冇佢哋咁叻嘅

春江水暖鴨先知，券商股是牛市初期的整個板塊的先鋒官，如果牛市來臨時券商首當其衝的。

多頭部隊連繼拉昇券商個股，向外界持幣者發出牛市來臨信號，吸引更多資金跑步入場。確定牛市來臨的升勢。主力發動券商時機比較重要，會參考政策的利好，大盤盤面信息，藉助消息利好的催化劑。

主力多頭拉昇過程，嘗試拉昇券商個股，一般遊資發動中小盤次新，有人氣號召力的如中信建投，國海證券，西部證券，解禁前的廣發證券，都曾經作為券商股先頭部隊，連繼拉漲停。吸引券商的中軍如國信證券，華泰證券，國泰君安，中信證券，跟風資金湧入，推動券商大盤的上漲。當然主力也是敏稅的，當拉昇個股發現沒有其他券商跟風時，多頭也會放棄拉昇，發動時機不合適。

當主力拉不動券商時，有時會拉動安信信託，大智慧金融類個股，連繼一字板漲停，激發市場人氣，賺錢效應明顯，會持繼發散到金融類個股。

最近這波拉昇邏輯一樣，操作模式也一樣，中信建投率先漲停，南京證券第二個漲停，隨後次新券商批量漲停，後繼券商中軍被動跟漲。

牛市中券商股最直接受益者，帶來業績暴漲。牛市成交量激增，是熊市時幾倍，增加券商佣金收入。其次融資融券，成交量大增。券商自營盤，牛市股票上漲幅度高，自營盤收益大。券商的資產管理，諮詢業務和投顧收入也明顯增多。佣金，融券，自營，資官全部水漲船高，券商股是直接牛市的第一受益人，它上漲是有充分邏輯，歷史演變許多次。某種程度上，可以將券商看作強烈週期股，隨股市波動估值不斷變化。

對中小散對券商可以採取潛伏策略，有大局觀的，可以預判，試錯，確認，加倉，對消息敏感的也可從盤面判斷，第一時間跟漲。

看透大市

券商股概念是指持有證券公司股權，可以分享證券公司的收益的一些上市公司，券商股是牛市的發動機

券商概念主要有三類：

一是直接的券商股，如中信證券、宏源證券等；

二是控股券商的個股，如陝國投、愛建股份等；

三是參股券商的個股，如遼寧成大、通程控股等，比如中信證券，宏源證券，國元證券，長江證券等。

其次，牛市券商股的走勢。

中國股票歷史上一共有幾輪大的牛市出現。上海證券交易所成立初期，在取消漲跌停板的刺激下，股指一路從96.05點開始，經過兩年左右時間一舉達到1429點的高位。

這是第一次牛市，但衝動過後市場價值開始迴歸，由於投資者不能適應初期市場的這種發幅度波動，很快就出現了第一次熊市。當投資者適應這種變化，發現快速下跌很痛苦，但是快速上漲的收益更客觀，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。所以從1992年11月17日的386點開始，到1993年2月16日的1558點，3個月時間裡，大盤漲幅高達303%。

這種行情在現在看來，足以讓投資者羨慕不已。隨後的十年間，股市維持著漲跌交替但螺旋式上升的情況。

2007年到了全民炒股的年代，股價一直從998點攀升到目前滬市最高點6124.04點。這次行情是最具有基本面支撐的行情，股權分置問題的解決、人民幣升值、公司業績的不斷增長、QFII等諸多利好支撐著這輪牛市，這也是目前中國股市最為波瀾壯闊的一輪大牛市。

2008年由於國內房地產、製造業等產業泡沫即將破裂，國際環境全球金融危機爆發，危機四伏。但是普通投資者被翻倍的股市所矇蔽，保持了盲目樂觀，猝不及防之際股指一路下跌，一年的時間，股指便從6124點狂跌回至1664點。

在這種一下4000多點的跌破情況下，股市經歷了很大一段時間的恢復期，直到2015年才漸漸有了些許起色。“一帶一路”，國企改革，南車北車等投資熱點不斷被炒作，大盤從2000點左右一路長到5178點，成為2007年以來第二高點。

雖然每次牛市出現都存在不同的內部原因。但是仔細看下券商股有兩個特點，一個是通常券商股會領漲；另一個是券商股通常會挺身而出。

所以可見，券商是具有明顯特色的板塊，有的股民甚至戲稱其為牛市的發動機。

50計劃

每一輪的牛市券商幾乎都是有一個帶頭的作用，而券商的上漲不僅僅只是拉動起所謂的指數行情，更多的是一種修復圖表，提振股民信心，讓市場充滿賺錢效應的感覺！

券商就像是市場裡的領頭羊，給各路“羊群”指引著方向，並且券商也是週期性極強的板塊，往往會隨著熊市而跌，隨著牛市而起！！

從本輪券商的行情來看，確實有一些啟動的苗頭，但是遠沒有得到牛市的標準，所以現在是否進入真正的大牛市還是市場的一種預測！

不過有一點是非常肯定的那就是券商還是處於相對的一個熊市底部區域之中，就算大盤從2440點漲到了3100點，券商的漲幅已經達到了100%左右。但是整體的估值，股價還是在低位附近！

不過從現在的行情來看，股市確實已經慢慢好轉，最顯著的也就是成交量了！往往成交量的指標是最不容易騙人的，特別是這種持續的放量成交量，那更是具有參考價值的！

在這個位置能夠出現持續的10000億以上的成交量，是一個大部分來自於主力，機構，甚至是外資進入的信號，絕非散戶資金！而這些真金白銀已經開始陸續進入解放前期套牢的散戶，甚至讓散戶回本，盈利出逃，釋放的則是一個積極地信號！

說明未來一定會有更大的行情，只有這樣才會讓主力自願買套，讓散戶解放！所以從這個角度來看，未來大概率會有牛市到來，至於何時能夠全部洗盤吸籌完畢，我們不得而知，但是有一點可以肯定的是未來一定會有牛市的到來！所以券商的這種積極信號和強勢走勢給予市場長線投資資金一個佈局進場的信號，因為根據券商目前的位置來看，真正的大牛市根本沒有觸及，也遠遠未到牛市的高位！

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琅琊榜首張大仙

牛市中的券商股是如何走的？

有句話叫：春江水暖鴨先知。券商股對於牛市來說，就是那隻鴨子。我們很容易從券商股的歡騰中，看出牛市的影子。畢竟券商可以從很多渠道來感知牛市的數據。下來我就來說說，券商有哪些未卜先知的能力。

首先，市場成交量。

其次，市場人氣。

再次，宏觀經濟數據。

最後，大資金流向。有加速跡象。

牛市初期，券商怎麼表現。

券商股作為市場的中流砥柱，所以是用來修復K線的重要工具。主力資金自然知道券商股的分量，所以幾乎所有的牛市都是券商股先漲一波。等指數出現多頭排列了，很多短中線就會蠢蠢欲動，進一步帶動成交量的增加，帶動人氣的增加。

牛市中期，券商怎麼走。

等先知先覺的一波人賺到了錢，市場的人氣才會真正換髮，這個時候券商股的搭臺工作做完。開始了夢遊模式，震盪整理。這個時候，低估績優股開始發力。逐漸從超級低估，慢慢走向合理估值，高估的階段。一些基本面尚可的公司也開始上漲。甚至垃圾股也開始止跌企穩。

牛市後期，券商如何走勢。

等市場，很多板塊，個股經歷過一波大漲以後，多數個股開始進入調整。洗盤，修整充分的券商股，開始再次發力，帶領市場上表現最最差的公司，一起繼續推高指數。隨著成交量的繼續放大，券商股的動態市盈率繼續大幅下降，成了市場的低窪區。最後市場整體進入高估區間，幾乎所有的板塊跟個股出現普漲情況。市場人氣到了頂點。

總之，券商股作為牛市裡面的重要力量，他們的表現決定了牛市的時間跟空間，這兩個維度。所有券商股可以作為散戶投資者的重要投資標的。但必須說明的是，券商股是靠天吃飯的行業，一旦市場進入不景氣，很可能越跌估值越高，產生連鎖反應。我們可以把券商股作為週期性股票對待。市盈率特別高的時候買入，市盈率特別低的時候賣出。

謙秋說

券商股集體暴動上漲，這就是預示著牛市的到來。“春江水暖鴨先知”，券商就是這一江春水裡面的鴨子。每輪牛市中，券商股也是最普惠的板塊，很多人的收益都是來自於券商股帶來的收益。所以券商股的走勢對於市場而言是個風向標。為什麼券商股在牛市中的地位這麼重要呢？牛市中券商股又是如何運作的呢？我們著重從這兩個方向來解答。

一、券商股在牛市中的地位為什麼這麼重要？

1、每輪牛市都是股票的再估值，估值邏輯是股票真正上漲的源頭。

而券商作為證券的議價重要參與者，再給別人估值之前，必須要對自己進行重新估值。而券商業務的估值，最最直接的有幾塊。首先，券商的經紀業務也就是手續費，會出現爆炸性的增長。其次，券商持有的股票市值增加，那麼券商自身的估值必將增加。最後，融資業務等也會出現爆炸性的增長。所以牛市來時，資金首先選擇進入證券類股票，就是因為他特別容易評估。

2、券商股一般機構平時不配置或者配置不多。

券商股平時機構配置不多，但是行情來的時候，資金首先第一增加配置的就是券商股。因為行情沒有來之前，券商股的估值也業績基本上就那樣，一旦機構得知行情要啟動，那麼首選配置就是券商股，因為券商股和行情的聯動關係是最緊密的。由於機構開始配置券商股，所以出現券商股在底部出現暴動性的成交，這基本上都是一個明顯的信號。

3、行情來之前，所有的資金都經過券商，所以券商是第一個感知到行情的人。

我們國家的交易流程裡面，券商是非常重要的一環，行情啟動之前，所有的資金調配和佈局變化，這些都在券商的通道內完成，券商擁有著最多的、最全的、最新的、最直接的數據支撐。而券商有把這些信息慢慢傳導出去之後，自身的佈局也會相繼展開，所以我們說一江春水最先知道的是鴨子，這是沒有錯的。

二、券商股在牛市中是怎麼走的？

1、證券板塊指數就是大盤指數的影子。

因為券商的信息流是最先進的，所以，券商股是最先擺好攻擊形態的。證券板塊指數就好像是大盤的影子，往往第一波指數攻擊，都是由券商板塊帶領走出來的。

上圖是2013年9月到2014年12月證券板塊指數疊加上證指數走勢圖。

上圖是券商板塊指數的量能圖，券商板塊在行情啟動後，出現大量的籌碼堆積，最終迎來爆發式的快速上漲。

2、券商板塊的高度，決定了行情的高度。

券商的估值非常簡單，所以非常容易進行估值。券商的資產和收益都是非常證券化的，容易進行量化和推演。

上圖是2019年年初行情，券商板塊和上證指數的疊加情況。2018年10月19日券商板塊指數都見底，之後一直強於指數，同時成交量快速的放大，量能不斷堆積，到上證指數創2440低點的時候，券商板塊明顯強於上證指數走勢很多，然後篩選開始突破，本輪券商概念、多元化金融概念、金融軟件概念等，呈現了集體爆發性的上漲。

3、目前上證指數和券商指數的月線對比。

我們看到上證指數的月線和券商指數的月線高度重合，很多人都是靠行情吃飯的。所以關注券商指數，券商指數啟動，散戶大面積賺錢的時候才會真的來臨。

現在看證券板塊指數第一波更像是建倉，後期只有券商板塊突破自己的建倉位置行情才會真正到來。而券商板塊每次行情都是創歷史新高的表現，也讓我們對這個板塊多了很多期待。

綜上所述：券商板塊就是上證指數的影子，券商股是一江春水的鴨子，同時券商股就是引領行情上漲第一波的攻擊主力部隊。所以我們散戶必須對券商股引起充分的關注。

李曉光

牛市反彈急先鋒就是券商板塊，當然券商板塊反彈急先鋒是流通市值比較小的中小券商。因為遊資手法比機構兇悍，機構存在風控體系一般不敢肆無忌憚拉漲停，而大券商機構雲集，流通盤太大，遊資也不敢拉昇，一者資金不夠，二者怕機構砸盤。

券商是靠天吃飯，兩融收入、佣金收入、投行收入、資管收入都與股市漲跌息息相關，因此業績彈性很大，股市上漲成交金額增加、兩融暴漲，券商業績立竿見影大增，加上券商人氣爆棚，只要一拉起來，就會成為市場焦點，可以聚攏市場活躍資金，所以股價上漲空間馬上打開,

券商板塊上漲首選次新股、次新股沒有減持問題，流通盤特別小，次新股上檔沒有歷史套牢盤，很容易炒作；，接著是中小券商股，機構持有股票少，不怕機構砸盤，遊資自然偏愛；三是中大盤券商股，機構雲集，流通市值龐大，遊資不敢拉昇，依靠機構拉昇，機構總是瞻前顧後，不如遊資直接，

上漲空間一般是次新股最大，像本次的中信建投，接著是中小券商，最後才是中大券商，一般而言，第一個衝擊漲停就是龍頭領漲個股，要參與可選擇龍頭股，一般能享受超額收益。

杜坤維

券商大多數時候對市場的大方向起到一個先導的作用；功能上起到一個對行情放大的作用，漲的時候特別火爆，跌得時候則讓股民懷疑人生。

我們看到2014年到2015年牛市券商呈火箭發射式上漲，所以覺得券商非常賺錢。

其實如果看最近三年走勢的話，券商的走勢非常糾結。

比如國海證券的走勢，黃色方框裡是最近三年周線的走勢。

除了一些小的反彈之外，這三年裡基本沒有任何可以賺錢的機會，可以說買入就賠錢。

很多股民用自己以為的底部去抄底券商，最後發現沒有最低只有更低。

券商要想取得比較好的收益要滿足兩個條件中的一個：

1.對趨勢的判斷足夠好

這個需要非常好的技術和選時能力，對券商階段性走強的形態非常熟悉，對大盤階段性強弱也要有一定的把握。

可以說這項技術太難了，即使是對專業盤手來說。

即使是頂級的基金經理也很難做到選時正確，所以這個條件我們看看就好。

2.選的位置足夠低

如果不會選時，那隻能選位置。

你選的券商位置要足夠低，保證沒有大的下跌空間。

位置的選擇還是有一些竅門的，結合大盤歷史上綜合的市盈率判斷能取得非常好的效果，只要大盤處於歷史低位就可以潛伏券商，就是短期不賺錢未來收益也能保證足夠大，這樣等牛市來臨時取得鉅額收益只是時間問題。

黑色老馬

記住一句話，春江水暖鴨先知，也就是說，一旦行情來了，最先知道的，是券商，所以券商是一個標杆，我們用數據說話：

首先看券商的業績，基本上業績最差的時候就是牛市的前兆，而業績非常靚麗的時候也就是牛市的末端。這是因為，一旦是牛市，那麼交易人數多，手續費就多，業績就好。比如中信證券：2013年行情差，業績也很差，而2015年牛市，業績飆漲到190多億，但是最近又不行了，所以，很明顯。只怕今年更慘。

其次，看歷史數據。第一根大K線是2014年牛市，最近這根是今年年初的K線，大家看看，是不是遠遠跑贏指數，券商一般都是先鋒，也是龍頭。但是大家也要注意，券商的上市公司越來越多了，所以板塊效應會減弱，大家要盯住頭部公司。

券商，是屬於強週期品種，一旦遇到牛市，走勢很強，但是一旦是熊市，走勢也是比較墨跡，對於券商來說，擇勢大於擇時，擇時大於擇股，大家認為呢？

螞蟻聊股市

以最近的一次大牛市為例，也就是從2012年底到2015年中，券商股實際上是後知後覺的。

2013全年就是創業板的天下，不但指數翻番，而且還帶動了主板與中小板中的TMT板塊，可謂貨真價實的結構性牛市。

2014年上半年A股基本上處於波瀾不驚的輕度調整狀態，7月份指數開始大幅上漲，還是以中小創為主，不過覆蓋面擴展到大部分行業的中小盤題材股。

直到年底11月份，以券商股為代表的金融股以及其他大盤股（例如中字頭一帶一路概念）開始暴漲。

由於權重大，指數開始飆升，並且快速放巨量，被許多媒體認為是牛市的開啟，很多小白就是在這個時候被吸引入市的。

以中信證券為首的券商股短期內實現翻倍，不過回過頭看，大部分都在那時形成了歷史大頂，套住了很多資金。

2015上半年牛市繼續，不過重心重回中小盤股，特別是2014年的滯漲股出現大面積的補漲。大盤股中只有中國中車比較突出，不過也套住了少人。

按照2007年那一次牛市的套路，A股在年中調整後，下半年大盤股會補漲，帶動指數創新高。但是突如其來的股災打破了這一臆想，股災後的反彈還是以中小盤股為主，特別是次新股、高送轉以及資產重組概念。

在牛市中炒股，就不要拘泥於具體標的，大部分題材股的漲幅都不亞於券商股。而像中國石油與中國中車這樣的巨無霸一旦暴漲就是套人的絞肉機。

消費白馬股由於在熊市中被機構投資者抱團取暖，早已透支了未來若干年的業績，在牛市中反而漲幅不大。市場其他參與者有了更多的選擇，也不會接幫機構接盤！

紅藍白鬱金香

信息時代，沒有了秘密。

當打板不再是敢死隊的遊戲，散戶也學了核按鈕。

當每個人都談起了龍頭，都開始了漲停覆盤。

當各種股市絕招不再靈光，每個人都或知一二。

股市還是原來的套路嗎？

我是擅長券商戰法的，至少可以說經驗很足，很多利潤來源於此。

可是經驗這個東西，也容易陷入教條主義。

比如牛市炒券商股，這個屢試不爽，但是會不會陷入經驗主義裡？

以前我不覺得會。

因為新增的散戶獲取“經驗”的途徑不多，學習不那麼快。

2007年的時候，那時候很多人炒股還是依靠看報紙，有的人還會跑去營業部交易廳。

用電腦炒股的，開始看博客和財經網站來獲取信息和知識。

那時技術經驗的普及還不廣，網上大V也不多。

那時有經驗的人知道牛市炒券商股，中信證券從2005年998點算，漲了20多倍。證券指數最高漲幅達27倍。

到了2015年牛市，博客、微博、財經APP等興起，大V也已形成。

牛市變得很短暫，一發現是牛市，那些有經驗的老股民，瘋狂加槓桿，兇猛的加倉券商股，

這一次，券商股主升時間兩個月，橫盤三個月，最後拉了一把後，就開始向下了，但整體漲幅依然有3倍。其中中信證券3倍漲幅。

最受益的股不再是券商股，而是財經類的東方財富，自2014年7月開始到2015年6月結束，最高漲了16倍。

時光來到了2019年初。

一個個牛市的聲音再起，券商股在2018年10月19見底後，猛然拉昇，市場興奮不已。

各種大V開始吹捧，當然券商最受益。

只是這一次，來得太快，去得也太快。漲幅最大的是中信建投，5倍。

而券商整體，自最低點850算，最高點1644，接近1倍。

時間太短，從主升開始算的話，僅僅只有一個月就結束了。

當然，這個牛不能算牛市，只能算一次猛烈的反彈。

但是從中我們可以看到了什麼？

自媒體時代，信息傳播快，高潮太短暫！！

另外一點就是，券商板塊上市公司越來越多，體量也越來越大，想要像過去那樣的瘋狂，可以說，幾乎不可能了！

現在證券板塊有43只，未來隨著併購以及新的IPO增多，到明年預計會有50來只。

因此不能單純以過去牛市券商股的走法來推斷未來了。

個人的看法是，未來券商股的走法，也是偏向結構性的。

即資金攻擊的線路很重要。

一輪行情下來，資金主攻的那些券商股，形成一鼓抱團的力量，這類型的就重點看。

而不要去選擇那些補漲或者滯漲的。

另外就是，尋找牛市直接受益的金融科技標的，而不是單純券商標的。

如2019年初，在大家都看好“牛”起動，直接受益走牛行情的同花順表現最好，相比東方財富彈性更大。

主因還是盤子要小些，成長性看起來要高些。

最後補充：

自媒體時代，信息傳播快，人人都是傳播機，板塊的高潮越來越短。

好處就是，牛的股越來越牛，持續牛，強者恆強。

弱的股，無人問津，有種被拋棄的感覺。

我們需要順應時代，做券商股也是要這樣，資金認可的，用資金去投票，資金不認可的，用腳投票。

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