2019年11月6日摘要：

期螺連續推高，疊加庫存水平處於低位，商家看漲積極性較強，預計短期鋼材價格以震盪上行為主。

• 期螺走高、原料卻出現疲軟

昨日央行變相“降息”尾聲延續，國內商品期貨日間盤開盤黑色系偏強運行態勢，期螺來看，短期上方目標位3500點一帶，或仍延續震盪偏強運行，熱卷、鐵礦主力合約有不同程度上揚，焦炭、焦煤微跌，敬請看下圖：

鋼市現貨市場表現

★ 原材料方面：

唐山普方坯早盤漲20元/噸，本地部分鋼廠及昌黎部分鋼廠出廠報3360元/噸，現金含稅。

今日開市，黑色系期貨連續走強，帶動現貨價格水漲船高。鋼材價格漲勢延續，繼續高開10-20元/噸。盤中申特鋼廠多次上調出廠價，累計漲幅高達60-70元/噸，其餘主流鋼廠也有不同程度的上調，目前市場看漲積極性較高，低位資源紛紛向高位靠攏。當前庫存處於低位，部分規格出現短缺，因此加價幅度較大，多機構預測10月基建投資增速延續回升，短期現貨價格仍有上漲空間。

★ 鋼廠方面：

據不完全統計，11月6日，全國共有19家鋼廠調整出廠價格，調價鋼廠以華東區域為主，均為上調。

具體調整如下：

目前來看，華東地區規格短缺現象比較普遍，價格更加堅挺，其他地區的庫存也在不斷消化，成本支撐力度更強。短期需求表現尚可，供需良性發展，預計短期國內建築鋼材價格仍呈偏強態勢運行。

★ 各品種鋼材全國均價如下所示：

截至11月6日17:00：

螺紋鋼HRB40020mm全國均價3887元/噸，漲18元/噸；

線材8.0高線HPB300全國均價4017元/噸，漲12元/噸；

冷軋板卷1.0mm全國均價4269元/噸，漲1元/噸；

4.75熱軋板卷全國均價3664元/噸，漲13元/噸；

中厚板普20mm全國均價3758元/噸，漲2元/噸。

影響因素

• 多地出現“趕工”現象，整體需求表現依然較好

由上圖所示，近日日出貨量達23萬噸以上，北方天氣漸寒，下游部分工地多處於趕工狀態，從近期成交表現來看，總體需求釋放較為穩定，對當前市價有一定的支撐。

另外基建投資方面。今年1-8月份全國基建投資增速同比增長4.2%，各地重大投資項目集中開工，臨近年底，加碼穩增長，衝刺年度目標，已經成為地方經濟工作的重中之重，預計今年四季度全國基礎設施投資及整體固定資產投資增速都有望回升，進而拉動四季度的鋼材消費。

• 國家統計局發佈宏觀經濟數據，地方債髮型速度加快

國家統計局將於14日發佈10月宏觀經濟數據，多機構預測，10月固定資產投資累計同比回升，隨著四季度穩增長訴求上升，逆週期調節力度加大，地方債發行速度加快，基建投資將繼續延續上行趨勢。

整體分析

本週鋼材市場利多佔據上風。

• 一方面，昨日央行意外下調MLF利率，將引導貸款利率下行，主要出於穩增長、降成本考慮，宏觀政策偏暖，也體現國內經濟下行壓力加大。

• 另一方面，本週鋼材需求維持較好格局，下游採購積極，供需基本面有望繼續改善。

短期內，期貨市場看多情緒升溫，鋼材現貨市場震盪偏強，反彈持續性較強。