據華爾街日報報道，科技股正在向10年來表現最佳的一年邁進，從存儲芯片製造商到社交媒體平臺公司，投資者無不表現出濃厚的興趣。
在長跑了10多年的美股牛市中，投資者大部分時間都偏愛增長較快又相對昂貴的股票，而不是價值較低的公司股票。儘管後一類股票在過去三個月裡有所反彈，但科技股依然是市場的領頭羊：標普500指數的科技股分類指數今年迄今漲幅為41%，遠高於標普500指數25%的漲幅，並有望實現2009年以來最大的一年漲幅。
對許多基金經理來說，這些漲幅反映出，儘管整體經濟顯露降溫跡象，但科技公司能夠繼續實現強勁的銷售和盈利增長。
Northern Trust Wealth Management首席投資長尼克松(Katie Nixon)表示，“這是一個長期增長點，所以買入科技股總會有賺頭。”
Facebook、亞馬遜公司(Amazon)、蘋果公司(Apple)、Netflix以及谷歌(Google)母公司Alphabet——合稱FAANG股票——在2018年年初反彈，今年的表現喜憂參半。在這五隻股票中，只有蘋果和Alphabet在最近幾個月成功攀升至新高。
但其他科技股表現不凡。科技行業最大的贏家是半導體制造商和芯片製造設備供應商。應用材料(Applied Materials)今年以來已經飆升了90%，東京電子(Tokyo Electron)上漲了85%，艾司摩爾公司(ASML Holding NV)上漲了81%，Lam Research Corp.上漲了一倍多。
CFRA股票研究副總裁弗里曼(John Freeman)表示：“正是這些公司使半導體制造商能夠製造出更高密度的配有更多晶體管的芯片。他們掌握著鑰匙，所以在這一點上他們擁有定價權。”
專注於電子支付的公司股票也表現特別好，投資者將這點歸功於這項技術在世界各地的影響力不斷擴大。Plumb Funds總裁兼投資組合經理普拉姆(Tom Plumb)說，“如果你在20年前告訴我，我要拿出我的Visa卡，在威斯康星州麥迪遜的一個廣場上支付1美元的停車費，我會說你瘋了，但現在他們就是這樣收費的。”
普拉姆說，他的公司持有最多的股票就是Visa，該股今年以來的上漲了36%。Plumb Funds還持有萬事達卡(Mastercard )的股票，漲幅為49%。受信用卡和借記卡支出增加的提振，這兩家公司10月份公佈的最新季度利潤均好於預期。
當然，在一輪大漲之後，一些投資者會認為部分科技板塊的漲幅可能過大。美國銀行(Bank Of America)本月早些時候進行的一項調查顯示，近三分之一的基金經理認為，市場上最擁擠的交易是押注美國科技股和其他高增長公司上漲的交易。在一個特別依賴創新的領域，一些公司會比其他公司更值得投資。
弗里曼說：“僅僅因為你登上了世界之巔，並不意味著你會永遠守在那裡。”他舉例說，甲骨文公司(Oracle Co., ORCL)今年上漲了24%，是世界上最大的軟件公司之一，但由於進入雲計算領域較晚，該公司仍可能面臨風險。
還有利潤問題：根據FactSet的數據，在標普500指數的11個行業中，科技公司實際上是第三季度利潤下降最嚴重的行業之一。該行業公佈的利潤平均同比下降約5.3%，而標普500指數成分股平均利潤下降了2.3%。在過去的幾個月裡，有少數科技驅動型公司公佈增長勢頭放緩。亞馬遜公佈了兩年多來的首次盈利下降，Netflix也連續第二個季度未能實現訂戶增長目標。
但基金經理表示，科技股之所以還能繼續上漲，原因之一就是財報季開始前市場的期望值較低。根據FactSet的數據，截至6月30日，分析師曾預計科技行業第三季度盈利將下降9.4%。
尼克松說，在進入下半年之前，科技公司的高管們設法降低了投資者的預期，因此即便是相對疲軟的利潤也好於預期。這讓基金經理有理由購買看起來價格已經不便宜的科技股。
根據FactSet的數據，標普500指數科技股基於未來12個月預期利潤計算的市盈率為21倍。相比之下，標普500指數的預期市盈率為18倍。
U.S. Bank私人財富團隊的投資組合經理威甘德(Eric Wiegand)說：“機會就蘊藏在這樣的環境裡。”威甘德的團隊在科技行業持股中一直側重於軟件和服務公司。
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