最近一直想寫一寫洋河股份，今天剛好微信群中聊到洋河。擇日不如撞日。今天二馬就說一說洋河股份。通過洋河我們來看投資的確定性和不確定性。
經常看到有人說13/14年是買茅臺的好機會，對於這種人我是不屑的，他們也就是過過嘴癮而已。當13、14年茅臺的股價跌到董寶珍都要去裸奔時，又有幾個人是真實看好茅臺的。
價值投資者說最佳的買股時機是等王子落難時買入，平時高不可攀的王子，我們沒有辦法接近，只有王子落難，流落民間了，普通人才有接近的機會。但是落難的王子還是王子嗎？2018年10月，茅臺的三季報不理想，股價大跌。這可能是茅臺又一次王子落難而產生的買入機會，而且這次落難還僅僅是小小的挫折。當時的每一次交易都有一個買入者，也有一個賣出者。那麼是誰在低位交出了籌碼。那次短時間的下跌，連著名的茅臺投資人樂趣都感到了深深的壓力。又有誰在欣喜的面對這次低位撿籌碼的機會呢？
再說洋河，其實這兩年來，不少人都向我諮詢過洋河股份。對於洋河，我的認知是我看不出他的確定性，無論是洋河業績高速增長時，還是今年洋河遭遇滑鐵盧時。為此我還寫了一篇文章說明
在洋河風光時，很多人看好洋河；在今年洋河成長受挫時，原先看多洋河的很多人又不看好洋河了。那麼原先看多洋河的邏輯變了嗎？還是說之前所謂的看多隻是因為洋河的股價在漲，如今的看衰是因為洋河的股價再跌呢。
同樣的，今年在上證50上漲31.37%，上證指數上漲18.86%的情況下，洋河只上漲了7.99%，低於指數漲幅。這個時候是抄底洋河的機會嗎？
所有的這些問題或者疑惑都是來自你對洋河確定性的把握。如果無法做到對其確定性的把握。那麼即使賺錢了，也是倖存者偏差，這種偏差，可能讓你一年、兩年都賺錢，最終在第五年一次性的還了回去。就如同東阿阿膠的持有者，這兩年把這八年賺的錢都還了回去。
對於洋河，我從來的觀點都是我無法判斷其確定性，也就是說確認洋河的確定性超過了我的能力。對於整個白酒業，我能把握其確定性的唯有茅臺，在部分年份可以把握五糧液。這裡借用巴菲特的一句話，
我們只跨一米欄，不跨七米欄。我們大多數人不去做真正的企業分析，他們判斷企業好壞的標準是股價的漲跌。買了後股價漲了就是好公司，跌了就是差公司。還有另外一群人，他們試圖買便宜貨，試圖等這些便宜公司業績翻轉，但是他們卻不去研究這些便宜公司業績翻轉的基礎和邏輯。
投資就是投確定性，我們寧可掙確定的10%收益，也不會掙不確定的50%收益，那是賭博，賭博會上癮。
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