週四公佈的9月份德國工業生產數據不及預期，不過因國際貿易局勢好轉，歐元兌美元短線拉昇21點至日內高點。

因國際貿易局勢好轉，近期歐洲市場風險偏好明顯回升，不過因美元走強近三個交易日歐元連續收陰，同時早些時候IMF下調了歐洲的經濟預期，歐盟委員會下調了意大利2020年的經濟預期，這使得歐元日內一度刷新三週低點。

總體而言，歐洲經濟數據走向仍是影響歐元走向的決定性因素。同時還需關注歐洲央行的動向，因有消息稱新任歐洲央行行長拉加德或促成歐元區內主要成員國出臺刺激措施，這可能也會對歐元構成支撐。

短時間而言歐元期貨暗示歐元短線仍偏向於下行，或測試1.1040一線。

德國數據不佳，但因國際貿易局勢好轉，歐元短線拉昇21點至日內高點

週四歐盤時段公佈的官方數據顯示，9月份德國工業生產萎縮程度超過預期，這表明歐洲最大經濟體的製造業衰退正在加劇。

聯邦統計局Destatis表示，工業產出按月環比下跌0.6％，低於預期下降0.4％和前值下降0.3％。

不過按年率計算，德國9月工作日調整後工業產出年率錄得-4.3％，好於預期-4.4%，但低於前值-4%。

不過數據公佈後歐元兌美元反應清淡，同時因國際貿易局勢傳來利好消息，歐元兌美元隨後拉昇21點至日內高點至1.1081。

國際貿易局勢好轉令近期歐洲市場風險偏好回升

環球網消息稱，在11月7日舉行的新聞發佈會上，商務部新聞發言人高峰對外透露說，過去兩週中美雙方牽頭人就妥善解決各自核心關切，進行了認真、建設性的討論，同意隨協議進展，分階段取消加徵關稅。高峰認為，雙方按協議取消加徵的關稅，有利於穩定市場預期，有利於中美兩國經濟和世界經濟，有利於生產者也有利於消費者。

因國際貿易樂觀情緒抵消了德國工業產出數據不佳的影響，歐元兌美元迅速走高刷新日內高點。

受貿易樂觀情緒的影響，歐洲市場風險偏好影響明顯回升。週三法國10年期公債收益率一度短暫恢復正值，為7月來首次國20年期公債收益率連續第二個交易日短暫重返正值，盤中一度觸及0.005%的高位。

同時歐洲股市週三也升至四年新高，因消費類股飆升，幫助抵消了汽車和礦業股下跌造成的拖累。

因此隨著近期國際貿易局勢出現明顯好轉的跡象料繼續對歐元構成支撐。

歐元區數據仍總體疲軟，歐元后市仍偏向於下行

不過分析人士指出，儘管歐洲經濟數據似乎略微出現好轉的跡象的，但是10月歐元區製造業採購經理人指數僅略高於9月創下的七年低點45.7，連續第九個月低於50榮枯分水嶺。調查中的其他前瞻性指標顯示，雖然10月工廠連續第四個月降價，但歐元區製造業狀況不會很快出現任何好轉。

同時週三IMF下調歐元區經濟成長預估，因德國經濟放緩且意大利停滯不前。

國際貨幣基金組織(IMF)表示，歐元區經濟增長放緩幅度將超過預期，因在全球貿易持續緊張的情況下，歐元區製造業危機可能蔓延至服務業。IMF表示，歐元區今年經濟將增長1.2%，低於4月預計的增長1.3%，與去年1.9%的增幅相比明顯放緩。IMF預計，2020年和2021年歐元區經濟將增長1.4%，低於此前預計的1.5%的增長率。IMF還調降了德國和法國的增長預估。

同時日內有消息稱，預計歐盟委員會將維持意大利2019年的GDP增長預估在增長0.1%不變,將明年的經濟增長預期從增長0.7%下調至0.4%。因此市場對歐洲經濟前景仍總體持悲觀立場。

受IMF下調歐洲經濟前景的影響，歐元兌美元日內一度刷新3周低點。

歐元期貨暗示歐元短線或指向1.1040

根據芝加哥商品交易所歐元期貨市場數據顯示，投資者週三未平倉頭寸增加了720手合約，連續第三次增加。另一方面，成交量擴大了歐元震盪加劇，同時持倉總量減少了5.87萬手。

儘管未平倉頭寸短時間有所增加，但總體而言近期未平倉頭寸和成交量都在下降。歐元期貨暗示歐元短線仍偏下行，或測試55日均線所在的1.1040附近。

關注歐洲央行能否彌合分歧以促成刺激計劃

另一個短線支撐歐元的因素是市場對於歐洲可能出臺財政刺激政策的預期。德國資產管理公司DWS週二預測，歐洲央行新任行長拉加德任內第一年就進行升息的概率約為25%，並稱全球衰退的風險非常低。

DWS的歐洲、中東及非洲(EMEA)投資長Georg Schuh表示，市場似乎沒考慮過歐洲央行在新行長領導下可能試著擺脫負利率的可能性。

Schuh稱，德國對負利率的反對聲浪越來越高漲，擅長政治的拉加德有可能利用這一點，爭取讓德國提高財政支出以換取利率正常化。如有必要，歐洲央行可以通過購債維持政策寬鬆。

事實上，本週一新上任的歐洲央行行長拉加德在講話中高度讚揚了德國前財長朔伊布勒對歐洲團結做出的努力，以及讓東西德在柏林牆倒塌後重新團結在一起的政治才能。

分析人士指出，拉加德似乎在為彌合各方關係，為出臺財政刺激做準備，這可能會進一步提振市場對於歐洲經濟復甦的樂觀預期。

如果近期歐洲能夠順利出臺財政刺激可能會進一步支撐歐元。

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