從1998年第一家公募基金公司成立，公募基金業已走過21個年頭。21年間，公募基金總規模已突破14萬億元，個人投資者有效賬戶數已超6億。
在公募基金產品“下沉”的同時，基金的購買渠道愈發線上化，有第三方理財平臺對銀行銷售渠道進行分流，也有基金公司自家官網購買渠道。此外，伴隨投資顧問業務試點的正式落地，基金銷售正式向投資顧問轉型，基金行業即將進入買方時代。
B04-B05版採寫
新京報記者 張姝欣
年化收益
2018年末公募基金個人投資者有效賬戶數達6億
根據中國基金業協會發布的數據顯示，截至今年8月，公募基金總規模近14萬億元，我國境內共有基金管理公司126家，其中，中外合資公司44家，內資公司82家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司共13家、保險資產管理公司2家。
作為目前投資門檻最低的理財工具之一，公募基金自帶普惠金融的“基因”，是大眾享受金融服務的主要途徑。證監會公佈的數據顯示，截至2018年末，公募基金個人投資者有效賬戶數已達6億。
其中，貨幣基金操作便利、零申購費和贖回費、起投金額普遍較低，小額、分散、覆蓋面廣的普惠金融屬性更加明顯。以天弘餘額寶為例，從2018年報披露的數據看，個人投資者持有份額佔比由2017年底的99.94%升至99.97%，隨著三四線城市的居民逐漸樹立了理財觀念和理財意識，天弘餘額寶的客戶已經遍及全國多個省份，其中有1億以上的客戶來自農村。
公募基金髮展21年來也為投資者創造了可觀的回報。中基協副會長鍾蓉薩曾公開表示，中國公募基金的業績在全球資產管理行業中是很好的，前20年的年化收益超過16%，2019年至今的年化收益超過13%。
同時，公募基金行業也積極參與到公益慈善領域。統計數據顯示，2010年~2017年7年時間裡，公募基金行業為扶貧公益事業捐助4.44億元，惠及約200萬人。
銷售渠道多元
第三方平臺上代銷基金的規模快速擴大
隨著移動互聯網的發展，基金購買渠道線上化愈發成為明顯趨勢。
第三方平臺上代銷基金的規模快速擴大，包括天天基金網、支付寶螞蟻財富等平臺，基金產品也更加便利地觸及用戶，讓普通人的理財更容易。根據萬德數據顯示，截至今年11月2日，按照機構代銷的基金數量從高到低排列，前4名均為獨立的線上基金銷售機構，分別是天天基金網、好買基金、螞蟻財富和盈米基金。
從去年起，BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊、京東）已全部殺入基金代銷市場。2018年8月，百度拿到基金代銷牌照，是BATJ中最後一個獲此牌照的公司。在此之前，百度已擁有基金支付牌照，以及基金電商許可。
而互聯網第三方渠道中，巨頭正在後來居上。2017年6月誕生的螞蟻基金，目前已經接入了近5000只公募基金，超過3500只基金在售。從螞蟻基金股東恆生電子近三年的年報看，可以發現螞蟻基金的營收在2018年超越天天基金網。數據顯示，螞蟻基金近三年的營收分別為2.7億元、7.46億元、14.04億元。
與此同時，基金公司也對基金進行線上化佈局。作為直銷方，目前多家基金公司的官網都可以購買基金，且沒有渠道費，申購費較低，缺點是註冊後只能購買單一基金公司的產品，操作較繁瑣。
興全基金首席策略分析師包衛軍表示，像支付寶、天天基金對銀行銷售渠道的分流情況的確存在。隨著基金的發展，基民經驗也更加豐富，通過銀行首次購買基金後，他們也會對特定的一些基金公司，甚至產品有偏好。而互聯網平臺的申購費用往往更低，這樣一來，不少成熟的基民傾向於在第三方互聯網平臺直接購買單隻基金。
今年6月末，公募基金管理規模再創新高，已增至13.46萬億元。而與此同時，作為基金銷售主力選手的銀行，代銷基金規模卻意外“回落”。記者翻閱A股上市銀行中報看到，三大銀行代銷基金規模或相應手續費增長都出現下滑。例如，其中工行2019年上半年代理銷售基金比去年同期代銷規模減少了22%；農行的規模較去年同期下降58%。
“在渠道費用，也就是申購費上，銀行相較於互聯網平臺，的確比較高。”包衛軍說。在他看來，銀行是比較強勢的渠道。
進入“買方時代”
公募基金投資顧問業務試點正式落地
上個月末，公募基金投資顧問業務試點正式落地，業內評價，基金行業即將進入買方時代。
2019年10月25日，證監會發布《關於做好公開募集證券投資基金投資顧問業務試點工作的通知》，首批試點公司包括，華夏基金全資子公司上海華夏財富投資管理有限公司、嘉實基金全資子公司嘉實財富管理有限公司、中歐基金旗下銷售公司中歐錢滾滾基金銷售有限公司、南方基金和易方達基金5家基金公司。
此前，基於“賣方代理”的基金銷售模式，客戶盈利不高。同時，隨著公募基金21年的發展，投資者在眾多產品中挑選最合適的產品的難度逐漸加大。
基金投顧採用“買方代理”模式，擁有相關資質的投資顧問機構，接受客戶委託，在客戶授權的範圍內，按照協議約定為客戶做出投資基金的具體品種、數量和買賣時機的選擇，並代替客戶進行基金產品申購、贖回、轉換等交易申請。也就是說，基金公司實現了與客戶利益一致。
國創展博宏觀研究部首席分析師李瑞華曾公開表示，通過收取一定賬戶管理費的方式，將基金投顧與客戶投資利益更好地進行綁定。這將改變長久以來以“賣方代理”模式為主導的市場格局，也意味著公募基金“買方時代”的真正到來。
展望
海外資金有望加速流入
去年6月1日A股被納入MSCI指數，到了今年11月MSCI已實現年內第三次擴容。這意味著，A股投資者結構將被重塑。國金策略發佈的數據顯示，當前機構投資者中，從持有流通市值佔比角度來看，公募佔比最高為4.52%。
跟蹤相關指數的MSCI主題基金也迅速申報和成立，在市場上火起來。根據wind數據顯示，截至2019年11月2日，MSCI相關基金共計40只，其中招商基金髮行的MSCI中國A股國際通指數型基金規模最大，達49.17億。
長量基金資深研究員王驊也公開表示，隨著未來MSCI繼續擴大中國A股納入係數，海外資金也有望持續加速流入，或推動成分股乃至整體市場走牛，對應的MSCI主題基金也具有長期配置的價值。
閱讀更多 新京報 的文章
