煒言大義
本報記者 張煒
監管層多次強調提高上市公司質量的重要性。近日，中國證監會主席易會滿赴浙江調研，實地走訪上市公司，並主持召開部分上市公司座談會，聽取提高上市公司質量的意見建議。會議強調，上市公司要肩負起規範發展、提高質量的主體責任，一要規範運作，二要穩健經營，三要專注專業。
今年5月，易會滿就在中國上市公司協會2019年年會上提出，將制定實施推動提高上市公司質量行動計劃，注重發揮各方協同效應，力爭用幾年的時間，使存量上市公司質量有較大提升。
中國證監會副主席閻慶民近日表示，提高上市公司質量要做到“四個結合”：一是企業內生髮展與外部促進保障結合，突出上市公司第一責任，豐富外部制度供給。二是優化增量與調整存量結合，把好入口與出口關。三是解決突出問題與構建長效機制結合，立足當下、著眼長遠。四是監管本位與協調推進結合，抓好精準監管，強化政策協同，推動形成強大合力。行動計劃圍繞信息披露有效性、公司治理規範化、助力轉型升級、化解風險隱患、提升監管有效性、優化發展生態等方面，部署了40多項具體任務。
另有消息稱，提高上市公司質量行動計劃的主要內容包括：以投資者需求為導向，提升信息披露有效性；督促“關鍵少數”勤勉盡責，提升經營管理水平；推廣科創板經驗，統籌推進資本市場改革；堅持退市常態化，堅決出清劣質資源；解決突出問題，打好防範化解重大金融風險攻堅戰；強化精準監管，提升監管有效性；優化發展、中介、輿論、文化四個生態，形成全社會合力。
上市公司質量是資本市場可持續發展的基石，“沒有好的上市公司，就不可能有好的資本市場”。資本市場健康穩定發展，不能單靠政策利好與改善資金面，而關鍵在於提高上市公司質量。上市公司質量的提高，不是“蹭熱點”“講故事”，而要紮紮實實做好主業，提高企業的核心競爭力。若上市公司質量得不到提高，甚至亂象叢生、問題不斷，“爛泥扶不上牆”，股指勢必難以走穩走強。
提高上市公司質量，是提振投資者信心的關鍵所在。近期，監管層已出臺多項政策利好，重組新規正式落地，再融資新政徵求意見稿。這些政策可更好滿足企業的融資需求，促進市場優勝劣汰，提升上市公司業績水平。
提高上市公司質量需要突出體現在兩方面：其一，促進基本面改善。上市公司質量內涵豐富，包括經營效益、會計基礎、治理能力和信息真實等方面，其中經營效益非常關鍵。通過“行動計劃”使基本面得到改善，將有助於提升市場資金的投資意願。
其二，規範上市公司及大股東行為。公司治理水平偏低，是A股市場與成熟市場相比的軟肋。閻慶民近日提到，一些上市公司違法違規行為頻發，風險不斷暴露，上市公司持續健康發展的基礎還不牢固，各方面對上市公司質量還不大滿意。從上市公司運作實踐看：一是重短期股價，忽視長期價值。二是重資本操作，忽視內在治理。三是重大股東和高管，忽視中小投資者和員工。
上市公司及大股東須謹記“四個敬畏”，堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏投資者。應該看到，面值退市公司接連出現，反映出市場漸趨理性，價值投資理念產生影響。隨著投資者結構完善、股東積極參與上市公司治理和監督，以及市場力量淘汰劣質公司與問題公司，將促使上市公司自我規範、自我提高及自我完善。
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