標緻雪鐵龍集團和菲克集團全面合併,成全球最大車企之一

標緻雪鐵龍汽車公司(Peugeot S.A.,下稱 PSA)的監事會和菲亞特克萊斯勒汽車公司(FCA N.V.,下稱 FCA)的董事會各自一致同意致力於以 50 對 50 合併的方式實現各自業務的全面合併。上述兩機構已向其各自的團隊佈置任務,在未來幾周達成具有約束力的諒解備忘錄的討論。

兩家公司高級管理層之間經過深入討論之後,提出了將 PSA 和 FCA 業務合併的方案。雙方都認為,這一大膽而果斷的行動具有令人信服的邏輯,它將創造出一家行業領導者,其規模、能力和資源將使其在新出行時代成功抓住機遇並有效管理挑戰。

以銷量計(870 萬臺),擬議中的合併將創造全球第四大汽車集團;將雙方 2018 年不含馬瑞利(Magneti Marelli)和佛吉亞(Faurecia)的業績進行簡單相加,合併收入近 1700 億歐元,經常性營業利潤超過 110 億歐元。交易產生的巨大價值增值估計約為每年 37 億歐元的運行率協同效應,這主要得益於更有效地分配資源於車輛平臺、動力總成和技術等大規模投資,以及新集團規模中將得到加強的固有購買力。這些協同效應的估算不基於任何工廠的關閉。

據預估,80% 的協同效應將在合併 4 年後實現。預計實現協同效應的一次性總成本為 28 億歐元。

現每家公司的股東將擁有新集團 50% 的股權,因此將平均分享合併產生的收益。該交易將通過在一家荷蘭母公司之下進行的合併而實現,新公司的治理結構將在出資股東之間保持平衡,多數董事將為獨立董事。董事會將由 11 名成員組成。五名董事會成員將由 FCA 提名(包括作為新董事長的 FCA 現任董事長約翰 · 艾爾坎,John Elkann),五名成員將由 PSA 提名(包括高級獨立董事和副董事長)。首席執行官將為唐唯實(Carlos Tavares,現任 PSA 管理委員會主席),初始任期為五年,他也將擔任董事會成員。

唐唯實表示:" 該融合為所有利益相關者帶來了巨大價值,併為合併後的實體開啟了光明的未來。我對與麥明凱(Mike Manley,FCA 首席執行官)已經完成的工作感到欣慰,並將很高興與他一道建立一個偉大的公司。"

麥明凱表示:" 我很高興有機會與唐唯實及其團隊攜手推進這一可能改變行業的合併。我們與 PSA 成功合作已有很長的歷史,而且我深信,與出色的團隊一道,我們可以創造世界一流的全球化出行公司。"

新集團的在荷蘭註冊的母公司將在泛歐交易所(Euronext,巴黎),意大利交易所(Borsa Italiana,米蘭)和紐約證券交易所(NYSE)掛牌,並將繼續在法國,意大利和美國等現有運營總部所在地保持重要存在。

據提議,新公司的章程將規定," 忠誠表決程序 "(loyalty voting program)不得向任何單個股東授予超過在股東大會投票總數 30% 的投票權。同時,可以預見,現有的雙重表決權將不會結轉,但合併完成後的三年持有期結束後,將會產生新的雙重表決權。

合併完成後,EXOR N.V.、Bpifrance Participation SA、東風汽車集團有限公司(東風集團)和標緻家族(Peugeot Family)持股的停牌期將為 7 年。EXOR、Bpifrance Participations 和標緻家族的股份將受到三年鎖定,但標緻家族在交易結束後的頭三年內將被允許最多增持 2.5% 的股份,該增持將僅可通過從 Bpifrance Participation 和東風集團手中購買股份實現。

在交易完成之前,FCA 將向其股東分配 55 億歐元的特別股息,以及其在柯馬(Comau)的股份。此外,在交易完成之前,標緻將向其股東分配其持有的佛吉亞 46% 的股份。這將使合併後的集團股東平等分享合併帶來的協同效應和收益,同時認可 FCA 差異化平臺在北美的顯著價值和 FCA 在拉丁美洲的強大地位,包括其在這些地區的領先市場的利潤率。這也將體現 FCA 高端全球品牌阿爾法 · 羅密歐和瑪莎拉蒂因其巨大發展潛力而將帶來巨大的附加價值。

得益於平臺合理化和投資優化,擴展後的產品組合將以標誌性品牌和強大產品覆蓋所有細分市場。

該提案將提交給相關員工團體,以履行告知和諮詢流程,並受慣例成交條件的約束,包括董事會最終批准具有約束力的諒解備忘錄以及最終文件的協議。


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