奇楠究竟是如何形成的？關於這個問題，國內外很多沉香收藏玩家也沒有一個具體的答案，也沒有給奇楠的形成一個很明確的說法。有人望文生義，誤以為“奇楠”是楠木所結香塊，事實上，“奇楠”是從梵語翻譯的詞，唐代的佛經中常寫為“多伽羅”，後來又有“伽楠”，“伽藍”、“棋楠”等名稱，和《洛陽伽藍記》裡的”伽藍”也應同義，即伽南香。想來是因這種頂級沉香為寺廟尊貴供養物而得名。
清代查慎行 《與陳漳浦莘學話舊》詩：“山租輸海貝，市舶賤迦楠。”是極品沉香中的極品，古代稱為瓊脂，比之沉香更為溫軟。通常在一大塊極品沉香料子中，只有可能有非常小的一部分才能算得上是奇楠，極其珍貴。奇楠的形成仍沒有一個定論，這也給奇楠蒙上一層神秘的面紗。這裡，我們採集了迄今對於奇楠形成的幾種說法，以供交流探討。
百科說
百度百科對奇楠是這樣描述的：“奇楠”是沉香中的上品，據說，沉香木若有空洞，會招引螞蟻寄居其中，出現樹木受蜜氣而結成香塊。一位臺灣行家曾描寫過它的獨特性狀：奇楠是從沉香中找出來的，有可能死後留下奇楠，也有可能在整塊沉香中採到部分奇楠。
突變說
雖同為白木結香，但奇楠和沉香結香原理有所不同。前者為內生成因，是一種突變現象，而後者為外生成因，蚌病得珠，是一種木質與香脂共存的漸變現象，儘管白香木結香的過程都離不開真菌的生物化學作用。
世面上所謂的奇楠，絕大多數都不是真正的奇楠，大多數僅僅只是普通的沉香而已，因為奇楠為原生成因，是白香木 木心部分受特定真菌作用所成，完全是膏狀物，而非木質與油腺共生物。
奇楠，為沉香再生突變的極品。其中又有紫、白、綠、黃、黑奇楠之分。奇楠不如沉香密實，上等沉香入水則沉，而很多上等奇楠卻是半沉半浮。焚燒時，奇楠少脂，且香味十分穩定。人們通過顯微鏡可以發現，奇楠中的油脂腺聚在一起，而沉香的油脂腺則歷歷分明。
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“二次醇化”說
奇楠結香的情況分兩種，一種是與死沉共生，也即在死沉樹脂的醇化的過程中發生了二次醇化，因此形成了一種和普通沉香完全不同的新的物質。
第二種是與活沉共生。在沉香樹還活著時候，在其樹脂醇化的過程中變異而來。活沉的奇楠沉香通常都結在樹根、樹幹、樹枝等處，不管是結在哪裡或者什麼形態，卻都是孤零零的獨自結在樹中，其周圍沒有任何普通沉香，全部都是白木。
“死沉共生”說
沉香收藏名家張丹陽在《瓊脂天香》一書中關於奇楠的形成是這樣描述的：“奇楠雖是沉香的共生體，但它是在何種部位呢？是同生一樹，還是雌雄共體呢？抑或一半一半呢？
一般認為，奇楠與沉香中的死沉才是共生體，共生過程中油脂的醇化 使得另一部分沉香在此產生質變，形成與沉香完全不同的新物質，這就是奇楠。有奇楠則必有沉香，但有沉香不一定必有奇楠。”
“蜜菌”說
奇楠香成因奇巧，它是中空香樹(密香樹種)被 螞蟻或野蜂築巢其中，蟻酸，甘露或野蜂的石蜜，蜂槳被香樹活體的香腺吸收，並結合了一種特殊真菌逐步生成的。
這種過程經不斷累積導致香樹從根部或某個枝幹 部位折斷，俗稱“倒架”，被埋在土中，其寄生真菌和樹脂不斷吸收合成，歷經百年甚至千年，直至被香農掘出，因此奇楠沉香異常珍貴，難得。
“蟻唾”說
奇楠是由生長於亞熱帶雨林、熱帶雨林的沉香樹經過千年甚至萬年的生長，倒伏後，
經受白蟻的蛀食，並且白蟻的唾液滲透入本，再經過千年甚至萬年後才能形成奇楠。
“蛇蜜”說
明代慎懋官所著《華夷續考》載：奇楠香品雜，出海上諸山，蓋香木枝柯竅露者，木雖死而本存者，氣性皆溫，故為大蛇（蟒）所穴。蛇食蜜，歸而遺漬於香中，歲久漸浸，木受蜜結而堅潤，則香成矣……率多巧合，頗若天成。
不是所有的沉香樹都會受傷，不是所有的傷口都會感染，不是所有感染的傷口都會結出沉香。這一切需要美妙的機緣和漫長的時間。沒有結出沉香的沉香樹就只能稱為白木或者沉香木。所以市場上經常看到的那種非常便宜的沉香木手串，其實根本就不是沉香。真正的沉香可不是指木頭哦！
如何判斷沉香的品質
第一，香氣。沉香最重要的特徵就是香味，一塊好的沉香首先要香味好，如果香味不好，那麼即使油脂含量再高，品相再漂亮，品質也上不去。所以，鑑定沉香首先要聞其香味。
第二，油脂含量。在香味好的情況下，要看沉香的油脂含量，一般油脂含量越高，品質越好。油脂含量高到一定程度就可以沉水，一旦沉水，價格要上漲很多。
第三，品相。先是沉香的形狀，如果形狀規則，料子是實心料，而且規格比較大，那這樣的料子就比較好；其次，如果是加工之後的佛珠或者吊墜，還要看油脂線是否漂亮，如果花紋更漂亮，也會為其品質加分。
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