海天

賈躍亭太會演戲，自從下週回國爽約以來，FF各種融資傳聞，最終大部分證明都是一種忽悠，信用已經喪失，很難取信於金融機構和投資機構，也很難獲得債權人的認同。

賈躍亭個人財產破產重組，一開始就遭遇某些質疑，認為是逃避國內債務，因此其重組方案並未獲得絕大部分債權人的認可，有關材料顯示只有23%的債權人同意賈躍亭提出的破產重組方案，但根據美國有關法律，需要獲得90%債權人同意才能通過破產重組。

因此賈躍亭只能宣佈撤回此前提交的破產方案，並將投票期延後。賈躍亭方面將可以修改破產方案，獲得債權人同意，到時候在舉行新的投票，確定新方案是不是能夠獲得債權人的認可同意。

面對債權人不同意債務重組，賈躍亭打出了一張溫情牌，所犯的三大致命錯誤造成樂視體系的失敗，繼而導致大家的債務無法及時償還，我深感抱歉和愧疚，但是愧疚能解決問題嗎？

創業失敗並不可怕，也沒有人會指責賈躍亭，但是賈躍亭不僅僅是創業失敗，而是利用關聯交易掏空上市公司樂視網，導致樂視網資金斷裂，從而陷入經營困境，最終面臨中止上市的悲劇。另外賈躍亭通過股權質押和減持股份，獲得大量資金，這些資金流向至今仍然是一個謎，面對樂視網困局，賈躍亭滯留美國，對樂視網不管不顧，完成自己的終極夢想，這是有擔當的體現嗎？心中如果有愧疚，就應該回國，處理樂視網善後事宜，

賈躍亭之所以申請破產重組，本質上還是為了FF融資。賈躍亭認為通過多種方式陸續償還了超過30多億美元債務，但是樂視網諸多公告均顯示沒有收到賈躍亭的還款，10月22日樂視網公告，截至目前，大股東及其關聯方債務處理小組未拿出可實質執行的完整處理方案，樂視網未因債務解決方案獲得任何現金。賈躍亭30多億美元債務還給了誰呢？

賈躍亭不反思自己帶給樂視網的深深傷害，而是把矛頭指向了債權人，賈躍亭指出；極個別債權人置全體債權人利益於不顧，對我個人所持FF股權的惡意凍結和試圖低價拍賣的行為，給還債信託的成立甚至FF的B輪股權融資造成了很大的負面影響。欠債還錢天經地義，凍結股權保全資產乃應有之義，賈躍亭不是指責債權人，而是拿出誠意，還清欠款，誰願意凍結一個難以換錢的股權，我想誰也不稀罕凍結賈躍亭的FF股權，畢竟車沒有造成，股權轉讓給誰可以換錢，就是一個謎。

賈躍亭強調以選擇更容易的個人破產清算方案Chapter 7，我也可以合理合法的“賴賬，是可以利用法律漏洞逃避債務，但是這會導致信用喪失殆盡，FF可能會喪失更多的融資機會，誰願意與一個敢於利用法律漏洞賴掉債務的 人投資合作。

商業經濟講究的利益的合作，而不是利益的獨享，是一個信用社會，一個人沒有信用寸步難行，賈躍亭應該心有體會，儘管多次強調很多人想投資FF，又多次傳聞融資成功，可最後還是功虧一簣，說明什麼？

新能源汽車進入了寒冬，FF錯過了最佳發展機遇，整個新能源汽車融資遭遇瓶頸，留給FF的時間越來越短，拖得時間越久，FF所需資金越大，更糟糕的是新車型不斷問世，一款車型長期補能量產，是會被時間淘汰的，這是賈躍亭最急迫需要處理的事情，

因此賈躍亭才會選擇個人破產重組，希望向市場展示自己的誠信，善意，換的債權人同情諒解，博取資本的青睞，資本會認可賈躍亭的善意嗎？

拭目以待。

杜坤維

根據相關報道，以及賈躍亭你的 “致歉信”綜合的信息來看，大概情況是這樣：

1、賈躍亭的總負債

總負債大概是66億美元，當前已經通過各種途徑償還了30億美元，減去被凍結待處置的資產以及可轉股的擔保債務，目前的淨債務大概是20億美元。

2、債權人情況

總共有債權人154個，目前已經組建了債權人委員會，成員是中國平安銀行、民生信託、江陰市海瀾投資控股有限公司等5個債權人。債權人委員會將代表債權人和賈躍亭進行破產重組的協商。

3、重組進展

賈躍亭提交的破產重組方案獲得部分債權人同意，這部分債權人的總債權是4.6億美元，按照債務比例來看，只有23%的債權人同意。在反對意見的債權人中就有上市公司歐菲光，該債權人說由於 破產文件是英文形式，導致中國債權人理解的時間不夠。

根據美國的破產法，如果賈躍亭破產重組的方案要想順利推進，需要三分之二以上的債權人同意，並且同意的債權人佔有的債務要佔總債務的50%以上。也就是說要有103位以上的債權人同意，破產才能繼續往前推進。

在這件事情上各方都想獲得最大的利益，方案也不是一下子就達成的，你來我往，這是一場拉鋸戰。

根據美國破產重組法案，在賈躍亭申請個人破產後，有180天的時間提出一個另債權人滿意的方案，如果180天的時間結束還沒有另債權人滿意的方案，那麼將由債權人提出一個新的方案來取代賈躍亭的方案，當然，賈躍亭可以申請延緩提交方案的時間，最長不超過18個月。

如果破產重組方案未能達成一致，那麼賈躍亭將走上個人破產清算的道路，FF的股權將會被拍賣，賈躍亭將徹底失去FF，而FF也許是賈躍亭此生翻盤的最大機會和籌碼。

4、賈躍亭對債權人的致歉信

在致歉信中，賈躍亭也說到：徹底還債，恢復名譽，把FF做功是他下一個階段人生最重要的目標。

賈躍亭也表示了很大的決心：活著是一種責任，活著就有百萬種可能，活著你的故事就沒有結束，就能還債、就能回國、就能把FF做成、就能實現夢想。

5、他說未來幾年為債權人打工

在信中他說到：“他將在今後的幾年內為全體債權人打工，同時也是為他熱愛的夢想打工，希望債權人給我這個機會，用行動完成今天的承諾”。

他的決心當然是好的，但是筆者不贊同他說的“為債權人打工”這個說法，因為這是你欠別人的錢，這是別人應得的，你是在為自己的負債打工還債，怎麼說是為債權人打工？這個還不是為了你自己早日償還債務、恢復名譽？債權人只是拿到自己應得的那一份而已，況且在破產重組中，債權人往往不能100%的拿回當初的債權，是會有損失的。

對賈躍亭的看法每個人都有，有很多人也很同情他，因為把他看著是中國創業失敗人群的代表，但是你看看你什麼真正創業失敗的普通人，他們是過得什麼生活？他們能夠申請個人破產？能否說我欠你100萬，我們破產清算下，還你40萬，然後我們就兩清了？大多數的普通創業失敗者是一直會拖著這個債務，家人都跟著一起遭罪，共同還債，直至還清！。而賈躍亭已經把家人安排好了，通過信託安排讓自己的妻子兒女完全不用擔心以後的生活（早在今年二月就給妻子350萬人民幣），所以你認為賈躍亭能代表創業失敗的這個群體嗎？

以下是賈躍亭致債權人的信：

壹號股權

再次寫一段長文，有興趣的可以細看數字，以數據為依據，而不是依靠情緒來選擇同情或者反對，所謂的創業失敗破產云云，都是閉眼幻想，圖單純。

後面給大家看看真實的情況，都是真實的上市公司公告內容。從中才可以瞭解真實情況。樂視網下面三張圖的減持數據都是真的。但樂視網以前的財務數據是假的。

賈躍亭屬於第一種破產，有錢不還，而且每年還囂張嘲諷債權人，他是通過個人股票賬戶，真金白銀地獲得了最少最少最少135億元的現金，將這部分現金從股票賬戶轉到他個人銀行卡，一部分是通過賣出他個人持有的樂視網獲得；另一部分就是用股票抵押借款，向多個金融機構抵押借款，股票抵押給金融機構，金融機構將現金劃入他的股票賬戶，他再從股票賬戶將現金通過銀證轉賬轉入他個人銀行卡，這些錢，不論樂視系公司負債多少，與他個人絲毫無關，股份有限公司公司繳足註冊資本後，負債與股東個人資產無關。所以，賈躍亭個人名下幾年前就有超過135億元現金，他沒個人債。這是公開公告可以查詢的，打開樂視網的上市公司的公告，一條條查得到。
圖一，來源於樂視網公告。

圖一這筆轉讓就達到了60億元，賈躍亭個人持有的股票賣給孫宏斌的公司，60億元歸賈躍亭個人。

（這筆賈躍亭個人減持，發生在2015年牛市，按照公告時間，減持均價在38元以上，這筆減持最少獲得51億元）

觀察圖二和圖三，賈躍亭通過以上多次的股票質押，大量套現，6億股質押，期間股票價格非常高，最高逼近180元，最低28元，低於40元的時間很少，大部分時間股價高於40元，以40元做參考市價，按照0.25折計算質押價格，也就是6億股每股換10元現金，可套現60億元，如果質押折扣0.1，那質押6億股每股4元，也可以獲取最少24億元。

要再次說明，以上的套現，全部進入賈躍亭個人賬戶名下，與公司賬務毫無關係。

這麼推算，賈躍亭套現金額最少是60+51+24=135億元，按照正常質押價格，那麼套現金額則是60+51+60=171億元！

還有其他金額小一些的減持沒有去查看。

這135億或者171億元的個人現金，賈躍亭並沒有花掉，也沒有個人這麼鉅額的債務，鉅額債務都是公司形式的，個人不會欠債百億。上市公司投入這麼多錢，可以成為許多行業規模最大的公司，並且要很多年才能建設完成，顯然，賈躍亭沒有其他大公司。所謂的造車都是掩人耳目，開始是掩飾出國的藉口，後來是拖延防止套現事件發酵的藉口，現在，過去幾年了，希望成為賴賬的藉口，希望大家以為他投資去了。比亞迪也就增發融資了143億元，到處都能看到比亞迪的車，賈躍亭所謂的車，其實是躺在APP裡的一個掩飾行為的符號。

前一段長長的推理和陳述，是為告訴大家，賈躍亭最少還有135億元或者171億元，算上幾年所得利息，可能逼近200億元了。有這麼多錢，還申請破產，那就是賴賬。

那些給賈躍亭提供股票質押的機構才是真吃虧的，他們用現金換來一堆沒用的樂視網股票，所以，這些金融機構是賈躍亭的債權人，他們當然不會同意賈躍亭賴賬，他們也會查詢這些公告，他們知道自己給了多少質押股票的資金給賈躍亭，無論如何他們都不會同意賈躍亭賴賬——破產。

賈躍亭講以後打工還債，其實是嘲笑給他做質押業務的機構，說他們笨，玩不過他，想要回質押股票的資金，簡直是白日做夢，打工還60億元的質押款，豈不是白日做夢嗎？他不能直接講債主白日做夢，所以拐彎嘲笑質押機構。

下面兩個圖是幾十次質押股票中的兩次，太多，不一一展示。

西格瑪的化學

賈躍亭跑路事件已經鬧了兩年了，時至今日賈躍亭還在美國不敢回國，法拉第未來也遲遲不能量產，FF91也一直停留在預上市中。最近賈躍亭又要宣佈破產，不過債權人卻不同意，賈躍亭破產失敗。這件事告訴我們欠了一屁股賬想破產沒那麼容易，法律不會放過一個壞人，債權人也不會輕易放走一個免費的打工仔。

想通過破產擺脫債務你想多了。

前不久浙江溫州有一人宣佈了破產，原因是工廠倒閉自己有一定的股份工廠破產後欠款有240萬之多，對於一個小股東來說這麼高的欠款他已經無力償還了。因此法院判定他破產，而且僅還總欠款額的1.5%。這是國內的首個個人破產案例，賈躍亭估計就是看到了這個才想到自己也去申請破產的。曾經你讓我們一起為夢想窒息，現在你讓我們窒息你逃避怎麼可能？債權人不同意，連我們看客們都覺得你過分了。人家破產是因為是小股東欠款也就幾百萬而已，要知道你是樂視網的實際控制人，你擁有樂視網最多的股權，你宣佈破產讓投資人情何以堪。你破產可不是幾百萬，幾千萬能解決的了，如果真的那麼簡單我想你也不會一直躲在美國不回來吧！

債權人寧願讓你繼續幹下去也不會讓你破產。

如圖所示這是樂視網的基本信息，雖然已經退市了但是我們還是可以從中看到一些東西的。現在樂視網的每股淨資產是負3.3元，總共有近40億的股本，而賈躍亭一人持有了9.2億股。變賣樂視網賈躍亭還有近30億的債務要還，這只是我們看到的，從上市公司樂視網看到的賈躍亭的債務。而據統計賈躍亭的債務有上百億，而且多數都是為公司擔保的債務。為公司擔保的債務那就是公司行為，你宣佈自己破產幹嘛？我想你應該把法拉第未來這個公司破產。但是你為公司擔保，你和公司就都成了債務人，債權人能讓你破產嗎？上百億的債務你破產了他們找誰要去，不管怎麼說他們也不會讓你破產，必須要等到有人接盤才肯放你走。法拉第未來的車已經造出來了，賈躍亭想破產那就等你的下一個接盤者吧。

投資觀

很多人將樂視比作一個龐氏，而賈躍亭就成了最大的騙騙，隨著樂視的倒塌，眾多債權人血本無歸，自然將矛頭對準賈躍亭。樂視破產以後，賈躍亭去美造車，後續將股權轉讓，成立專門的債務基金，來償還債務，不過對於龐大債務來講不過杯水車薪。從道義的角度來講，欠債還錢天經地義，從法律層面來講，破產也是一種正常的流程。

投資本身就一種高風險行為，面臨虧損或者損失本金都是正常情況，投資者在投資之初就應該有這種風險意識，不能只看見吃肉看不見捱打，樂視好的時候分紅自然人人開心，一旦面臨破產清算，那就幾家歡喜幾家憂了。賈躍亭的破產申請只要符合法律規定，債券人是否同意無關緊要，企業經營失敗也是常事，大家要做的就是理性，一定不要只看到企業前景，而忽略風險，投資和收益永遠是成正比。

賈躍亭表示打工還債，無論後續如何，至少也算是有點擔當，至少沒有借破產逃避，他本身現在無力償還，後續償還對債權人也是一點希望，事情既然已經發生，最明智的方法就是把損失降至最低。

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Roseview財經

賈躍亭的破產方案想要順利得到通過，按照美國的法律需要得到 2/3 的債權人同意，並且這部分債權人持有的債務要佔據債務總規模的 50% 以上。。。

目前賈躍亭仍未還清的淨債務總量約為 20 億美金，摺合人民幣達到了 140 億！相當於一家中型體量上市公司的總市值。

涉及到如此體量的資金，想要擬定一個讓大部分債權人滿意的破產方案肯定是非常困難的。破產清算後往往債權人都沒辦法拿到 100% 的資金，不少都會蒙受慘重的損失，涉及到利益的事情，各方當然會最大限度爭取自己的權益，其中的博弈也會異常激烈。所以賈躍亭的個人破產想要得到順利的推行還需要不少的時間，最終是否能達成一致，仍存在很大的不確定性。

對於賈躍亭申請個人破產 70% 債權人不同意的現狀，浮雲君覺得這是他理應去承受的，不值得同情。

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（1）欠債還錢，天經地義，別人的錢也不是飄來的！

賈躍亭背後的大債權人多達 154 個，在經濟遭遇下行壓力，訂單減少，企業利潤降低的當下，很多企業本來就步履維艱。

大家不妨換位思考一下，如果是你為客戶提供了大量的產品、原材料，自己甚至墊付給了上游的供應商不菲的資金，現在 不僅利潤沒了，本金也要不回來，那麼員工的工資該怎麼發？公司的巨大損失應該如何彌補？

你賈躍亭為了夢想可以不顧一切，但是這麼多供應商他們也要吃飯呀！他們也有這麼多員工要養活呀！他們的孩子、妻子也需要收入來維持家庭開支呀！你一記漂亮話破產了，背後數以萬計蒙受損失的家庭，誰來為他們發聲？

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欠債還錢，天經地義。債權人不同意他的破產方案當然也是出於自己的苦衷，誰願意自己的利益遭受損失呢？

（2）今後幾年打工還債？

這是作為一個公眾人物、作為一個曾經上市公司 CEO 打工還債是你理應做的，這是你推脫不了的責任和義務。

你賈躍亭也要記住：並不是為了債權人在打工，是在為自己曾經犯下的錯誤在買單，是在為自己償還債務在打工，並不是為了別人。

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不過呢，我們也需要給予他一定的包容和理解。他其實也可以選擇和很多跑路的 P2P 平臺老闆一樣，拍拍屁股跑去其他國家，從此銷聲匿跡，不再過問債務。但是他沒有，雖然人還在美國，但是至少目前他還是有表態有償還債務的意願，並沒有選擇推脫！

賈躍亭是一個“老賴”，這是既定的事實，不會改變。但是他仍在積極地想辦法解決問題，出來創業的又有幾個人不會遭遇失敗？這樣的態度我們也要給予一定的支持。

總結

出來創業所需要蒙受的風險和虧損很大，絕對沒有大家想象中那樣容易。除了賈躍亭以外還有千千萬萬個創業者倒在了成功的路上，揹負著沉重的負債砥礪前行。他們沒有個人破產製度的保護，欠下的債務需要家人用下半輩子的時間一併去償還，他們出不了國，每天都需要面對債主。。。相比於他們而言，賈躍亭的處境真的是好太多了。

當下社會每個人都不容易，在同情別人的同時也需要考慮一下背後那麼多蒙受損失人的感受。。。

浮雲財經觀

這叫學習能力。羅永浩創業失敗，表態一定還債，結果一片叫好，賈躍亭有樣學樣，這很合理。只不過，兩位大拿都是一樣的問題：心太大，概念層出不窮，但是沒法實現。而一個接一個概念的破滅，導致所有項目的破滅。他們兩位都是優秀的講故事高手，非常適合做老師。但是經營企業是另外一回事。

混血王子9960044

創業不管大小，都會有風險，認賬，給受失敗，再戰，這是一種創業精神

漢王時間味道老酒館

賈躍亭曾說過：“讓我們一起，為夢想窒息”，如此堅毅如此篤定。

相信他將有比打工還債更好的方法。

關鍵字: 債權人 樂視 財經