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莊家操縱股價，通常要進行復雜的運作。打壓、拉高、震倉等手法貫穿建倉、拉抬、出貨全過程，對應換手率也呈現不同的變化，同時也釋放出不同的技術信號。接下來將為大家詳細講解換手率這一量能指標，內容涉及換手率概念、計算方式、研判釋義、應用方法和實戰技巧等，以指導大家科學分析換手率，洞悉莊家意 圖，把握進出機會，最終勝莊獲利。
換手率”也稱“週轉率”，指在一定時間內市場中股票轉手買賣的頻率，是反映股票流通性強弱的指標之一。以樣本總體的性質不同有不同的指標類型，如交易所所有上市股票的總換手率、基於某單個股票發行數量的換手率、基於某機構持有組合的換手率。換手率越大，表明交易活躍，人氣旺參與者眾;反之，交投清淡，觀望者眾。
如何用換手率選股?
首先要觀察其換手率能否維持較長時間，因為較長時間的高換手率說明資金進出量大，持續性強，增量資金充足，這樣的個股才具可操作性。
2、高換手率出現的K線位置
一般來說，股價在連續上漲後的高位出現高換手率則要引起持股者的重視，很大可能是主力出貨;而在股價底部出現高換手則說明資金大規模建倉的可能性較大，特別是在基本面轉好或者有利好預期的情況下。
3、高換手率的資金流向
高換手率既可說明資金流入，亦可能為資金流出。如果股價收出陰線(實體長為佳)、DDX等指標顯示大單資金明顯淨流出時，高換手率往往是主力資金鉅額減倉的最顯著形態;而股價收出陽線(實體長為佳)、DDX等指標顯示大單資金淨流入時，高換手率往往是主力單邊買入造成，後市向好。
通過換手率判定股票的活躍性
1、換手率小於3%的股票
如果某類股票的換手率在這個範圍之內就屬於冷清不活躍的股票。即便如此，投資者也必須區分兩種情況：第一種情況就是無莊的散戶行情;第二種情況是指曾放出巨量成交上漲後，卻在高位以極小換手率橫盤的股票，這有可能是莊家已控盤，之所以不放量是因為該股莊家還不想出貨，期望創新高。
2、換手率在3%-7%的股票
如果某一類股票的換手率在這個範圍之內，就屬於活躍股票。這樣的換手率就表示該股的莊家在積極活動，這時投資者如果能夠結合前期的走勢，就可以判定莊家的意圖，從而決定是否介入該股。
3、換手率大於7%，常常超過10%的股票
這隻股票是非常活躍的股票，此時的換手率通常表明該股籌碼在急劇換手。當然發生在不同的位置含義也會有所不同：這種情況如果是發生在高位，尤其是在高位縮量橫盤之後，就很可能是莊家出貨;這種情況如果發生在低位，尤其是通過第一個阻力區，很可能是強莊積極進貨。
換手率操盤技巧
1.莊家建倉的換手率
如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉昇當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作為呢?圖中的換手率藏著莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉昇情況,在拉昇過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。
在之後的拉昇過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。
2.莊家洗盤和拉昇時的換手率
如圖8-9所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉昇的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那麼換手率一定不會很高。與拉昇階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。
如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應著股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉昇出貨的位置。為什麼這麼說呢?因為莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目瞭然了。
那麼拉昇中的換手率如何呢?圖中的股票建倉和出貨之間的位置是莊家拉昇股價時所在的位置,從中可以看出莊家拉昇股價時的換手率雖然比較低,但是還是維持在高位運行的。這樣的換手率與莊家不斷拉昇股價的動作是密不可分的。莊家要想拉昇股價,會動用一部分資金來接盤。這樣,相比在散戶的作用下自然上漲的股價來說,莊家拉昇股價時的換手率就會高很多了。
3.新股上市之初巨大的換手率
如圖8-11所示,世聯地產(002285)是2010年眾多上市新股中的一隻。在該股上市的第一天裡,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間裡就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行為。換手率和成交量同步放大的新股,在以後一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地產上市後,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。
由於個股的流通盤的大小不一，僅僅用成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時，不僅要看成交股數的多少，更要分析換手率的高低、高換手率出現的相對位置、高換手率的持續時間。這主要有以下幾種情況：
一、加速換手率
當一隻股票的日換手率在3%～10%波動的時候，通常說明這隻股票的市場交投比較活躍，不管是買盤還是賣盤都有比較積極的表現。如果該股原本是上漲趨勢，那麼在一定時間內，這種漲勢還會持續下去。
在實際的投資過程中，如果股民發現一隻股票在上漲的初期，日換手率保持在3%～10%，就可以選擇積極介入該股，原本持有該股的股民如果有剩餘的資金，就可以選擇補倉;如果股民發現這種情況出現在下跌趨勢初期，那麼就應該迅速套現離場，因為後市下跌趨勢很可能會持續下去。
2015年3月初至中旬這段時間裡，經過長時間橫盤整理的深振業A(股票代碼：000006)的股價由平走轉變為小幅走高。通過數據對比可以發現，在上漲初期，該股平均日換手率為2.71%，屬於加速換手率範疇。通過這一現象可以推測該股後市還將持續上漲。從圖中可以看到，3月4日，該股最低價為6.33元，經過加速換手率的“洗禮”，截至4月10日，其最高價已經上漲至11.56元，其問漲幅達82.62%。如果股民能夠依據換手率的變化及股價的運行趨勢進行綜合研判，那麼就能借此坐享一波上漲行情，為自己帶來更多的利潤。
二、觀望換手率
通常情況下，換手率不足1%的情況往往發生在築底或者下跌的末期階段。當一隻股票的日換手率保持在1%以下的時候，說明這隻股票的交投非常清淡。由於沒有成交量的支持，僅憑股價的走勢很難判斷出其後市股價的發展趨勢。所以，如果股民發現一隻股票的日換手率不足1%的時候，最佳的選擇就是離場觀望。
2014年6月，經過一段時間下跌的浙能電力(股票代碼：600023)於6月25日1,24.21元的價格見底，隨後在底部橫盤，進入築底階段中。通過對數據的分析，可以發現在底部橫盤的這段時間裡，該股連續9個交易日的平均日換手率僅為0.44%，屬於觀望換手率範疇。也就是說，該股的後市發展趨勢極為不明朗，如果股民介入後，該股由橫盤轉變為繼續下跌，那麼股民就會遭受較大的損失(如圖所示)。
三、高換手率
當一隻股票的日換手率達到10%以上的時候，說明市場交投十分異常。要麼是個股人氣非常狂熱，要麼就是極度悲觀。因此，通常日換手率達到10%或者10%以上的時候，就意味著行情會發生逆轉。
在實際的投資過程中，股民一旦發現個股形成了高換手率，首先要注意的是高換手率形成的位置：如果個股處於一個相對較低的位置，並且成交量一直沒有什麼變化，但是突然在某一個交易日形成放量，並且較高的換手率還能持續幾個交易日。這說明很可能有新的市場資金注入該股，此時可以選擇積極跟進;如果高換手率是在相對較高的位置出現，並且成交量呈現出突然放巨量甚至是天量的態勢，那麼就意味著後市很有可能形成下跌行情。此時應該提高警惕，因為這極有可能是莊家高位派發出貨導致的結果，若沒有及時跟莊逃離，就會遭受巨大的損失。
2014年11月24日至26日，招商地產(股票代碼：000024)的平均日換手率達到11.46%，屬於高換手率範疇。由於此時股價位於底部區域，因此，我們可以認為這是新的市場資金入場的標誌，後市該股很可能會進入上漲行情中。
11月21日，該股最低價為12.73元;經過一段時間的上漲後，其最高價於12月8日達到20.55元，其間漲幅達到61.43%。如果股民能夠細緻觀察換手率變化及股價所處的位置，那麼就能很容易研判出個股股價後市的發展趨勢，從而坐享一波上漲行情(如圖所示)。
2015年4月9日至14日，賽象科技(股票代碼：002337)的平均日換手率達到20.11%，這是非常明顯的高換手率。結合股價所處的高位置來看，此時的高換手率很可能是由莊家出貨導致的。
4月9日，賽象科技最高價為24.10元，但是受到莊家出貨的影響，其股價進入一波下跌趨勢中。截至5月7日，該股最低價已經下跌至15.45元，其間跌幅達到35.89%。如果股民沒有及時逃離頂部，就會成為莊家的犧牲品(如圖8—11所示)。
在對換手率進行分析的時候，還需要注意當時股價所處的位置，尤其要注意觀望換手率出現的位置。雖然觀望換手率多出現於底部區域，但是它偶爾也會出現在高位。如果是高位觀望換手率，就意味著個股即將進入下跌趨勢中，這時股民應該及時離場，規避損失。
後市操作建議：
1、如當日漲幅超過8%且換手率維持或再次放大，大膽繼續持有把握大漲行情;
2、如當日漲幅極小甚至小於0(及下跌)且換手率明顯減小，很可能是“一夜情”行情的個股，自認倒黴，這也是觀察該股在開盤時量比大小的關鍵所在，大量比下出現此類情況的機會較小;
3、只要排除掉“一夜情”的危險，就一定要堅持持有該股3個交易日以上才能不至於錯過大行情!
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