而勝於藍之勢。
前些日子，被“殺人鯨”沽空的澳優，股價腰斬後，逐漸走出弱勢，開始觸底反彈。深耕細分領域、做好註冊用戶的管理和追蹤，從產品為中心轉向以服務為中心的戰略，更是受到了中信資本的認可。中信農業基金豪擲20億，成了澳優的最大股東。澳優以自己的業績，擊退了空頭。深耕細分領域的戰略，也受到業內好評。
不容小覷的還有成功“摘帽保牌”的貝因美。三年前，因連續虧損，貝因美掙扎在退市邊緣。公司大膽啟用沒有資本市場背景卻深耕乳業27年的包秀飛擔任公司CEO。
在接受中國財富網獨家專訪時，包秀飛說：“有人說我是用自己27年的人脈在幫貝因美保牌。我確實用上了我所有能用的資源，聯繫了所有我認識的經銷商和投資人。也感謝大家的不離不棄。今年三季報，貝因美表現喜人。企業走出困境的動力，來自於團隊的凝聚力。”
這樣一家經過保牌洗禮的隊伍，未來將展現出怎樣的絕地反擊能力，也讓人拭目以待。
中國乳企，從誕生之初就擔負著很多使命。往小了說，提高國人平均身高和國民體質要靠乳企；往大了說，中國農業走向現代化、國際化，這些乳企是當之無愧的排頭兵。
然而，高速發展與人口紅利期正在漸行漸遠，人口出生率下降，消費升級，正在深刻改變著中國消費者的行為習慣。
未來怎麼辦？
隨著中國市場進一步對外開放，將會有越來越多國外的乳製品進入中國市場，即使降了關稅，壓低了產品價格，中國市場對國外的乳企來說，或許並不容易經營。
相較於未來逐漸進入國內市場的外國乳企，中國本土的乳企，可能更多地將面臨來自同行的壓力。
20多年前，伊利、蒙牛還在1600多家乳企中默默耕耘。三元和光明在北京上海各自為戰。20年間，發生了太多變化。藉助資本市場，光明打開了華東市場，伊利、蒙牛遍地開花。
按照乳製品協會的統計，1949年的時候中國人均奶類消費量0.4千克，到去年這個數字已經刷新成34.3千克，到2025年人均奶類消費預計達到40千克。國內年均將增加120萬噸產量，進口還要增加接近50萬噸。
市場規模在擴大，然而殘酷的是，如獨立分析師宋亮預測，未來這個行業幾百家企業只會倖存幾十家。笑到最後的，無疑將佔有更大的市場份額。分化的大幕，已經徐徐拉起。
伊利的瓶裝水即將面世，乳業進軍健康食品大市場的號角已吹響，但顯然，距離雀巢和達能多樣化的健康食品全面開花，伊利還有很長的路要走。
資本市場上，“吃藥”“喝酒”之後，會有“喝奶”行情麼？
閱讀更多 中國財富網 的文章
