智通財經APP獲悉，美光科技(MU.US)股價週一上漲超4%，盤中創下52周新高。積極因素或許是DRAM和NAND存儲芯片廠商將於12月18日(週三)收盤後公佈2020財年第一季財報，這是否能帶來一個看漲的目標價？
接下來如何?
美光是世界上最大的DRAM和NAND存儲芯片製造商之一。投資者應該注意到，DRAM存儲芯片可用於服務器、個人電腦等，而NAND閃存芯片用於智能手機和固態硬盤。公司總部位於愛達荷州博伊西，過去一年處於半導體行業固有的興衰起伏週期中，公司似乎被疲軟期打擊了。
近來，NAND和DRAM的定價對美光造成了衝擊，美光的收入和利潤連續三個季度下滑。英偉達(NVDA.US)和應用材料公司(AMAT.US)等其他公司也經歷了類似的低迷，整個芯片行業的大部分公司也是如此。
事實上，半導體行業的收益在過去三個季度已經出現下滑，根據Zacks估計，預計第四季度和2020財年第一季度收益還將下滑。
儘管半導體行業低迷，但芯片類股價在2019年大幅上漲，因為投資者利用了在2018年底芯片股被拋售之後估值大幅下跌的機會。半導體市場預計仍將是整個科技領域的一大推動力在未來幾十年裡，比如對於蘋果公司(AAPL.US)到亞馬遜(AMZN.US)。
最近，芯片公司支持了上漲的可能性，其中包括美國收入最高的芯片製造商英特爾(INTC.US)。
Susquehanna金融集團分析師Mehdi Hosseini週一將美光的目標價從每股45美元上調至85美元。Hosseini調高了美光的目標價，因為分析師預計將有一個復甦，因存儲芯片將達到供需平衡在2020年和2021年。
此外，道瓊斯指數、標準普爾500指數和納斯達克指數在星期一全都創下盤中新高。美國失業率處於50年來的最低水平，企業盈利預計將在2020年恢復增長。所有這些條件都為2020年可能出現的另一輪強勁增長奠定了基礎。
其他基本面
投資者可以看出美光的收入在過去五年時間裡增長迅速。例如，美光2014財年的銷售額從91億美元飆升至164億美元，增幅達80%。2015到2016年，公司銷售經歷了小幅下滑，2017年的收入增長64%，2018年的銷售額再次增長50%，達到300多億美元。
公司的銷售情況在一定程度也反映在與股價的漲跌。美光股價從2016年1月的不到11美元，飆升至2018年5月的58美元。隨後，股價下跌，直到2018年聖誕節後市場反彈。美光科技股價在2019年上漲了67%，超過了標準普爾500指數25%的漲幅和該行業40%的平均漲幅。
美光的股價在過去一個月上漲了11%，並在週一觸及每股54.30美元(52周新高)，成交量遠遠超過平均水平。
考慮到美光最近的股價攀升，其估值已經有點過高。現在美光市銷率(PS)是2.7倍，高於過去3年PS的均值1.8倍。最高點為2.9倍，仍低於行業平均水平的3.6倍，過去5年一直如此。
2020財年第一季度展望
美光2019財年第四季度的銷售額下滑了42%以上。公司第三季度收入下降39%，第二季度下降21%。考慮到這一點，Zacks估計，美光2020財年第一季度收入將下降約37%。預計這種低迷將在下個季度繼續，降幅將達到17%。
美光2020財年收入預計將從234.1億美元下降到202.9億美元，降幅超過13%。與2018年的303.9億美元相比，數據不太理想。美光2021財年的銷售額預計將比本財年增長18%。
預計美光2020財年Q1經調整後的收益預計將下降83.5%。2020財年每股收益預計將下降近63%，EPS從6.35美元降至2.36美元，而2018年的數字為11.95美元。
Zacks給出的美光的評級是“賣出”，基於最近盈利的下調。在Zacks的調查名單中，美光的財報表現排在尾部的4%區間內。
顯然，美光的收益在下滑。股價在創新高或許因為長期的增長對於整個半導體行業，投資者現在在看華爾街對於美光的財報作何反應，或許會有一個股價的回調。
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