蘋果又猝不及防在深夜發佈了新品AirPods Pro，這款耳機這兩個月在網上被多次發佈，幾乎沒啥秘密。
採用全新的入耳式設計，充電盒尺寸也要更大，同時新增降噪功能，其售價也創下新高，1999元。
華叔只能說，這價格真心貴，大多數果粉看中AirPods是它和iPhone交互上更便捷，畢竟AirPods音質並非是它的強項，卻賣到一線耳機品牌的價格。
可能很多人會想，一對小逗號能給蘋果帶來什麼利潤？
蘋果在2016年隨iPhone 7一起推出AirPods時，似乎並沒有想到它會成為“爆款”。
轉眼近兩年過去了，iPhone 7已經過氣，而這兩枚別在耳朵上的小逗號卻出人意料地紅了起來。
翻翻蘋果的年報，“其他產品”營收在過去幾個季度中的增長非常亮眼，在2018財年第一季度的同比增幅為36%，環比增幅達到了70%。
AirPods成為蘋果最受歡迎的產品之一，藉助“其他產品”的收入，蘋果未來將減少對 iPhone 的依賴。
大媽也能成美女，所以不能只看表面，AirPods已經為蘋果帶來豐厚的利潤。
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2018年全球真無線耳機出貨量約4600萬臺，其中AirPods出貨量約3500萬，佔全球整體出貨量的3/4。明年真無線耳機出貨量有望達到1.29億臺。
AirPods產業鏈能否給投資者嘗一塊小小蛋糕？上游主要是芯片和方案廠商，中游主要各種零部件，比如PCB、電池、揚聲器、線纜、天線等，下游主要是整機組裝或代工廠。
立訊精密可謂是AirPods Pro的最大受益公司之一，得益於在SMT設備、SIP封裝上的優勢，搶佔中國臺灣英業達的市場份額。
立訊精密的三季報足以印證他們的表現，前三季度營收378.4億，同比增長71.0%，歸母淨利潤28.9億，同比增長74.3%。
並展望全年業績增長區間為45-55%，對應全年39.5-42.2億淨利潤區間，超越市場一致預期。華叔取中值全年利潤為40.5億，同比增長50%測算，第四季度單季度利潤為11.7億，單季度同比去年增長10%
儘管Q4業績有所降速，但蘋果AirPods Pro剛推出，量價望持續提升，立訊絕對主力（Q3新增大量備貨，集中10-11月銷售），對Q4備貨在20年全年銷售，整體無線耳機滲透率將持續提升（預計Airpods 新老版本20年銷量望達0.8-1億部，立訊主力）
蘋果iPhone11銷售超預期，將減少明年上半年庫存壓力疊加SE2發佈，下半年再迎5G大改版，帶來iPhone產業鏈持續高景氣，立訊將在馬達、聲學、無線充電、天線、連接器等方面受益。
明年Q1的iPhone SE2將成為蘋果的重頭戲，iPhone的起步價重回3000元以內，將吸引不少果粉再次充值信仰，有望帶動立訊利潤上漲。再疊加明年是創新大年，中低端的5G手機將陸續上市，帶動一波換機潮，有望為立訊創造新的增長點。
值得一提的是，三季度公募基金大舉增持了立訊精密、領益智造等科技股，立訊也因此新晉基金前十大重倉股之列。
基金重倉持股佔立訊精密流通股的股比達到15.11%，較二季度末的13.73%進一步提升了1.38個百分點。
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若以市值計，排在增持榜前列的個股包括貴州茅臺、恆瑞醫藥、立訊精密、藥明康德、海康威視、歌爾股份、大族激光、生益科技、兆易創新和保利地產等。
這樣證明機構也看好目前立訊的業績增長。
還有5G建設加速並在20年將迎來爆發，基站無線和高速連接業務亦突破上量，有助看好立訊的未來業績保持高速增長。
不過，我們不能只看好的，還要小心風險，別隻看一面。
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但不可能忽略一點，消費電子板塊即將迎來業績空窗期，沒有業績能進一步印證股價的上漲，可能會受到一些消息面的影響帶來估值的波動。
另外，立訊對自己第四季度業績的低預期，也是對整個板塊的一個前瞻，第四季度屬於傳統的淡季，相關企業能否在年報維持高增長是個未知數。
雖然依舊持續看好消費電子產業鏈的中期投資機會，但就未來幾個月的短期行情來看，華叔覺得很難有向過去兩三個月一樣持續性的機會，追高買還是要謹慎，持有和等到殺跌佈局是比較好的策略。
當前估值不算特別高，47.72的PE-TTM（扣非）也屬於正常值範圍，現在市值1800億元。
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但由於從8月初到現在，股價累積升幅接近翻倍，同時到達前期的平臺位置，有回調的風險，建議先觀望，等回調再介入。
…………
華為三季報，實現銷售收入6,108億人民幣，同比增長24.4%；淨利潤率8.7%。
前三季度，華為手機出貨量超過1.85億臺，同比增長26%；PC、平板、智能穿戴、智能音頻等新業務也獲得高速增長。
但Mate 30的銷量明顯不如iPhone 11，加上11月1日iPhone 11首次官方降價，對Mate 30造成一定壓力。
另外，華為已經和全球領先運營商簽訂了60多個5G商用合同，40多萬個5G Massine MIMO AAU已發往世界各地。已有超過700個城市，228家世界500強、58家世界100強企業選擇華為作為數字化轉型的合作伙伴。
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