我對中國中鐵(SH .601390)和中國中車(SH .601766)、中國鐵建(SH .601186)的優勢和劣勢的認識是這樣的：
第一， 中國中車是當之無愧的軌道交通裝備製造、高鐵裝備製造龍頭企業。
第二， 中國中鐵是基建、軌道交通建設龍頭企業，公司在基建領域具備極強的競爭力。
公司獲中國土木工程詹天佑大獎130項，在行業內位列第一；在鐵路領域， 公司共擁有鐵路工程施工總承包特級 18 項，而全國鐵路工程總承包特級共有 35 項，公司佔比超過一半，公司擁有中國唯一的高速鐵路建造技術國家 重點實驗室，公司在鐵路市場的佔有率高達 45%；在公路領域，公司擁有 公路工程施工總承包特級 22 項，而全國公路工程總承包特級共有 108 項， 公司佔比為 20.37%，公司在全國高速公路市場的佔有率超過 20%；在市政 領域，公司共擁有市政公用工程施工總承包特級 8 項，而全國市政公用工程總承包特級共有 110 項，佔比為 7.27%，位列全國第三，公司在軌交市場的佔有率也超過 40%。
第三， 國企改革深入推進利於資產重估。
近兩年，順應國企改革形勢，中國中鐵結合上市公司的優勢，在多方面進行探索，包括債轉股降低經營槓桿，重組裝備業務注入中鐵二局，收購民營企業恆通科技股權等，目前市場給基建央企的估值無論從PE還是PB角度看都較低，隨著改革的推進，公司價值有較大的重估潛力。
第四， 鐵路、軌道交通等交通基建投資目前的增速還在提升，未來潛力較大；中國中鐵和中國中車未來業務發展都有潛力。
下面咱們根據財務指標和自由現金流折現法估算的內在價值，比較一下中國中鐵和中國中車的估值高低。
從自由現金流看，中國中鐵的自由現金流高於中國中車和中國鐵建，大概是中國中車的10.57倍。這說明中國中鐵賺錢的能力高於中國中車和中國鐵建。
從五年平均營收增長率及五年平均淨利潤增長率看，中國中鐵和中國鐵建差不多，中國中車遠高於中國中鐵和中國鐵建。這和三家公司雖然都和軌道交通相關，但中國中車的主營業務是軌道交通裝備製造，中國中鐵和中國鐵建是基建工程有關。
從五年平均淨資產收益率，也就是ROE來看，中國中車最高，但三家公司差距不大。
由於中國鐵建五年平均自由現金流是負的，無法用自由現金流折現估值法估值，咱們用自由現金流折現估值法來估算一下中國中鐵和中國中車的估值。
考慮到中國中車是體量不小的公司了，我就保守估計，未來10年內的增長率為6%，10年後的增長率為2%，取折現率數值為6%。
考慮到中國中鐵因為主營業務的原因，增長速度較低，我就保守估計，未來10年內的增長率為3%，10年後的增長率為0，取折現率數值為6%。
計算出中國中鐵和中國中車的內在價值。
中國中鐵和中國中車的內在價值，和他們的股票在2019年9月12日的收盤價比較，可以看到，中國中鐵被低估的幅度大，比中國中車大33%。
所以綜合考量，目前看，中國中鐵的投資價值高於中國中車。
需要提醒大家的是，以上僅是我的個人見解，不構成投資建議。
最後，祝各位投資順利！
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