出乎筆者意料，這兩天一群白馬股價下跌比例超過合理區間，階段性步入“熊市”。前兩週10月13日，第一隻白馬601012(隆基股份)三季報公告後出現大跌，繼而本週600004(白雲機場)、002372(偉星新材)、天味食品、002463(滬電股份)、600763(通策醫療)都出現了快速下行。作為價值投資者來說，短期是很難受、受到了傷害，進而一些價投者轉身去追逐熱點和題材獲取短期收益去！
為什麼價投者會轉身而走呢？其實回顧2018年，成長和價值投資有效性都受到了挑戰，一年左右時間基本都有虧損15~20%，但2019年給與了充分回報！大約給了2年週期才給與堅守者以回報！
價投者的離去，是對於市場信心、公司信心的不充足，心態上受到股價波動影響。從投資角度看，堅守和耐心是一種珍貴的品質，但也需要堅守在真正的的好公司上，這樣的公司有一些必要的財務關卡是我們去刪選的必要條件！
筆者很喜歡在下跌時候去談一些股票，特別是回調超過20%的好公司。下面介紹一家下跌的公司，然後我們看財務指標是怎麼過關的！
300285(國瓷材料)（幾個月前很多朋友都聽說過了），它以陶瓷為基礎，做的產品是電子材料、催化材料、生物醫療材料三塊核心。
分子版塊看，電子材料營收增長30%（汽車），毛利率52.9%
催化材料營收打平（汽車板塊），毛利率62%
生物醫療材料營收增長82%（主要由口腔齒科放量），毛利率64.6%！
財務上，營收和利潤增速都是滿足成長股標準的，高達50%以上毛利也完全符合長期投資標準。
具體的三季報看，營收總體增加21%，利潤下降卻9%，導致股價出現20%的回落！
我們刨根問底，利潤回落原因是公司2018年收購的公司愛爾創產生公允價值變動投資收益，如果扣非後的利潤增速在29%，財報質量健康！
這樣的公司關注焦點在醫療材料領域，子公司愛爾創在高端義齒的市場佔有率達到50%，陶瓷種植牙預測空間達300億，目前公司總市值200億，不考慮汽車電子材料，也足以支持公司估值！
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