11月2日，股神巴菲特的伯克希爾公司三季報出爐！
從這份報告來看，第三季度伯克希爾的營業利潤也到達78.6億美元，同比增長14%，創歷史最高，遠超預期。1280億美元（約合9007億元人民幣）的現金儲備成為各界關注的焦點。截至上週五收盤，伯克希爾的股價今年上漲了5.7%，低於同期標普500指數22.3%的漲幅。這也是從2009年起，該公司股價的最低。
雖然伯克希爾公司現金儲備不斷攀升，但可以看出，這些現金儲備已經佔據了伯克希爾市值5287.69億美元的24.2%，也就是說該公司已經有四分之一的現金存放。這讓投資則緊張不安。
與此同時，伯克希爾的回購行動也在加快進行，第三季度伯克希爾回購了價值7億美元的公司股票。自2018年7月份以來，公司已經累積回購了42億美元股票。
營業利潤創下歷史最高紀錄
至2019年9月30日，伯克希爾的保險浮存金大約為1270億美元，較2018年年底增加40億美元。
財報顯示，伯克希爾第三季度淨利潤為165.24億美元，同比下滑10.87%，市場預期為88.84億美元，去年同期為185.4億美元，反映了伯克希爾投資收益的減少;伯克希爾今年前九個月淨利潤522.58億美元，去年同期294.13億美元。
伯克希爾第三季度A類股每股收益為10119美元，B類股每股收益為6.75美元。前九個月A類股每股收益為31944美元，去年同期為17885美元;前九個月B類股每股收益為21.30美元，去年同期為11.92美元。
股價表現10年來最差
在現金囤積規模不斷攀升的同時，巴菲特在第三季度成為淨賣出股票方。若將伯克希爾向西方石油公司投資100億美元排除在外，在今年第三季度，巴菲特在股票市場頭寸為淨賣出。這也使得伯克希爾·哈撒韋公司今年的股價表現落後於市場。截至上週五收盤，伯克希爾的股價今年上漲了5.7%，低於同期標普500指數22.3%的漲幅。
從上圖回顧伯克希爾的股價與同期標普500指數之家的漲幅差距來看，自1978年到2002年期間，伯克希爾以每年超過10%以上的幅度超過標準普爾500指數。但是這種超額表現，在2002年之後劃上了句號，特別是自從2009年之後，已經有三次低於標普500指數，而2019年更將是伯克希爾股價表現大幅低於標普500指數表現的歷史性一年，創下10年來最差業績，更是伯克希爾歷史上罕見最低業績。
現金儲備創新高預示著什麼?
伯克希爾哈撒韋的現金儲備一直保持比較穩健的運行狀態，巴菲特非常重視伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備能力。
此前，根據數據顯示，伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備已經達到了1220億美元的水平，創出了近年來的現金儲備高位水平。此外，則是從數據顯示，上半年伯克希爾哈撒韋已經連續兩個季度淨賣出股票，這為市場投資者傳遞出謹慎的信號。
回顧過去多年的時間，伯克希爾哈撒韋公司的現金儲備增減，往往具有一定的風向標影響作用。
伯克希爾哈撒韋的現金儲備不斷創新高，往往預示著股票市場的投資風險正在快速積累，或許市場產生價格拐點的時間已經不遠了。
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