Cassie-Arts

價值投資的理念很簡單，就是在產品被市場低估的時候買入，高估的時候賣出。

這個理念需要的一個基本技能，就是“定價”。

以股市為例，我們如何定義，某支股票是被高估還是被低估呢？

首先就需要投資者對這支股票“定價”，給出一個實際的合理價位，比如20元。

• 那麼如果，市場上當前股票價格是15元，就是被低估了，就值得買入。
  

• 反之，如果股票當前價位是25元，那麼就是被高估了，應該賣出。
  

價值投資的理念，就是這麼簡單直白。

難點在於，投資者怎麼確定，這支股票的價格應該是多少呢？

為什麼是20元，而不是30、40，或者10塊8塊？

更難的地方在於，這個定價方法，不可以是人人都能，必須是自己的獨門秘籍才能湊效。

不然的話，人人都知道這支股票價值應該是20，那它在19的位置一刻也呆不住，蜂擁而入的資金會立刻把它抬到合理價位。

因為這些指標幾乎就擺在明面上，你會看，別人也會看。

• 一支股票市盈率、市淨率很低，一定是有低的理由；
  

• 同樣的一支股票市盈率、市淨率很高，一定也是其他的原因支撐。
  

所以，價值投資的理念，是尋找市場錯誤，並且在介入之後，耐心等待市場認識並改正這個錯誤。

而靠人人都知道的方法，是無法找到市場錯誤的，更無論後續的操作了。

在大部分股民對價值投資，不是不懂，也不是不接受，而是單純的做不到。

都知道價值投資的理念好，可是無法沒有操作性，再好的理念，也無法應用到實際投資中啊。

前面說了，價值投資，就是在股價低於實際價值的時候買入，高於實際價值的時候賣出，有什麼難懂嗎？

為什麼商城在超市對打折商品會收到群眾的熱捧，就是因為覺得他們折後的價格低於商品的實際價值啊，價值投資的理念，沒有什麼難以接受的。

可是返回到股市上，且不說能夠看懂財報的老鐵有少，單靠這種已經完全公開化的財報，又能發現什麼別人發現不了的市場錯誤呢？

因為，大部分個人投資者（也就是散戶）的價值投資，只是把當前股票的價格跟記憶中股票的價格相比較。

而散戶對股票價格的記憶，一般來說，只能保持三個月，恰好是60日均線的位置。

股價高過60日均線就被認為高估；低於60日均線就會傾向於低估。這很明顯不能算是什麼價值投資的理念貫徹。

對廣大散戶來說，價值投資並不具備太大的可操作性；反倒是技術分析，更能發揮出個人投資者船小好調頭的優勢。

技術分析是一門基於概率統計的科學或者說是藝術。

• 價值投資，需要專業的財務知識，需要從財報中發現市場未知的蛛絲馬跡，來搶得頭籌；
  

• 而技術分析，只需要相信指標，相信量價圖表中，已經反映了市場上一切已知和未知的各種信息。
  

技術分析本身追求的是一種概率優勢或者是賠率優勢。

市場給出了明確的入場信號，但有並不代表後市就一定會大漲，也有可能繼續跌。這不是投資者可以事先判斷的。

我們能做的，就是相信技術指標，有進場信號就進場，如果後續走勢證明這是個假信號，怎麼辦？按事先的定好的計劃止損。

所以，技術分析一定要做好計劃。在下單之前，就做好“這一單有可能錯的“準備。這樣無論行情怎麼走，都是在我們的計劃之中。

這其中的關鍵，便是嚴格遵守紀律，事先制定方案，無條件相信技術指標。”計劃你的交易，交易你的計劃”。

只有這樣，才能保證我們可以在這個變幻莫測市場中長期生存；而只有在市場中保持生存，才能讓技術分析的概率優勢或是賠率優勢得到有效的發揮。

綜上

價值投資的理念，就是“低買高賣”。

相對於技術投資，價值投資這種撿便宜的投資理念，反而更適合普通股民的本能。因為技術分析的核心理念是“試錯”。沒有人願意承認自己錯，特別是這種錯誤會帶來金錢上的損失的時候。

相比價值投資，技術分析的特點更適合普通個人投資者；前提是必須要克服對“試錯”的心理障礙。

我是仁義禮智投，國有商業銀行總行註冊國際投資分析師，有關投資方面的問題歡迎大家相互探討交流。碼字不易，各位老鐵都看到這了，不妨點個贊再走吧。PS：我不是什麼小編，如果嫌ID太長，一定要起個暱稱的話，就叫我投帥吧。。。

仁義禮智投

價值投資的核心就是確定性，價值投資者確信股票的價格低於它的價值再購買，但對價格什麼時候能夠修正，他不會去預測，也預測不了，也就是說，價值投資者不認為股價短期走勢是可以把握的，所以一般來說都要長期持有，如果股價的短期走勢是可以把握的，那天天都可以賺錢，要是這麼快就成富翁了，誰會去做痛苦的，需要時間去消滅不確定性的價值投資者呢？

波動率是沒有辦法控制的，可能有的人能夠利用波動率做高拋低吸，但是我沒有這個能力，所以死捂是我抵抗波動率的唯一辦法。

概率論，理論上說也等同於分倉。經過新城黑天鵝血的教訓後：單隻股票滿倉的風險太大太大，即使前100次你做對了，第101次錯了，也就是前功盡棄。為了防止1%的黑天鵝事件發生，最好的辦法就是分倉，控制倉位。那麼倉位我覺得30%+30%+40%應該是一個不錯搭配方式，或者也可以這樣說，只要你能拿著這個倉位不影響睡眠的倉位就是好倉位。

丟掉抄底逃頂的想法。想要抄底的人，前提是你必須能夠逃頂。想完全避免短期下跌的風險，邏輯的背面，就是想賺到市場上所有的上漲，前者很多人想努力做到，比如止損，後者其實大部分人都知道，絕對不可能，為什麼對一個硬幣的兩面，大家的看法是不一樣呢？

其實大部分人能做到的是應該讓時間變成投資的朋友，可往往相反的是，大部分人把時間操作成了自己的敵人......

漲停板總教頭

第一，好公司。好公司也可以叫行業龍頭，成為行業第一的公司一般都有自己的護城河，不然它也成不了行業第一。好公司和人們衣食住行離不開，大部分都隱藏在我們的生活中，比如喝的牛奶，吃的調味品，火鍋，用的銀行，買的保險，買的藥……

第二，低估買去。股票價格反應的是人們心理的預估變化，低了就會漲，高了就會跌。一個市場價值5元的物品，你用8元去買就會顯的貴，而用3元去買就會顯得有利可圖。再好的公司如果超出了市場價格買著就不划算了。當然如何知道它的價格是不是市場價這是另外一個話題了。

第三，高估賣出。這和第二條聯繫在一起，你用3元買的物品，迴歸到市場價格5元的時候就該賣出了，這2元得差價是價值迴歸的錢。若從5元漲到了8元，這3元是投機的錢，這個要看運氣，看個人的修煉。

第四，跟隨成長。公司產品市場價格5元，今年賣了1億的淨利潤，明年賣了1.4個億的淨利潤，增長了40%，如果你是這家公司的股東，你分得利潤也會增長40%，同樣的，這40%的增長也會反應到股價的上漲上，這就是跟隨公司成長。

價值投資就是找到好公司，在低估的時候買入，跟隨公司的成長，在公司高估的時候賣出，再等公司低估的時候買入。

很多人理解的價值投資就是長期持有，這是錯誤的觀念，可能瘋牛來了一兩個月這個公司的股價就漲的高估了，也可能三五年這個公司的股價跟隨公司利潤的在增長一直沒有高估。

價值投資一定要分清好公司，何時低估，何時高估，公司成長！

雲木頭人

價值投資理念好比共產主義不能沒有馬克思。價值投投資，核心在“價值”二字，也就是說一個企業到底值多少錢？然後折算到股票上的價格決定投資的時機。這個理念起源於歐美，其中有兩個關鍵人物，我們分別來認識一下，通過認識價值投資理念專家，來認識價值投資理念，本傑明格雷厄姆，有些朋友可能不認識這個人，或者不熟悉，但是他的徒弟大名鼎鼎，沃倫巴菲特。1914年,他剛畢業不久,成為了一名證券分析師。但在當時,證券分析師是藉助道氏理論,來進行證券分析的。大量投資者,深陷其中,無法自發。



那是一篇介紹一個美國炒股神童的文章，不僅介紹了他不同凡響的投資成績，而且還介紹了他的投資理念和投資事蹟。文章說他每次投資一個企業的股票，之前總是先要了解這個企業的產品是否具有生命力，這個企業的產品是令人信任喜愛甚至愛不釋手還是令人失望甚至唾棄？文章列舉了他的數個事例，其中一個事例多年來竟記憶鮮明未能忘記：他想要買一個企業的股票，這個企業是生產鞋的，於是他就去購買並試穿，他就是要看看這個企業生產的鞋子到底怎麼樣。他認為從產品的情況就能認識到企業設計理念是否符合人們需要、是否能夠贏得人們的信任和喜愛，是否具有好的企業管理、生產等等情況。



個股短週期技術分析如果離開大盤走勢分析，任何技術分析都是沒有意義，這是資本市場的鐵律之四。如果你不懂或者沒有研究過任何技術分析，嚴格意義上來說你其實也不需要大局觀，只要懂得選好股票，耐心持有，就可以戰勝市場。但如果你懂一點技術分析的話，那你就需要大局觀了，否則你那些花拳秀腿的技術分析不是在幫助你，而是在害你，離開大趨勢的個股分析是市場中大部分技術派探索者最主要的問題。

牛城小股民

所謂價值投資,是指對影響證券投資的經濟因素、政治因素、行業發展前景、上市公司的經營業績、財務狀況等要素的分析為基礎,以上市公司的成長性以及發展潛力為關注重點,以判定股票的內在投資價值為目的的投資策略。價值投資哲學起源於本傑明·格雷厄姆的名著《投資分析》,以沃倫·巴菲特成功的實踐聞名於世界。價值投資的真諦在於通過對股票基本面的經濟分析,使用金融資產定價模型估計股票的內在價值,並通過對股價和內在價值的比較去發現並投資那些市場價格低於其內在價值的潛力個股,以期獲得超過大盤指數增長率的超額收益。一般來說,價值投資包括宏觀經濟分析、中觀經濟分析以及微觀經濟分析。

首先,宏觀經濟分析是價值投資的前提。宏觀經濟分析以國家整體經濟走勢和經濟政策走向為研究基礎,主要研究國內生產總值(GDP)、就業狀況、通貨膨脹、國際收支等宏觀經濟指標對證券市場的影響,並結合對財政政策和貨幣政策走向的分析,來分析和預測宏觀經濟走勢,以此來判斷大盤的走勢。證券市場對國家經濟政策十分敏感,因此,對國家預算、稅收、投資政策、利率和匯率變動的分析是價值投資模式的基礎。近年來,我國宏觀經濟形勢一片大好,經濟高速穩定增長,這加速了藍籌股股票業績的提升,同時也使得價值投資理念逐漸得到市場的普遍認同。

其次,中觀經濟分析是價值投資的基礎。中觀經濟分析主要是針對行業現狀和前景的研究,以此來判斷不同行業的成長性。儘管各部門都處在相同的宏觀經濟形勢下,但是不同的行業,其利潤率水平以及發展前景是不同的。

最後,微觀經濟分析是價值投資的關鍵。微觀經濟分析以上市公司財務狀況和發展潛力為研究基礎。價值投資理念認為,上市公司的質量直接關係到公司股票市場表現的優劣,具有投資價值的股票不但要具有良好的業績,更要能長久保持穩定的發展。所以,價值投資關注的不僅僅是上市公司的歷史盈利水平,而且需要通過把公司的行業競爭能力、經理層的管理能力、各種財務指標的綜合評價等因素統籌起來進行分析,預測公司將來的盈利能力,這也是價值投資理念分析的重點中的重點。

價值投資最成功的應用當屬巴菲特所[*{a}*]的伯克希爾-哈撒韋公司。40年前,該公司是一家瀕臨破產的紡織廠,在巴菲特的精心運作下,每股淨值由當初的19元成長到2002年的41,727美元,年複合成長率約為22.2%,遠遠超過了同期S＆P500指數的增長率。巴菲特認為,成功投資的關鍵,取決於企業的實質價值和支付一個合理划算的交易價格,而不必在意最近或未來股市將會如何運行。因此,在評估一項潛在交易或是買進股票的時候,投資者應該先以企業主的觀點出發,衡量該公司經營體系所有質與量的層面,財務狀況以及可以購買的價格。

巴菲特所推崇的投資決策的基本原則可以概括為企業原則(這家公司簡單且可以瞭解嗎?公司的經營歷史是否穩定?公司的長期發展遠景是否看好)、經營原則(經營者是否理性?經營者對股東是誠實坦白的嗎?經營者是否會盲從其它公司的行為)、財務原則(把重點集中在股東權益報酬率,而不是每股盈餘)以及市場原則(這家公司有多少實質價值?能否以顯著的價值折扣購得該公司股票)。在價值投資理念的指導下,伯克希爾集團投資參股的可口可樂、美國運通、吉列、迪斯尼、時代·華納、所羅門公司等都為其帶來了豐厚的回報。

股香古色

價值投資的理念是要把自己當成企業的經營者，選擇一家企業投資，以經營者的身份設身處地的思考下，這家企業這樣發展是否能持續盈利，是否是健康成長。

二級市場上進行投資時，其他沒有那麼多的彎彎繞繞，價值投資可以簡單用一句話來概括:找到能不斷賺錢的好公司，買入並且長期持有，直到它失去成長性為止。好公司必然是不斷成長的，利潤也是越來越豐厚，通俗來說一家公司今年賺1億，明年賺1.2億，以此類推，那麼股價有什麼理由不繼續走高呢。

隨著利潤學來越多，公司價值也來越大，股價必然要不斷新高。

本本黑

價值型投資者認為股市是不可預測的，不管是短期還是長期。基於過往的表現和現有的信息，人們能夠較為合理預測的最多不過是較長時期內公司業務的大致表現。價值投資者要做的就是分析這些信息以確定價值，並將其與股價相聯繫。從某種程度上說，價值投資是一種心態，其特徵是能夠習慣性地將股票的價格和其背後企業的價值聯繫起來，基本面分析的基本原則是其常用的工具。價值投資策略源自三個信條。

第一個信條是本傑明·格雷厄姆的“安全邊際”原則。該原則要求保證將要買入股票的價格顯著低於其大致的價值。要明確這一點，投資者需對公司的業務進行全面的分析。首先，價值型投資者要做的是篩選潛在的投資對象，篩選的大致原則是投資者能夠理解公司業務運作並能對其做出評估[通常我們把篩選後的範圍稱做“能力範圍”（circle of competence）]。

約翰·波爾·威廉姆斯（John Burr Williams）提煉了價值投資的第二個核心信條。這一定量化的信條要求按照現有數據，菲利普·費雪貢獻了價值投資的第三個信條。該定性化的信條要求投資者孜孜不倦地尋找那些展示了良好長期前景的公司。具備良好前景的特徵是公司建立起某種業務特許權（business franchise）[1]，如擁有忠誠的客戶群、令對手難以匹敵的品牌認知度和令人敬畏的市場營銷能力等。與此相關聯的，還應同時擁有能夠將這些特權轉化為對公司股東回報的高質量的經理人團隊。

沃倫·巴菲特就是上述三個信條的集大成者。巴菲特踐行了一套完善的價值投資方法，他把自己的實踐簡單地稱做投資，且認為前面的“價值”二字是多餘的。其他的信徒則賦予不同部分以不同的權重，並由此衍生出各種不同的價值投資風格

吾股舵手

這麼理解：

比如種地，今年天氣風調雨順，糧食豐收，你就買進等待漲價。反之亦然。

判斷天氣，就是研究行業、國家環境。

再有就是，本來種一畝地要10元，而產出的糧食才賣9元。這時候糧食價值屬於低估。你就可以買進了。

其實原理就是把股票看作一種商品。

給個👍。

小韭菜成精

我理解：通過對企業和基本面的分析、運用恰當的方法，選擇基本面紮實，賽道具備成長性的標的，進行資產買賣的行為，就是價值投資。

一般來說價值投資有如下特徵：

1，一般來說，所買賣的資產都是優質的或有特質的。

2，買入價格低。防範風險和獲得豐厚回報，都需要買入資產時價格要低。如果你始終不知道價值投資是什麼，那麼擁有安全空間的買入價格差不多代表了50%的價值投資。當然，關於低價格是一個相對的概念，有一套較完整的理論在其內支持著這個概念。不能作簡單的理解。還是要較完整的學習價值投資方法，才能較正確的理解低價格這回事。

3，嚴格來說，價值投資不是純粹的長線投資，不過可以肯定的是它絕不是短線投資。

格菲

買股票就是買公司的股份，股票代表公司的資產和業務，就像地契代表土地一樣。

這個觀點的建立是非常重要的，可以說，也是股票投資的關鍵所在。沒有確立這個觀念，很難在股市上投資成功。

每次在買進之前，都必須提醒自己：我是在買進這家公司的股份，不是買進賭桌上的籌碼。

在認識清楚買股票就是買股份之後，整個投資觀就都完全改變了。

所以，在參股之前，和合夥做生意一樣，必須對公司有深入瞭解，並且和你有信心的朋友合夥一樣，謹慎對待所投公司的管理層。

巴菲特成功的秘訣是他知道自己買的是什麼。歸根到底，買股票就是買公司。無論你看懂的是長久還是變化，只要是真懂，便宜時就是好機會。

關鍵字: 低估 財經 高估