中證網訊 （記者 周璐璐）11月10日，中信證券策略團隊發佈研究報告稱，本輪月度反彈仍在進行時，建議繼續積極把握今年A股的最後一個做多窗口。中信證券策略團隊表示，預計月內還有1500億元左右外資流入A股，人民幣升值將加快外資增配節奏；MLF降息的態度比幅度更重要，CPI短期跳漲隻影響降息節奏，不改變寬鬆方向；資本市場改革提速激發市場活力，再融資鬆綁下，引入產業資本的正面作用強於融資資金分流。
具體而言，中信證券策略團隊表示，人民幣升值加快外資增配A股節奏。11月MSCI納入因子提升預計將帶來2000億元以上的增量資金（被動+主動型資金），佔全年比重達48.1%，是近期A股最重要的增量資金來源。並且受益人民幣短期升值， 11月外資流入的確定性、主動性也會超過今年前兩次擴容（5月/8月）。在對主動型基金流入節奏的基準假設下，預計月內仍有約1500億元的海外增量資金流入（855億元被動+645億元主動）。MSCI相關被動增配標的多在消費和金融板塊，對中盤股邊際影響更大。預計被動配置資金流入前五大行業為醫藥、食品飲料、銀行、非銀金融、電子元器件。
對於貨幣政策方面，中信證券策略團隊表示，MLF利率下調打開貨幣政策空間。CPI制約貨幣寬鬆節奏，但不改變寬鬆趨勢。11月5日，央行首次將一年期MLF利率下調5bps，信號意義明顯。這一操作明確打開了國內的降息空間，權益類資產估值和國內流動性環境都有望改善。預計明年還有兩次MLF利率的調節，每次調降10bps左右。
另外，中信證券策略團隊還表示，資本市場改革提速有望激發市場活力。11月8日證監會就再融資規則公開徵求意見，其中再融資政策在定價空間、鎖定期、減持限制等多方面鬆綁。在理順進出機制後，基於產業邏輯的併購重組有望回暖：再融資鬆綁下，預計引入產業資本的正面作用強於融資資金分流。此外，滬深300股指期權和滬深300ETF期權獲批，這豐富了A股的風險管理工具，同時也帶來了更多的投資策略，對機構投資者的吸引力明顯上升，有望激發市場活力。
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