2019-11-01 02:43:33 佚名

楊咩咩她爸

我來回答下這個問題吧。

首先營業收入1億元，淨利潤15%的公司應該說還是比較賺錢的企業了，畢竟15%的淨利潤在上市公司中也是比較少見的了。

那麼一般收購大概是一個什麼價格呢？有以下三種方法確定收購價格。

第一種：按照市值收購

這種方法較為簡單，但是需要公司已經上市的情況下，上市公司都有自己的市值，計算方式總市值=股價*總股本。已經上市公司的總市值很容易查詢，只要打開任意一款券商軟件就可以查到了，今日頭條上也可以直接查到。

第二種：按照同行業等規模上市企業市值收購

如果企業還沒有上市，那麼可以按照這種方法進行收購。具體的方法就是尋找同行業中，其營業收入、淨利潤都接近的企業，按照已上市的企業市值給予收購。這種方式一定要是需按照同個行業才行，不是同行業的企業估值沒有對比性。

第三種：按照未來賺錢能力收購

第三種方法可能會比較多人用一點，很多上市公司在收購子公司的時候基本上都是用這種方法。就是根據企業未來賺的錢進行估值，就是我們常說的現金流估算法。

我簡單舉個例子，假設計算週期是10年，每年淨利潤1500萬元，貼現率是10%，那麼當前的收購價值應該這麼計算：

按照這個例子計算的話，收購價值就是1億元左右，相當於7倍估值。不過以上只是假設，畢竟企業的賺錢能力未來可能會增強或降低，貼現率也要具體分析。

覺得我的回答有價值的話，麻煩點個贊或轉發吧

修行路上的韭菜

年銷售收入一個億，淨利潤率15%，也就是1500萬淨利潤的公司，如果被上市公司收購，一般就是1.5億元的樣子，即十倍市盈率。這個10倍的水平曾經在很長一段時間都是這樣，包括一個朋友的公司被上市公司收購也是如此。

為什麼呢？因為對於上市公司估值有一條潛在的水準線，就是20倍市盈率。對大多數公司來說，低於20倍，我們認為有較好的投資價值，高於則可能存在高估的問題。所以，如果上市公司能夠收購一筆10倍市盈率的資產，就可以大大降低整體的市盈率水平，股東們想必會比較滿意。

其實這個10倍標準已經不算低了。即使收購對象是類似格力電器這樣水準的企業，5000萬淨資產，大概可以產生1個億的營業收入，1700萬的淨利潤。如果是10倍收購，也就是1.7億元的價格，此時，所收購對象相當於是1元淨資產按照3.4元價格成交，溢價的達到了240%，產生1.2億元的商譽。

當然，公司收購價格不僅僅與市盈率有關，還與公司的其他方面的價值有關。比如，是不是有專利或特殊的產品？是不是與收購企業的經營形成互補？是不是可以消除關鍵領域的競爭？等等。這些都會影響到收購的價格。

除此之外，還有一個對收購價格有很大影響的因素，市場價值中樞。如果收購發生在熊市，整體市盈率都很低，收購價格自然上不去。如果收購發生在火熱的牛市，收購價格必然水漲船高，甚至超出天際。這一點，典型地反映在殼資源的價格上，高低差距可以達到幾倍。

沉默的投資者

產值一個億淨利潤15%，相當於年盈利在1500萬左右，公司收購一般考慮市盈率，非上市公司一般對應的市盈率是在6到10倍之間是一個比較合理的估值區間，上市公司目前在中國的商業環境，一般合理的估值是15到20倍之間比較合理。所以，就本案來講這個企業如果被收購它的估值應該在1.5億左右，被收購的企業所處的行業有關，是否熱門行業，週期性行業，還是未來前景比較好的行業，密切相關，估值相差兩倍到三倍也十分合理。張正如之前大家所說是不是處在風口上？正如處在風口上的豬，也會飛起來一樣，如果處在比較好的風口上的企業，被收購的時候，市盈率在15倍，甚至20倍，也有可能，所以說3億也是可能實現的。當然影響因素也很多，企業是否具有自己持久的核心競爭力，研發團隊，人才組成，固定資產是否優質，是否有大量外債，也密切相關，對市盈率的影響3到5倍。

心與心雨

收購價格與公司質地有關，與公司行業有關。

年產值一億元淨利潤15%，這個公司盈利不錯，淨利潤率已經達到15%，公司質地已經不錯了。

1500萬利潤。按照目前主板IPO23倍利率計算，總市值大約是3.45億元，但是這一數值不符合主板上市條件，只能通過借殼重組或者被收購的形式進入資本市場，當然也可以被非上市公司收購。

公司估值與所處行業有關，如果是處於新興產業，估值可以大大提高，如果是處於週期行業，估值就會大大降低，一般製造業估值處於中間。

因此單純以1億元1500利潤，要說明總市值是不可能的。需要樓主提供公司所處行業才能決定。如果屬於生物醫藥、芯片半導體、雲計算大數據等估值更高，一般製造業估值估值更低。

還要看公司成長性，如果屬於新興產業，公司年複合增長率達到30%以上，估值可以達到30倍沒有任何問題。如果是一般製造業年複合增長率在10%左右，市盈率大概率只有20餘倍。

杜坤維

年產值1億左右，淨利潤率15%的公司。如果被收購，價格大約會是多少？這個收購價就是要參考公司的市值。如果企業公開上市了，那當然最好。如果沒有上市，那麼就需要對企業進行估值。

公司估值一件非常專業的事情，需要參考公司的資產、負債、現金流、行業發展前景、公司業務增長速度、行業地位，等等多個因素。

在公開上市的企業中，公司市值和公司淨利潤之間有一個倍數關係，術語叫做市盈率。以貴州茅臺為例。公司的最新市值約為1.4萬億元，其靜態市盈率（最新市值/上一年度淨利潤）是40倍。

當然不同的行業市盈率會差別很大。如果這個行業整體上並不景氣，這是處於夕陽行業。比如目前的光伏行業整體上就不景氣，市盈率就會很低，很多上市企業的市盈率都在10倍以下。而處在那些高科技的行業，市盈率都會拔的很高。大家對這個行業的前景很看好，投資者都會持有這些公司的股票，那麼市盈率就會拔的好高。比如阿里和騰訊，市盈率都在30倍以上。

下圖是最新的A股市盈率情況。上證平均市盈率是13.75倍，深證平均市盈率23.74倍。由於深圳市企業以中小企業為主，且有大量的科技股，市盈率要高於上證。

你提到的年產值1億，淨利潤率15%，我一年的淨利潤大概就是1500萬元左右。如果上市的話，這個企業應該能夠進入中小板。中小板目前最新的平均市盈率是25倍。如果用這個平均市盈率為參考的話，公司的市值大概就在3.75億元左右。

但考慮到公司的淨利潤率可以達到15%，市盈率可以稍微上調一些。目前，大部分上市企業的淨利潤率是達不到15%的。尤其是實體行業淨利潤率幾乎都在8%以下。就是我國最著名科技企業華為，2018年的淨利潤率也只有8%左右。

如果市盈率拔高到30倍，公司的估值就可以達到4.5億元。如果拔高到創業板的平均水平（42倍），公司的估值就可以進一步上升到6.3億元。

由於你提供的信息很有限，很多公司的信息你都沒有告知，因此我們的分析也只能僅限於此。

財經知識局

如果年產值1個億，淨利率能達到15%，應該是具有一定技術含量的企業，或者是所處行業競爭環境比較好的企業。

就目前來看，大部分製造業的淨利率在10%以下，但同時1個億的營業規模還是相對比較少的，要收購這個企業，我們需要從行業所處的發展階段，產品的技術含量及增長前景以及公司未來3年的業績情況三個方面去看。

所處行業的發展階段及市場熱度

企業所處的發展階段以及市場的熱度，這將會對企業的估值產生巨大的影響。

比如前些年的醫藥、軍工和環保行業，比如今年的鋰電池回收行業，那市盈率都是天上去的。比如今年的鋰電池回收行業，就異常的火爆，參與進來的上市公司非常多，包括新能源汽車廠商、動力電池生產商以及電池相關的材料生產商，都紛紛插足這個行業，開始佈局。

比如新三板的芳源環保今年做了一次定增，定增融資方案顯示：本次計劃募集22100萬元，以每股12.0元的價格發行1700萬股，募集資金的主要用途為：補充流動資金。而芳源環保本次定向增發投前估值為213600萬元，定增市盈率203.03倍，與行業平均市盈率相比高406.81%。

要知道芳源環保2017年的淨利潤才1052萬，這個估值是高的可怕。即使是後3年有很高的業績承諾，這樣的市盈率還是讓人心有餘悸啊。

再比如廣東甘化收購一個軍工企業，估值也是高的離譜。

2018年9月，廣東甘化披露資產購買草案，公司計劃以支付現金的方式購買昇華電源100％股權，交易價6.6億元。

而昇華電源2016年度、2017年度、2018年1-4月實現淨利潤分別是2519.50萬元、562.02萬元和-4890.34萬元。

收購前一年的淨利潤是負的，這個市盈率是無窮大，對於這樣的企業，一般人可是不敢收購。因此廣東甘化也只能採取現金收購，再讓昇華電源購買上市公司股份這樣的方式避過證監會的審核。而為什麼要著急著進行併購，因為剝離了主業的廣東甘化，這幾年來一直沒有利潤來源，如果不是靠著變賣土地來過過日子，估計早就被ST了。

所以如果你碰上了行業高速發展的階段，市場熱度又很高，即使你公司的規模很小，甚至不用盈利，也可能取得非常高的估值。

產品的技術含量及市場前景

看完了公司所處的行業以後，那我們就得迴歸到公司的產品了。行業好，產品技術含量高，市場廣闊，那自然未來的想象空間就大，那對應的估值肯定也會更高的。

比如吉利併購沃爾沃。

當年沃爾沃可是虧損的，但是沃爾沃的知識產權和製造設施以及在全球的經銷渠道，才是吉利願意出高價的關鍵原因所在。

資料顯示，從2005年開始，沃爾沃就處於持續虧損狀態，銷量嚴重下滑。2008年，沃爾沃全年銷量374297輛，較2007年下降18.3%，而2009年，沃爾沃銷量跌至334808輛，較2008年又下降10.6%。

經過近3年的談判，吉利如願以償，李書福以18億美元蛇吞象收購沃爾沃。而沃爾沃也同樣給了吉利帶來了更多的技術、渠道等多方面的支持，使得吉利成長為國內最大的汽車製造商之一。

數據統計顯示，2018年前11月同比漲幅超過30%的車企有5家，吉利遙遙領先。

在車市下行的大環境下，吉利成功做到逆市上揚。2018年1-11月共銷售新車140.75萬輛，同比增長29%，已完成全年銷售目標的89%。

而根據乘聯會的排名，吉利不僅蟬聯自主品牌銷冠，而且也是排名前五的車企中唯一自主品牌。

說真的，沃爾沃在國內賣的確實不怎麼樣，非常小眾的一個品牌，但是吉利確願意花大價錢將沃爾沃擁入懷中，那肯定是看中了公司的技術和汽車行業未來的發展前景。

所以如果你有核心技術，但是沒有資金做大做強，那也一定會有相比普通標的更高的溢價。

公司未來3年的業績情況

這一點主要是看股東根據公司的情況，對未來3年淨利潤的預計情況來看。

比如大股東對行業前景非常有信心，雖然今年的淨利潤只有1000萬，但是預計未來3年的年均淨利潤可以達到5000萬，那即使是按照10倍的市盈率，那你的估值也可以達到5億，而不是1億。這就是差距。

但同時，收購方也會和大股東進行對賭，這個業績不是打打嘴炮就過去的了，而是要進行對賭的。如果不能如期實現，要以股份或者現金的形式對收購方進行補償。

這個就是所謂的業績承諾，否則無法保障收購方的利益。這種業績無法實現的情況在上市公司收購中比比皆是，各種變臉和精準完成也是耐人尋味啊。

所以如果你所處的行業很好，那你未來的淨利潤實現高速增長的概率就會比較高，這時候你公司的估值也會水漲船高的。

總的來看，這個收購的價值，還得看你所處的行業、公司的技術水平以及未來3年的淨利潤水平而定。

從目前的市場來看，製造業的市盈率普遍在8-10倍，假如你1500萬的淨利潤，那估值就在1.2-1.5億區間；如果你是有一定技術含量的行業，市盈率可能在12-15倍左右，那估值就在1.8億-2.25億。如果你各方面都處於風口，淨利潤又很高，那市盈率可能是20倍或以上，那估值就是3億以上。

以上就是個人基於經驗對於這個問題的看法，希望對你有所幫助。

A亞特斯

無法估算企業的價值。

目前基於企業情況進行估值的方法有兩種，一種是絕對估值法，一種是相對估值法。

絕對估值法是現金流貼現的方法，大多運用於成熟企業、有穩定自由現金流的企業，當然其理論精髓可拓展到更多的估值方法中。

相對估值法，除了PS/PE/PB等方法外，只要涉及到可以對比的企業都可以進行估值，而估值的基礎是找到相似行業、相似商業模式的企業。、

對於一家產值1億元左右，淨利潤15%的公司，此方法估值，有以下幾個缺陷：

1.何為產值，是現金流還是營業收入還是淨利潤，這點並沒有說明，例如對於一個年流水1億的遊戲公司來說，可能並不值什麼錢；

2.淨利潤15%，應該是淨利率15%，但是不同行業不同階段的企業，都有可能出現淨利率15%的情形；

3.所屬行業不明，對於一般製造業而言，達到15%的淨利率水平可以說是較高的水平，但是對於軟件和高新技術企業而言，15%的淨利率水平並不一定可以證明其較強的賺錢能力；

4.所屬階段不明，對於早期行業來說，特別是互聯網企業來說，可以實現正向現金流或者淨利潤，要麼這家企業的市場空間不大，市場推廣暫不燒錢，或者這家企業的打法令人嚮往。

5.商業模式不明，對於不同的商業模式其估值依據也不相同，例如同樣是軟件企業，傳統的軟件銷售模式，可以實現不錯的盈利，但是由於其“項目制”的特徵，所帶來的後勁不足；如果是saas模式，相對而言，你看到的淨利潤為負，但是現金流十分充沛，這可能是會計政策的影響。

當然，估值也受到行業環境、風險接受程度、團隊、內部控制等多方面的影響。

所以，單純從簡單財務指標無法對企業進行估值。

楊佳研

感謝大家的關注。

公司收購牽扯到資產評估和公司估值的問題。假設這家年產值1億元元、淨利潤率15%的公司股權全部被收購，首先收購方與被收購方肯定要對公司進行資產評估的，通常採用的方法有收益現值法、重置成本法、現行市價法等，還有公司瀕臨破產了，這個時候用的是清算價格法，清算價格法很低，一般不適用於經營正常的企業。

採用上述方法後，資產評估公司會給公司出具一個資產評估報告，企業值多少錢就很明瞭了，當然從公司收購實務來看，公司的評估價值基本上是一個底價，收購方報價低於或者與評估價相當，被收購方是不會賣的。

有了評估價值，下一步就是雙方對收購價的協商了，也就是討價還價的過程。協商過程是對被收購企業價值的二次重估，常用的方法絕對估值法有現金流折現法等，常用的相對估值法有PE、PB、PS等。

對這家年產值1億元左右、淨利率15%的公司來說，還要結合所處行業和公司發展階段、市場地位、發展前景等因素綜合考慮。假如公司是一家從事高新技術研發的企業，通常估值比較高，按照1500萬淨利潤和40倍的創業板平均估值，對應的收購價格6億元左右，再加上公司的品牌、研發實力、市場地位、發展前景等因素考慮，還會有一個溢價，可能收購價格會更高。對化工、有色這些傳統企業而言，公司發展的想象力較差，估值也會低一點。

實際收購中，結合資產評估價值和市場估值，雙方會談攏一個合適的價格，既不讓被收購方股東吃太對虧，也不會讓收購方當冤大頭。當然如果出於特別目的收購的話，公司估值另當別論了，可以低的匪夷所思，也可以高的難以理解。