11月18日多方消息顯示，住房和城鄉建設部日前發佈了《生活垃圾分類標誌》標準，將生活垃圾類別調整為可回收物、有害垃圾、廚餘垃圾和其他垃圾4大類，廚餘垃圾、餐廚垃圾或者“溼垃圾”，在新標準中都統一為廚餘垃圾，該標準將於12月1日起實施。
圖1：由於缺乏統一標準，垃圾分類政策備受詬病
據悉，目前30個城市已經出臺垃圾分類地方性法規或規章，16個城市將垃圾分類列入立法計劃。中央單位、駐京部隊和各省直機關全面推行垃圾分類。各省、自治區均制定垃圾分類實施方案，浙江、福建、廣東3省已出臺地方法規，河北等13省地方法規進入立法程序。237個地級及以上城市已啟動垃圾分類。
圖2：人民日報官微發佈垃圾分類重點城市
在垃圾分類的主要下游領域，固廢處理板塊中垃圾焚燒發電行業需求仍然強勁，10月垃圾焚燒發電項目共計中標10個，總投資額約75.2億元，與九月份37億的市場份額相比翻倍增加，值得注意的是10個項目分別被7家企業收入囊中，其中包含不少上市公司。
表1：11月初環保行業上市公司重要公告
國家在垃圾分類的標準化已經啟動，相比之前快速上馬的新項目和新舉措，在試點城市遭遇的問題正在被重視和逐一解決。從行業相關數據和上市公司營收來看，垃圾分類帶動的環保板塊尤其是固廢處理細分板塊的業績增長十分明顯，我們預計行業景氣度將持續提高。
個股舉例
上海環境（601200）公司由上海城投吸收合併陽晨投資並分拆後於2017年3月上市。控股股東為上海城投集團，定位於“2+4”戰略佈局，立足於生活垃圾和市政汙水兩大核心業務領域，拓展市政汙泥、危廢醫廢、餐廚垃圾和土壤修復四大新興領域，打造城市環境綜合服務商。固廢業務，公司涵蓋中轉+焚燒+填埋，建立完整的生活垃圾處理產業鏈。截止2019年三季度，公司運營垃圾焚燒產能約2.155萬噸/日（含老港9000噸/日託管運營），在建及籌建項目約1.625萬噸/日。根據目前項目的建設進度推算，19/20/21年預計投運項目體量為0.21/1.215/0.20萬噸/日，佔目前已投運產能的9.74%/56.15%/9.28%。公司市政汙水處理項目共7個，總處理能力達139.7萬噸/日。生活垃圾焚燒發電項目充足，汙水處理現金流優異，兩大主業成為公司業績增長的主要支撐。
偉明環保（603568）公司營業收入同比增長31.43%，符合預期，主要受益於海濱公司、玉蒼公司、武義公司、界首公司、萬年公司、嘉善二期2019 年正式運營確認收入。公司前三季度累計完成垃圾入庫量390.05萬噸，同比增長26.31%，累計完成上網電量111,574.83萬度，同比增長19.91%。公司前三季度毛利率同比提高1.03pct至62.02%，成本控制較好，業績增長穩健。公司項目拓展順利，2019年第三季度，新籤合同及中標項目帶來4700噸/日的生活垃圾處理能力增量。環衛清運和設備銷售業務方面，第三季度新籤7項合同，業務覆蓋區域主要為浙江、四川、湖南，公司正介入更多區域的生活垃圾清運。
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