早上看到一個問題--彼得林奇說：任何一家公司，如果股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司的增長率，為什麼？
對此，我有些體會，和大家分享。
大家有沒有一個感覺，只要把話說的很死，總會有無數個漏洞等著你去補。凡事留一線，日後好相見。
盡信書不如無書，正是這個道理。我們只有窮究其理，才能窺得其中奧秘。
彼得林奇無疑是投資界的大神之一，創造過投資神話。
林奇管理麥哲倫基金13年，麥哲倫基金管理的資產規模由2000萬美元成長至140億美元，基金持有人超過100萬人，成為當時全球資產管理金額最大的基金。麥哲倫的投資績效也名列第一，13年的年平均複利報酬率達29%，由於資產規模巨大，林奇13年間買過15000多隻股票，其中很多股票還買過多次，贏得了“不管什麼股票都喜歡”的名聲。
所以，股票定價合理，公司市盈率將等於公司的增長率，並不是其唯一的名言，也不該被套用到實際的投資經歷中。
如果生搬硬套，幾乎整個科技股的牛市都會被錯失；亞馬遜、特斯拉、蘋果、微軟等高速成長期，市盈率是遠遠超過其增長率的。
彼得林奇有那樣的名言流傳於世，應該要考慮他說這話的時代背景，或者他為什麼這樣說。
當時，市場盛行市盈率估值法。市盈率（PE）=每股價格/每股收益；
該估值方法從理論上講簡單易懂，但在實際使用中，漏洞百出
（1）不同行業，市場願意給予PE高低差別極大；
（2）週期性行業和業績波動較大的行業不適合用此方法；
（3）市場平均PE參考意義也不大。
由於PE存在上述弊端，所以彼得林奇才提出：任何一家公司，如果股票定價合理，那麼該公司市盈率將等於該公司的增長率PEG。
PEG=市盈率（PE）/每股收益複合增長率
該指標尤其有點，也有其侷限性
（1）股價的上漲帶來估值的偏高，但是每股收益增長速度快於股價的上漲，則股票的價值反而增加。
（2）如果PEG=1，則兩者同步增長，估值合理；如果PEG<1，似乎被低估了，但如果是市場對其未來的前景不看好呢？此時買入可能會帶來不可預知的風險。如果PEG>1，可能被高估，但更有可能是投資者對其未來的增長潛力非常看好。
所以，我們只能估算一個大概。就像技術分析中，畫線，畫通道等等，總會有例外出現的。
比如長牛股貴州茅臺，極少跌破BOLL通道中軌，也幾乎從來不會突破通道上軌，以此為標準高拋低吸，就一定能賺得盆滿缽滿麼？恐怕也未必吧。
找到適合自己的方法，知其然，知其所以然，善莫大焉。
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