2008年的美國次貸危機，核心就是在房地產市場肆無忌憚地使用債務槓桿，用到最後，貧困的購房者可以在第一年內一分不付就買一套房子，而那些生產次貸證券品種的大投行，債務槓桿甚至用到了50倍。一年不付不等於一輩子不付錢白住房，等窮人付不出房款、房價難以上升，擊鼓傳花的遊戲也就到頭了。
如果某個中小城市黑燈率高、同時實體經濟又遲遲難以發展，這個地方的房地產市場難逃泡沫崩潰一劫。按此理，扳著手指頭就可以算出三四線城市的風險排名。
判斷房地產泡沫這一結論的論據很簡單，如果中國房貸緊縮而房地產市場保持堅挺，說明房地產市場受到收入增長的支撐，沒有泡沫，起碼迄今為止，一二線城市能夠禁得起市場的考驗。根據數據顯示，9月雖然銀行貸款處在均勻發放階段，但整體信貸額度依舊趨緊。房貸趨緊近一年，一二線尤其是一線城市房價仍在持續上漲，說明這些地區的房地產市場無泡沫。
而三四線城市則岌岌可危，一些小城市增加了房產推銷力度，說明此前大量庫存未能得到消化，這些地方會撐死的。這樣的房地產市場面臨的不是泡沫風險，而是產能過剩。一定要明白“不賺最後一個銅板”的道理。在這些城市房子比較多的朋友，不妨在高位拋出一兩套，去一二線城市上車。相信後者的增值潛力，大概率會超過前者。
“人口淨流出”這個指標，對於三四線城市來講是致命的。雖然部分三四線樓市現在房價還在漲，但是人口還是在不斷地向一二線大城市遷移。如果你所處的三四線城市房價還在上漲，現在入場，未來降價都未必能夠賣的出去。所以大家還是要理性分析，看下自己所在城市的具體情況。隨著老齡化的加劇，今後中青年可繼承雙方父母的房子只多不少，空置率只升不降；國家新措施：租售同權。對樓市長期影響明顯，租房可享受買房的權利。我國人均住宅面積已達40.8平米，超過33平米的時候，房地產業就開始過剩。猜測房產稅的各項準備工作已經完成，空置房也交稅，山雨欲來風滿樓。
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