記者| 黃姍
10月28日，法國奢侈品集團LVMH確認正計劃收購美國奢侈品珠寶蒂芙尼。
27日，彭博新聞援引消息人士報道稱，LVMH集團已經向蒂芙尼提出收購要約，欲以美股120美元，大約145億美元的現金支付方式收購蒂芙尼。這一價格比蒂芙尼上週五收盤價格高出22%。
LVMH在週一的一份聲明中表示，目前雙方就收購意向進行的討論不保證會達成任何意向。若這項收購達成，這將成為LVMH歷史上最大的一部收購交易；在2017年，LVMH集團以70億美元買下了Christina Dior的餘下所有股份。
英國《金融時報》援引知情人士稱，蒂芙尼的顧問們上週日仍在評估LVMH集團這一出人意料的指示性報價。蒂芙尼預計會拒絕這項收購，因為LVMH的報價低估了蒂芙尼的市值。
作為全球第一大奢侈品集團，LVMH旗下擁有多個類別的奢侈品業務，包括女裝、男裝、化妝品、鞋履、珠寶業務等，旗下擁有Dior、Louis Vuitton、絲芙蘭Sephora、寶格麗（Bulgari）等多個明星奢侈品品牌。
而在今年前三個季度，LVMH集團的珠寶腕錶業務淨銷售量同比增長8%，達到32.6億歐元。其中領跑品牌為意大利高級珠寶品牌寶格麗（Bulgari）。LVMH集團在2011年以52億美元成功收購寶格麗（Bulgari），並將其打造成該領域的頭部品牌之一，在全球範圍內有紮實的銷售網絡。
但是，在旗下眾多的奢侈業務中，LVMH集團的珠寶腕錶業務幾乎是LVMH唯一一個沒有成為市場“頭號玩家”的領域，儘管旗下還擁有CHAUMET（尚美巴黎）、FRED（弗雷德）和Repossi（雷波西）等多個品牌。
“我們知道Arnault先生總想成為第一，”彭博新聞援引RBC一位分析師的說法，“在LVMH麾下，蒂芙尼將成為更好的公司以及更強有力的市場競爭者。”
截止到7月31日，蒂芙尼2018-2019財年第二季度全球淨銷量下滑3%，可比銷量下滑4%，這主要是受到美國市場持續低迷和香港市場零售業遭遇重創影響。
但相比蒂芙尼在2016年遭遇2008年金融危機以來最為慘淡的業績表現，蒂芙尼近兩年的狀態正穩步回升。這主要歸功於新任首席執行官Alessandro Bogliolo力主的品牌年輕化改革
過去兩年，蒂芙尼在品牌營銷方面做了很多大膽的突破和嘗試，並創辦“Blue Box Café”，以主動靠近年輕族群。同時強化全渠道的銷售網絡，並重點佈局數字渠道並提升在線零售體驗。截止2018年底，蒂芙尼在全球13個國家開通了自營電商渠道，並在亞太、美洲、日本和歐洲市場淨增加了6間店面。
因此，若能成功收購蒂芙尼，LVMH在珠寶腕錶領域的能力也將大大增強。《金融時報》援引分析師報道稱，蒂芙尼有拓展珠寶手錶市場的空間，這將增加LVMH在美國核心市場的客戶群，併為無力負擔更昂貴的寶格麗品牌的消費者提供另一選項。
值得一提的是，Alessandro Bogliolo在加入蒂芙尼之前曾在絲芙蘭當任高管，而更早以前，他曾供職於寶格麗長達16年，離開時的職位是全球首席運營官。
珠寶已經成為奢侈品市場表現最好的領域之一。根據貝恩諮詢一項研究顯示，2018年全球珠寶市場規模達180億歐元，同比增長7%。這一增速已經超過了奢侈品箱包和配飾市場，二者在2018年的增長分別為5%和-1%。這意味著，奢侈品牌無法繼續仰賴箱包和配飾產品來創收了。而珠寶業務成為奢侈品集團們發力的重點。
珠寶和腕錶業務是LVMH集團旗下增長最慢的領域，今年前9個月，LVMH集團珠寶和腕錶業務有機可比增長為4%，而時尚和皮具業務可比增長為18%，香水和化妝品業務為8%。
而LVMH的競爭對手開雲集團這兩年在珠寶領域的加碼投資動作則快過LVMH。為了保證開雲集團一明星品牌GUCCI的持續增長，開雲投資Gucci推出了精品珠寶首飾產品線。開雲集團在近兩年的財報當中反覆強調，此舉“將進一步加強Gucci的高端定位。”
除了此之外，開雲還在2013年收購了有著中國基因的麒麟珠寶，去年還幫助寶詩龍在中國大陸開了兩間精品店。
隨著不斷加碼高級珠寶領域，開雲集團旗下珠寶業務確實換來了穩健增長。雖然開雲集團沒有公佈旗下單個品牌的盈利數據，但據彭博新聞報道，寶詩龍從2007年開始一直保持盈利，自收購以後，銷量已經翻了三倍，2018年營業額預計達到9700萬美元。
而LVMH集團的另一對手歷峰集團（Richemont）則歷來以高級珠寶和腕錶見長，旗下擁有Cartier、梵克雅寶等高級珠寶領域的頭部品牌，以及積家、萬豪等腕錶品牌。光是Cartier每年就為歷峰集團貢獻了超過一半的銷量。
LVMH集團主席Bernard Arnault已經是全歐首富，全球排名第三的富豪。對於他來說，收購蒂芙尼是必會進一步鞏固LVMH集團的奢侈品巨頭地位。
“我們知道Arnault先生總想成為第一，”彭博新聞援引RBC一位分析師的說法，“在LVMH麾下，蒂芙尼將成為更好的公司以及更強有力的市場競爭者。”
確實，在阿諾特的帶領下，LVMH集團的收購併購歷史一直十分激進。但LVMH也不是沒嘗試過收購“吃閉門羹”的滋味。
今年以來，關於LVMH收購PRADA集團的傳言也甚囂塵上，但《金融時報》報道稱，消息人士表示，雙方的意向談判在今年6月份已經終止。
而LVMH集團收購史上最大的挫敗非對GUCCI的收購莫屬。1999年，阿諾特悄悄買下GUCCI集團34.4%的股份，並開始籌劃出價接管。但金融家Francois Pianult螳螂捕蟬黃雀在後，以29億美元買下GUCCI集團40%的股份，比阿諾特出價還少10美元，“讓阿諾特措手不及，瞠目結舌，”《奢侈的》一書中寫道。之後，在Pianult的帶領下，古馳集團橫空出世，成為如今的開雲集團，變成LVMH強有力的競爭對手。
目前，蒂芙尼方面對此收購還沒有進一步的表態。
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