A股後市怎麼走？這兩大主力資金已透露

引言：為何公募基金和外資都看好科技和醫藥行業？

估計資深投資者都會了解，目前外資投資中國A股主要有兩大渠道，分別是QFII（或者RQFII）以及陸股通（俗稱“北向資金”）。由於陸股通幾乎不會受到每日買入額度的限制，所以相對於QFII需要審批額度來說，資金也更有效率。而且，隨著滬股通和深股通涵蓋A股核心公司的投資標的正在不斷增多，所以從某種意義上來說，陸股通已經取代了原來的QFII形式，成為外資資金流入A股最最重要的渠道。

那麼三季報公募基金和陸股通資金對A股行業的流入情況如何？兩者是否看法一致，還是有所區別呢？下面這張圖是司令上週四文章裡的分析，可以清楚看到公募基金三季報超額配置申萬一級行業的醫藥生物和電子。兩者不僅相對標準行業配置佔比有大幅提升（分別為6.1%和4.5%比例的超配），而且即使和二季度持股相比，佔比也分別增加了1.6%和4.8%。Q3基金重倉市值前20只個股，其中藥明康德、恆瑞醫藥、金域醫學屬於醫藥板塊，立訊精密、海康威視、大華股份、歌爾股份、大族激光均屬於電子板塊。

那麼三季度陸股通資金流入情況如何？先說結論：也是大幅加倉科技和醫療板塊！wind數據顯示，2019Q3陸港通基金持有A股總市值為1097億元，和二季度相比增加11.71%。而且從左圖可以看出，日常消費、信息技術、可選消費、醫療保健是陸港通基金持有A股市場排名前四的板塊，但是環比增長來看，只有信息技術和醫療保健增速驚人，分別在80%和40%左右（紅色圓圈標註）。從右圖陸港通基金持有的前十大重倉股看，持股總市值環比有所增加的是貴州茅臺、格力電器、隆基股份、五糧液、恆瑞醫藥、萬華化學，其中貴州茅臺和恆瑞醫藥環比增持比例居前。

從今日上午盤面走勢來看，受到第二屆進博會即將於明天開幕以及國內阿爾茨海默原研藥先行上市利好的刺激，醫療機械和電子信息板塊也是漲幅居前。由此可見，科技和醫藥依然是公募基金和外資資金長線看好的兩大主題，而且短線熱點紛呈。

對於基民小夥伴來說，實在是“長短兩相宜”的品種。場內交易來說，像華夏中證5G通信主題ETF、華寶中證科技龍頭ETF、國泰CES半導體ETF、國聯安中證半導體、廣發中證全指信息技術ETF、易方達滬深300醫藥ETF、匯添富中證醫藥衛生ETF、國泰中證生物醫藥ETF等品種適合短線波段交易，而場外品種如天弘中證電子指數A、以及提到上述ETF場外聯接基金，包括今年來績優的主動類醫藥和科技主題基金值得長期持有。如果對於估值百分高位有所擔心的小夥伴，司令依然強烈建議採用定投！定投！定投！的方式。不管如何，不要錯過這兩個板塊潛在的行情機會。

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