繼昨天豬價跌後反彈，今日11月4日豬價繼續上漲。

圖1 11月4日不同省份豬價漲跌幅度
就上漲地區來看，主要集中在北方，特別是河南、山東、河北、山西、甘肅上漲幅度較大，達到1.5左右，其次是東北，上漲幅度在0.5-0.8元。
豬價快速下跌之後又出現快速反彈，最關鍵的便是當下豬源的緊缺。
但是我們也需要注意到的是，這兩日反彈多為北方有豬的地方，南方需求大省的價格一直保持平穩，而這也預示著，南方冬季的需求還未啟動。或者說，以當下的豬價來說，供需關係大體保持平衡，短期內缺乏繼續上漲的動力。
進而得出，北方的此次上漲多為超跌後的回漲。
並且，屠宰廠白條出廠價也體現出這樣的特點。

圖2 不同地區屠宰廠白條出廠均價對比
可以看出，在10月中旬開始，屠宰廠白條便進入滯漲的區間，特別是東北、華北白條出現明顯下調。一直到現在，北方屠宰廠白條仍舊保持下降。
而南方屠宰廠白條雖然未下跌，但也並未出現上漲的勢頭。
對於如此高的豬肉價格來說，目前只要寄希望於華南、華東、西南的需求上漲，北方地區儘管缺豬，但需求能力一般，只有在南方啟動之後屠宰廠白條訂單增多，且白條及生豬都開始流入南方的時候北方屠宰廠才會減少壓價的力度，而屆時豬價也將開啟一輪新的上漲。
而在需求還未開始之前，豬場與屠宰廠將繼續博弈。屠宰廠繼續結合圈存、屠宰量、凍肉銷售來進行壓價，反正，能壓一點是一點。低了屠宰廠大量收購，要麼增加圈存，要麼屠宰後走南方。
對於豬場來說，擔憂後期豬價下跌是可以理解的。但是，豬場更要明白一點的是，在豬價下跌之前，屠宰廠及貿易商庫存裡的凍肉一定會先出手。
而目前屠宰廠的凍肉庫容仍舊較高，包括2018年末屠宰的，以及2019年進口的。別的咱們不說，就看雙匯，2019年9月其凍肉庫存已經超過了70億，佔其總資產的30%。這使得今年生豬如此匱乏的背景下，雙匯三季度淨利潤15.61億，非但沒下跌，反而達到歷史最高，不是同比，而是高於任何一個季度。關於雙匯，以後再表。

雙匯2016年第四季度-2019年第三季度淨利潤對比
這裡想要大家明白的是，屠宰廠的凍肉還沒出之前，豬價上漲的空間是值得期待的。
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