股價暴跌成為三季報披露期的一個扎眼的註腳。
10月29日晚間，通策醫療（600763.SH）發佈三季度業業績公告稱，前三季度淨利潤4億元，同比增長45.13%；營業收入14.21億元，同比增長22.11%；基本每股收益1.25元，同比增長45.35%。
在這樣一份看起來“還不錯”的三季報下，通策醫療股價卻在發佈後的首個交易日發生“崩盤”，開盤便直奔跌停，截至10日收盤封死跌停板，報收99元/股。
通策醫療還不是個例。
近2日來，不僅有白馬股白雲機場（600004.SH）的跌停，還有績優熱門股滬電股份（002463.SZ）的連續大跌。
這些“崩盤”的個股大多有一個共同點，都是機構的“集中營”。
業績上漲股價也跌
三季報密集披露期間，在基本面不變的情況下，白馬股或前期的熱門牛股大跌，一種是三季報業績虧損較大；另一類，就是雖然業績看似光鮮，但實際沒有達到前期預期的上限，還是遭遇了投資者的“用腳投票”。
白雲機場29日的跌停，就是因為前者。
白雲機場10月29日公告顯示，上市公司前三季度歸母公司淨利潤5.73億，同比下降了37.6%。今年以來，白雲機場一改去年的頹勢，強勢上行，今年以來股價漲幅一度高達137.45%。
順鑫農業三季報顯示，前三季度公司營收同比增長20.19%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤增比增長23.393%；然後第三季度淨利潤同比下滑達到了76.78%。
同樣大跌的還有洋河股份。10月29日晚間，洋河股份三季報顯示，第三季度淨利潤同比下降23.07%；歸屬上市公司股東的扣費淨利潤同比下降27.8%。
相對而言，五糧液的數據就可圈可點。
10月30日傍晚，五糧液發佈三季度公告，前三季度五糧液實現淨利潤125.4億元，同比增長32.11%；營業利潤同比增加32.63%，上市公司解釋的原因是“主要系本年公司開源、節流雙驅動所致”。
屬於第二種情況，比較典型的就是滬電股份。
滬電股份三季度的業績預告顯示，淨利潤增長約為108.76%~134.86%，實際情況是增長122.13%。也就是說，實際處於預期區間的中上位置。
繼29日大跌後，30日滬電股份繼續下跌4.62%，兩個交易日合計跌去了11.41%。
而即便滿足預期的深南電路，淨利潤同比增長83.4%，此前預期是65%-85%，也就是基本接近了預期上限，但股價反映並不明顯，截至10月30日收盤，微漲了0.19%。
深圳一家公募基金投研老總認為，市場一致預期較高，不斷超預期才能支撐估值。三季報出來後，一些公司雖然看起來數據不錯，但因為沒有超預期，所以就認為估值給高了；另外一個反映出市場資金不足，一旦有新的熱點出來，就造成資金分流，對資金面造成一定衝擊。其他版塊的資金就跑到這個熱門版塊中，比如最近的區塊鏈。
茂典資產投研中心相關人士對第一財經表示，最近白馬股的下跌原因有兩方面，其一是因為部分三季報業績出現明顯放緩，其二是另外部分業績雖無出現明顯下降，但由於不及市場預期，出現了收益兌現現象。
“閃崩”背後
第一財經注意到，近來“閃崩”的這些個股，大多有一個共同點：機構抱團嚴重。
滬電股份三季報顯示，機構紛紛選擇在三季報進入。陸股通持股比例達到7.6%，較二季度末持股比例增加逾1個百分點；中國人壽新進前十大股東，多家基金公司同時新進前十大股東。
具體來看，截至三季度末，中證500、富國創新科技、國泰估值優勢等持倉分別為1306.9萬股、833.2萬股和790萬股，後兩者均為新進前十大流通股東。
在白雲機場的前十大股東中，易方達中小盤、社保基金1104組合、興全合宜、社保基金一零一組合、社保基金一一五組合、社保基金一零九組合等機構倉位佔據7席，截至三季度末，機構對白雲機場的持倉比例高達73.24%。
也就是說，一旦有任何風吹草動，機構的動作對股價的影響就會非常大。有分析認為，由於公司基本面並未發生太大變化，股價的閃崩最可能是機構的調倉行為所致，由於此類機構持倉較多，實際的流動性較弱。若有機構賣出，就會導致閃崩。
“機構籌碼鬆動不是趨勢性現象，大家還是更關注公司基本面是不是足以支撐現在的估值。如果真的預期很高，而公司業績又無法支撐，那麼公司估值就會下一個臺階。”上述深圳公募基金投研負責人表示。
“會存在機構調倉的可能性，但是市場是各路資金互相博弈的結果，有進有出，而且隨著市場IPO的加速，藍籌股越來越具有稀缺性。而且外資仍舊保持著非常大的淨流入，所以機構的調倉並不會大幅影響白馬股的股價。”私募排排網研究員劉有華進一步稱。
“對於白馬股也還是要分情況來看，長期來說，若基本面在未來還具有良好成長性，市場預期得到一定修復後，仍然存在機會。短期來看，仍具有下行壓力。”茂典資產投研中心相關人士表示。
為了穩定股價，上市公司也是“各顯神通”。比如洋河股份宣佈，擬以10億~15億元自有資金回購股份。洋河股份選擇在三季報的節點回購股份，市場也將此解讀為提振股價。
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