三季報業績整體分析：創業板單季度收入增速和利潤增速雙雙回升
——整體增速及毛利率：利潤增速回升但毛利率有所回落。全部A股、A股除金融、A股除金融石油石化的2019Q3單季度歸母淨利潤同比增速分別為6.73%、-1.20%、2.64%，均較2019Q2提升。單季度營收增速分別為7.74%、7.01%、8.69%，單季度毛利率分別為31.94%、19.00%、19.45%。非金融石油石化的收入較2019Q2提升。金融板塊增速(銀行：7.92%、非銀金融：85.11%)對2019Q3整體利潤增長的拉動極大。多數中下游製造業毛利率穩定或有所提升，上中游週期品行業毛利率受產品價格影響普遍下降。
——利潤表拆解：費用增速回落及投資收益增長帶動利潤增速回升。在前期多項降低實體經濟融資成本的舉措推出後，3季度單季企業三項費用同比增速7.8%，較二季度有較大回落。從三項費用率來看，銷售費用率（4.59%）、財務費用率（1.56%）均較2018年同期回落，管理費用率（5.56%）小幅上升。此外2019Q3由於市場整體好於去年同期，非金融非石油石化企業的投資淨收益同比增長24.4%。
——ROE拆解：淨利率回落但仍在高位，資產週轉率同比提升。全部A股剔除金融石油石化的
2019Q3的單季度ROE為2.37%，較2019Q2有所回落，也低於2018Q3的2.42%的水平。不過這一水平從歷史上來看仍然處於2015年以來較高的區間。淨利潤率為6.19%，同樣低於上年同期6.42%的水平，主要是受週期品行業拖累。資產負債率為62.57%，低於2019Q2的62.65%。總資產週轉率為14.32%，較2018Q3的14.26%出現回升。分行業來看，大部分上中游行業的淨利潤率環比二季度下降，下游日常消費行業的淨利潤率環比多有提升，成長板塊中的電子和通信表現較好。——創業板：利潤收入增速大幅回升，毛利率有所下降。2019Q3，創業板單季度可比口徑的歸屬母公司股東淨利潤同比增速為2.07%；單季度扣除非經常性損益後淨利潤同比增速為4.28%；單季度收入增速為11.13%。相比2019Q2，創業板的利潤和收入增速均有大幅提升，創業板2019Q3的單季度毛利率為28.92%，較2019Q3下降了0.8個百分點，但是仍然高於2018Q3的28.89%的水平。
——分行業來看：“大創新”相關中游行業表現較好
興證策略聯合多行業整理了三季報業績超預期標的彙總：
中國神華、陝西煤業、索通發展、華能國際、帝歐家居、三棵樹、堅朗五金
國電南瑞、金鳳科技、順豐控股、春秋航空、中國化學、中國中鐵、晨光文具、江山歐派
齊心集團、光威復材、捷昌驅動、恆瑞醫藥、長春高新、藥明康德、華域汽車、託普集團、山西汾酒、伊利股份、雙匯發展、安井食品
洽洽食品、老鳳祥、丸美股份、宋城演藝、錦江酒店、中青旅、國聯股份、中孚信息、深南電路
信維通信、立訊精密、兆易創新、三七互娛
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