10月30日，桃李麵包對外發布2019年前三季度報告。數據顯示，前三季度桃李麵包實現營業收入41.22億元，同比增長16.95%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.03億元，同比增長8.71%。
業績：麵包收入40億，新市場實現突破
作為一家地域品牌起家的傳統企業，桃李麵包這幾年的發展可謂“一路開掛”，上市四年市值逼近300億元人民幣。今年第三季度實現收入15.6 億元，同增 15.2%，仍保持較快增長。
從區域看，桃李麵包前三季度成熟市場華北、東北分別實現營收9.6億元、20.0億元；新市場華東、華南實現收入8.4億元、2.7億元；西南、西北市場實現收入4.8 億元、3.0億元。從產品看，麵包類產品實現收入40.0 億元，仍然是“頂樑柱”；月餅類產品實現收入 1.1 億元，成為一大亮點；此外，粽子類產品收入也達到1057.0萬元。
預計明年武漢工廠投產及部分地區改擴建產線投產後，桃李麵包的產能壓力將有所緩解，預計收入仍能保持較快增長。
利潤：淨利率未達預期，或因應對競品挑戰
單看第三季度，桃李麵包實現收入15.6 億元，同增 15.2%；歸母淨利潤 2.0 億元，同降0.2%。收入符合預期，利潤略低預期，這或與應對競品的挑戰有關。
2018年，達利正式推出美焙辰入局短保市場，讓短保麵包市場的競爭格局再次發生變化。從長期來看，這有利於在全國範圍內提高消費者教育程度，做大短保市場規模。目前中國短保麵包雖然競爭有所加劇，但尚未達到擠壓競爭階段。
雖然桃李麵包“供應鏈優勢+渠道壁壘”的優勢依舊明顯，但應對競爭加大投放及跑馬圈地、渠道下沉帶來門店費用及配送服務費等均有所增加，這些都對淨利率帶來一些影響。
佈局：產能壓力緩解，全國化擴張提速
截至2018年6月30日，桃李麵包已在全國17個區域建立了生產基地，在全國市場建立了20多萬個零售終端。而上市之前，2015年6月30日，這兩個數字分別是14箇中心城市和8萬多個零售終端。
展望未來，桃李麵包武漢工廠一期（預計新增產能1萬噸+）及山東工廠（預計含替代產能約3萬噸，實際產能淨增加1萬噸+）將於明年初投產，短期產能瓶頸問題將持續緩解。此外，公司瀋陽、江蘇生產基地項目按計劃建設中；桃李麵包可轉債已發行完畢，未來將加碼四川、青島、浙江等地區產能建設，全國化擴張有序推進。
桃李麵包全國公司分佈圖
業內人士預計，桃李麵包2019-2021年收入有望達到57億、67億、79億，仍將保持“開掛”態勢。
閱讀更多 每日快消 的文章
