智通財經APP獲悉，安信證券發表報告，給予陌陌(MOMO.US)“買入-A”評級，上調目標價從45美元至48美元，基於2020年預測的15倍PE。陌陌Q3收入是44.5億元，同比增加22%，比市場預期高3.5%。安信認為主要這得益於直播和VAS的增長貢獻。探探Q3收入3.1 億元，同比增加89%。公司調整後淨利潤是10.85億元，同比增加41%，比市場預期高10%。毛利率同比增加6.2個百分比至50.5%，主要由於直播分成比例同比微降以及高毛利率的VAS佔比提升。
安信稱，陌陌App 9 月月活用戶達1.141億，環比淨增加60萬，同比淨增加360萬。季度內付費用戶達890萬，環比增加30萬。探探App在功能正常化後通過營銷獲客，Q3付費用戶數環比增至450萬。
安信認為陌陌在直播變現的潛力正在逐步釋放。季度內直播收入為32.75億元，同比增加18%。月收入大於3萬元的頭部主播同比增加20%。月流水大於200萬元的優質公會接近100 家，數量同比增加67%。月消費大於5000元的用戶付費額同比增加20%。
安信表示，公司Q3增值服務收入是10.65 億元，同比增加86%。主要驅動力是非直播間的虛擬禮物的增長及積極運營舉措，抵消了會員業務的消費下滑。公司“天天搶車位”和“天天莊園”的DAU滲透率已經達到50%。
安信給出的風險提示有，MAU增長遇到瓶頸；宏觀經濟增速下行影響頭部用戶付費；付費用戶增長疲軟，營銷費用拉低利潤率。
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