本週北上資金持續上攻，保持第三週累計200億元以上淨買入紀錄，並刷新了月內單週最高水平，累計淨買入也進一步逼近萬億大關。
從成交活躍股來看，北上資金淨買入格力電器、中國平安和京東方A力度居前；其中，金融股獲密集加倉，電子股標的則增、減持分化嚴重。
南北並進
據統計，12月16日至20日，北上資金通過滬股通、深股通分別淨買入116億元96億元，合計淨買入金額創下了月內單週最高紀錄。目前，12月以來累計淨買入出超過622億元，已經站上了今年淨買入第二高峰月。
進一步來看，目前北上資金累計淨買入也在迅速攀升，金額達到9827億元，進一步逼近萬億大關。同期，南下資金更是保持高度活躍，12月以來累計淨買入超過337億港元，僅次於8月份全月成交紀錄，累計淨買入已經超過1萬億港元。
回顧今年的A股市場表現，重陽投資總裁王慶在出席活動時表示，在全球各主要市場中，A股2019年的表現是比較好的，A股今年的賺錢效應主要是估值擴張帶來的。對於2020年市場整體下行風險不大，而上行空間還是相當值得期待的，主要市場機會在於經濟基本面以及上市公司業績的改善。
從數據來看，政策調整正在發揮效力，社會融資增速已停止下滑，預示著GDP增速也可能會企穩；從M1增速以及債券利率變化、銀行融資的變化等領先指標，都能看出M1增速可能在未來出現明顯上行，這意味著，企業的現金流會有明顯改善。
另外，港股市場的投資價值備受關注。當前港股估值處於歷史低位，而且更為國際化；資金天然有逐利的特性，負利率地區的資金很可能另尋避風港，而港股市場無疑是一個很好的潛在選項。預計港股有可能先於A股見底，並先於A股演繹指數行情。
電子股增減持分化
整體來看，北上資金對金融股繼續厚愛。除了中國平安外，招商銀行、平安銀行、興業銀行、江蘇銀行的銀行股以及中國太保等均增持；另外，格力電器坐擁最高淨買入。
作為今年漲幅居前板塊，電子板塊也頗受北上資金重視。成交活躍股統計顯示，本週內京東方A就獲北上資金大幅淨買入，累計淨買入金額近11億元，僅此于格力電器和中國平安。
近日摩根士丹利出具報告，指出2020年顯示面板行業即將迎來一次週期性的回暖，LG Display（LPL-US）和友達光電（AUOTY-US）兩支評級提升至“增持”，兩家企業的股價也在隨後出現大漲；同時摩根士丹利也對京東方重申了“增持”評級。
據分析， 2017年液晶顯示面板的全球產能開始因為中國企業的不斷加碼，最後造成了供過於求的狀況；2019年，三星和LG的主動消減液晶顯示板面的產能，預計2020年液晶顯示板面將迎來週期性的回暖；就出貨量而言，全球第一大液晶顯示器公司京東方將其10.5代液晶面板生產線的產量減少了25%。
不過，上市公司主要股東則著手減持。其中，12月16日重慶渝資就通過大宗交易系統累計減持了京東方1.79%股份。
另外，國家集成電路產業投資基金也在12月20日最新披露將對兆易創新、匯頂科技和國科微進行減持。
但是據e公司數據庫統計推算，北上資金自 12月16日至20日，對兆易創新、匯頂科技均增持超過1億元；另外，多家蘋果產業鏈電子上市公司也獲北上資金加倉，如工業富聯、大族激光等獲增持分別超過4億元和近2億元。
相比，北上資金對部分電子股著手減持，其中近期漲幅突出的環旭電子就遭減持近3億元，億緯鋰能，以及長電科技、北方華創等半導體標的也均遭不同程度減持。
Wind顯示，目前（申萬）半導體板塊市盈率已經達到110倍，超過電子板塊整體水平。
電子投資私募人士向記者表示，當前電子板塊估值正處於分化階段，後續有望蓄勢繼續上攻。
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