股票上漲都是資金推動的行情，即有明顯資金投入才會有股價上漲，但資金投入也有推動不漲的時候，也會有不太需要大資金投入可以造就一段漲勢，其中最大的差異在於資金投入的有效性，及造就籌碼有效鎖定效果。資金投入說起來很簡單，解讀起來非常困難，主要是沒有人可以準確的說明資金何時投入?為何投入?從哪裡而來?可以撬動多大行情?
市場認定股市是七虧二平一贏，大數規律大致上如此但在我的統計中發現，還可以更精細表達。採取黃金分割率分析，大體認定61.8%股民是虧損的，在61.8%中的61.8%股民，即其中38.2%一定是大虧特虧，嚴重虧損。在另外38.2%中並非都獲利，而是38.2%中的38.2%，即14.59%中持股者會有利可圖，再進一步細化只有3.82%的股民賺大頭。
市場有這麼一句話“要害一個人就讓他去炒股”。炒股可能是一條不歸路，股市專門修理不服氣的人，即使貴為學有專精的經濟學家，當他試圖預測判斷股市漲跌及點位時，結果都會非常糟糕，正如羅傑斯說的，試圖預測股市漲跌者是非常愚蠢的行為，因為股市是無法預測的，只能依據趨勢進行長期的操作把握。
從股市漲跌演變中無法判斷股價的漲跌高低，但從籌碼演變中確實可以找到明顯籌碼有效鎖控與沉澱的效率，但依然無法準確把握持股者的操作心理心態，所以存在隨機變、隨時變、說變就變的狀況，即原來不準備買進的買盤，因為持續不斷上漲後造成心理上按耐不住搶進，此時會造成資金再擴大進一步拉高上漲，重點是：如何才可以造就不斷搶進的動向呢?沒有任何集體數據可以證明必然漲、必須漲，這是最難掌握的市場心理變數。
反過來也一樣，原來不準備賣出也會因為跌破了心理最後支撐線而導致賣盤湧出，究竟最後的底線在哪裡?這個無法清楚說明。就如盤中的漲跌演變，【麥氏理論】獨創“三點一項”的盤點方式，舉例週三行情，一開盤明顯偏向下跌為多特徵，顯示賣壓更大於買盤，結果當然會傾向下跌。以“板塊動向”比較，到最後收盤只有9個板塊收紅，87各板塊分類中有78個板塊下跌，下跌動作更大於上漲，但大盤指數最後只下跌12.97點，跌幅0.43%，未超過0.618%的跌幅都屬於小跌。
為何賣壓擴大沒有再殺跌呢?是因為籌碼有效鎖定或惜售不願殺跌才跌不下去嗎?這個特徵可以是其中一個原因，但最關鍵在於週三銀行板塊的護守，銀行指數上漲0.60%對指數的支撐是有幫助的。工建農中四隻大型銀行股，加上招商銀行上漲就足以對抗下跌。其它兩個板塊航天國防及船舶製造漲幅雖然超過1%，因為不是指標股對整體盤勢影響有限。
週三跌幅超過1%的板塊有27個，主要影響在證券及電子元器件板塊，分別跌幅達到1.30%及1.04%。週二大盤指數拉高後，市場有很多觀點認為證券板塊會大漲，但本欄從籌碼換手的角度解讀認為，證券板塊不僅不會漲，而且還會反向下跌，因為從8月19日放量拉高上漲至今52個交易日，換手率達到52.60%，虧損率1.64%，平均成本線高於目前的收盤，超過五成籌碼在前面週期是虧損的，還可以撐多久?
這種情況對證券板塊操作只有兩個選擇：第一是選擇加碼買進後拉高試圖解套，不可能會“再墊高成本加碼拉抬”，所以拉高出脫避開可能的變數是一個選擇;第二是直接止損殺跌，少虧為贏。前一個操作需要更多資金投入，眼下在資金量能不足的情況下不可能，接下來剩下的是何時出發止損賣盤?以此分析本欄認為證券板塊不會漲。
銀行板塊確實可以拔高再漲，但關鍵並非“漲”的問題，是需要動用多少資金投入才可以拔高上漲?以2月25日當天大漲6.36%為基準推導統計，橫向運行172天，換手率31.21%，利潤率達到12.64%，還可以進行多少換手率促使上漲呢?有沒有可能因為年底做賬需要而調節持股呢?這個影響會是未來股價漲跌最大變數，務必關注。
反應在個股上如貴州茅臺(600519)有效籌碼鎖定造成上漲，主要漲勢從8月12日拉高開始至今運行57個交易日，換手率15.28%，獲利率24.01%，會不會引發賣壓呢?或近期中國人壽(601628)從10月21日拉高上漲漲幅達到21.98%，還有多大再漲空間呢?這些問題都必須深入思考，不能忽視。
滬市連續8個交易日增量蓄勢蓄量上揚，在無法確認會有源源不斷場外增量資金的情況下，沒有明顯強勢的“力度”推動上漲，指數的上漲沒有明顯“高度”，如何期待盤面會有“強度”漲勢呢?這是目前最大的隱憂。市場明顯偏向看漲的比率大增，雖然未見明顯壓低賣壓盤，但從8月19日至今運行52天，橫向跨距太長不利支撐，週三進入9月4日上漲以來的第40天，對明後天行情存在明顯變數，必須重視隨時發生變動的可能性，提高警惕。
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