在美國加密貨幣一開始是自由主義者希望給人們一個國家貨幣的替代品，從而逃避政府通過通貨膨脹使法定貨幣貶值的權力包括美國在內的許多國家的政府甚至承諾要持續通貨膨脹，而通貨膨脹的一個關鍵功能就是幫助政府降低自身債務的價值。政府也可以通過惡性通貨膨脹完全摧毀其貨幣的價值，這在歷史上已經發生過。
創造一個有意義的替代政府貨幣壟斷的方案是一個精明的意圖，這與弗里德里希·哈耶克在《貨幣選擇》一書中的經典建議是一致的。他問道："為什麼我們不讓人們自由選擇他們想要使用的貨幣？"？他認為，"幾乎所有歷史上的政府都利用其獨有的權力來發行貨幣來欺騙和掠奪人民。"加密貨幣的狂熱者們對此表示贊同，然而他們對各國政府能做出多大的反應過於樂觀，首先是實施監管，然後意識到政府本身可以向公眾發行數字貨幣。
具有諷刺意味的是，用數字替代國家貨幣的想法可能演變成一種擴大和鞏固政府貨幣壟斷的想法。根據國際清算銀行支付和市場基礎設施委員會的一項調查，60多家央行（佔世界人口的80%）正在研究央行的數字貨幣他們中有一半以上的人進行了實際的實驗或更多的"動手"活動。
最廣泛的政府數字貨幣形式是中央銀行向公眾提供存款賬戶，因此個人、企業、公司、非營利組織和市政實體可以在美聯儲而不是私人銀行擁有存款賬戶，然後它們之間以數字貨幣進行的金融交易將由美聯儲電子賬簿上的會計分錄直接結算高效降低風險！
這種中央集權以前也發生過20世紀初，紙幣以政府紙幣的形式被美聯儲壟斷。在此之前，私人銀行發行自己的紙幣。
以存款形式存在的貨幣，比如以紙幣形式存在的貨幣，在目前的技術條件下，能否被央行壟斷原則上可能是這樣，美聯儲（federal reserve）的直接存款將接近違約和無流動性風險。不用擔心你的銀行是否會倒閉，它是否會變得缺乏流動性或資不抵債，或者你的存款是否超過了保險限額。如果你擔心銀行陷入危機，你就不需要提取現金，因為你將直接持有美聯儲的債務這無疑會吸引許多貨幣持有者，在電子世界裡，很容易想象這樣一種央行數字貨幣。
然而，人們是否喜歡這樣的想法，即存款將集中在政府，而不是分散在5000傢俬人銀行央行能接管多少存款市場，取決於它是否會對存款支付利息。如果它不付利息，它的市場份額就會少得多。但美聯儲可以而且確實支付存款利息。在美國銀行系統的存款總額為14萬億美元。假設其中50%轉移到了美聯儲的數字存款上，而美聯儲在紙幣上的市場份額為100%。那將是7萬億美元。政府的貨幣壟斷將變得更大、更強大。
美聯儲（federal reserve）將如何處理其新的7萬億美元？它必須投資它將成為一個更大的信貸分配者。它可能會將更多的信貸分配給政府本身和它所青睞的住房部門。或者，它可能進入企業信貸領域，取代私人投資者，成為一家國有商業銀行這類銀行的歷史通常是可悲的，因為它們的信貸決策不可避免地被政治化。美聯儲（federal reserve）也可以更容易地將負利率直接強加給人民，從而剝奪他們的儲蓄。
除此之外，政府還將擁有非凡的金融大數據它幾乎可以知道每個人經濟生活的一切細節，數字貨幣將從自由主義者的選擇變成老大哥，因此美國學者認為如果不嚴格限制和控制，央行的數字貨幣可能成為21世紀最糟糕的金融理念之一。
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