本報記者 張家振 北京報道
如果沒有意外，奇瑞汽車股份有限公司(以下簡稱“奇瑞汽車”)連同母公司奇瑞控股集團有限公司(以下簡稱“奇瑞控股”)的控股權將在6天之後正式旁落。
12月4日早8點整，安徽長江產權交易所連發兩則成交公告，宣告了奇瑞汽車及奇瑞控股紛擾一年多的增資擴股事項正式塵埃落定。“斬落”控股權的是一家名為青島五道口新能源汽車產業基金企業(有限合夥)(以下簡稱“青島五道口”)的公司，總成交金額約144億元。上述交易完成後，青島五道口持有奇瑞控股和奇瑞汽車的股權比例將分別達到51%。公示將從12月4日持續到10日。
據瞭解，青島五道口是一家今年8月22日剛剛成立於青島市即墨區青島汽車產業新城的“新面孔”，基金總規模不過20.2億元。早在今年9月份就有消息稱，青島五道口和騰興長三角(海寧)股權投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“騰興長三角”)繳納了50億元誠意金。
對於最終選擇青島五道口的原因，奇瑞控股品牌負責人在向《中國經營報》記者發來的書面回覆中給出了答案。據奇瑞控股、奇瑞汽車董事長尹同躍表示：“青島五道口團隊瞭解汽車行業，既有豐富的產業和客戶資源，也有產業投資和資本運作經驗，能夠協助奇瑞實現2025戰略藍圖，為奇瑞騰飛賦能。”
不過，對於身處戰略迷途的奇瑞控股和奇瑞汽車來說，能否借勢騰飛還是未知數。
混改終“落槌”
在歷經多次“流產”傳聞之後，終於迎來了落槌時刻。
安徽長江產權交易所公告顯示，青島五道口將分別以75.86億元和68.63億元的代價，分別持有奇瑞控股30.99%股份和奇瑞汽車18.5185%股份。此外，奇瑞控股的股東華泰資管和瑞創投資將向青島五道口基金分別轉讓15.78%和4.23%股權。
上述交易完成後，青島五道口持有奇瑞控股股權的比例將達到51%，並間接持有奇瑞汽車32.4815%的股權，使其所持奇瑞汽車的股權總比例也達到51%。
隨著第一大股東的易主，奇瑞控股和奇瑞汽車將完成改制。記者梳理發現，增資擴股後，奇瑞控股股權結構將發生重大變更，在三大股東中，青島五道口、蕪湖建投和瑞創投資持股比例分別為51%、27.68%和21.32%。相應地，奇瑞汽車股權將更加聚焦，除青島五道口持股51%外，安徽省信用擔保集團、蕪湖建投和瑞創投資持股比例分別為9.97%、6.87%和6.74%。
奇瑞混改，可謂一波三折。最早在2017年10月，業界就曾曝出“奇瑞汽車將被整體出售”的消息。彼時，奇瑞方面闢謠稱，並無整體出售計劃，只是資本層面合作這些年一直都在運作，對奇瑞汽車感興趣的公司很多，但還沒有確定的消息。
此後，包括寶能集團等在內的多家公司進入奇瑞“賣身”的名單。2018年5月，有消息稱，寶能集團擬出資250億至270億元，以增資擴股形式入股奇瑞汽車併成為第一大股東，後者也將由國有控股企業轉變為私有股份制企業。
這一傳言同樣很快遭到了否認：目前任何此類傳言都不屬實。尹同躍更是直接給出了“胡說八道”的回應。
在經歷2018年首次股改失敗後，奇瑞控股和奇瑞汽車並沒有停止增資擴股的步伐。今年9月9日，奇瑞控股和奇瑞汽車增資擴股項目正式在安徽長江產權交易所掛牌，報名截止日期11月7日。
也正是在此時，騰興長三角和青島五道口一同進入了意向名單中。今年9月初，騰興長三角被曝已與奇瑞控股和奇瑞汽車達成了協議，並已支付47億元定金。同時支付意向金的還有此次摘牌的青島五道口。
彼時，奇瑞增資擴股將面臨著“二選一”的抉擇，而彼時的天平還更傾向於騰興長三角一方。“騰興長三角摘牌的可能性更大，作為交易條件之一，奇瑞可能會落戶海寧。”奇瑞汽車內部人士此前透露稱。
“奇瑞增資擴股項目的成功，是打造國際一流品牌道路上的一個里程碑。”尹同躍表示，面對新一輪技術革命和日趨激烈的行業競爭，不進則退，慢進也是退，奇瑞必須以更加深入、更加徹底的創新求變精神，引入戰略資本，激活體制機制，為下一輪競爭搶佔新賽道。
奇瑞換道“突圍”
據瞭解，奇瑞控股用22年時間，從最初的“小草房”白手起家，成長為一個深度參與全球價值鏈的中國品牌。但近幾年隨著汽車營收、銷量下滑，品牌影響力降低，資金壓力加大等，奇瑞控股特別是奇瑞汽車面臨的生存與發展問題日益突出。
據披露，奇瑞控股當前資產總額達904.2億元，員工4.8萬人，產業也已從汽車整車製造擴展至汽車零部件、船舶、商貿、金融、旅遊和地產等多個行業。截至2019年6月30日，奇瑞控股已負債超過685億元，2019年上半年利潤由盈轉虧，虧損額1.56億元。
引入外部投資者，為參與新一輪市場競爭賦能，成為奇瑞控股和奇瑞汽車改革求存的關鍵。
據瞭解，青島五道口是為參與奇瑞增資擴股項目專門設立的基金主體，註冊地為位於山東省青島市即墨區的青島汽車產業新城，青島市即墨區是青島五道口的重要基石投資者。青島五道口的基金管理人為北京五道口投資基金管理有限公司(以下簡稱“北京五道口”)。
青島市即墨區對發展汽車相關產業熱情頗高，其汽車產業新城總規劃面積93平方公里，也是青島市發展汽車及零部件產業的唯一專業功能區，2018年實現總產值約600億元，完成固定資產投資102.5億元。初步構建起以三大整車(一汽-大眾、一汽解放、解放新能源)、四大專用車(海隆、海譽、青特、九合重工)為支撐，集成電路產業為引領的產業佈局。
北京五道口董事長、創始合夥人周建民告訴記者，之所以參與奇瑞增資擴股，是仍然看好中國汽車行業長足的增長空間，特別是在新能源汽車和國際化方面的機會。
“青島五道口入股奇瑞後，秉承‘幫忙不添亂’的原則，繼續推動奇瑞建立更加市場化的激勵機制、增加資源資金的引入、加強資本運作、加快全國全球的佈局，協助‘奇瑞2025戰略’落地。”周建民表示。
記者梳理發現，青島五道口身後還暗藏著上市公司山東高速股份有限公司(以下簡稱“山東高速”，600350.SH)。就在11月6日，山東高速公告稱，其旗下濟南暢贏金安投資合夥企業(有限合夥)將出資10億元與山東高速投資控股有限公司下屬基金濟南佳鼎投資合夥企業(有限合夥)共同認購青島五道口份額。
根據公告，青島五道口基金總體規模為20.2億元，其中暢贏金安認繳出資10億元，擔任有限合夥人;高速投資控股下屬基金濟南佳鼎投資合夥企業(有限合夥)認繳出資10億元，擔任有限合夥人;王娟認繳出資100萬元，擔任有限合夥人;北京五道口認繳出資1900 萬元，擔任普通合夥人。
這也意味著，在青島五道口基金20.2億元的總規模中，山東高速及其關聯公司方面就佔了20億元。
“因青島五道口基金合夥人中有高速投資控股下屬基金，高速投資控股為山東高速控股股東山東高速集團有限公司全資子公司，此項交易涉及與關聯方共同投資。”山東高速方面表示。
而對於引入青島五道口完成改制的初衷，奇瑞控股相關負責人告訴本報記者，國企“混改”的本質目的不是所有制的混合，而是更好地發揮市場作用，推動企業機制和治理結構的深層次變革，實現國有資產的保值增值，為企業可持續發展帶來活力和創造力，這也是奇瑞這一輪增資擴股的主要目的之一。
該負責人表示，在當前國企改革大背景下，奇瑞增資擴股項目的成功，是汽車行業國企“混改”的一次重大突破，不僅為“奇瑞2025戰略”插上了騰飛的翅膀，也是安徽省和蕪湖市敢為人先、推動經濟高質量發展的一次創新之舉。
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