尋找港灣494

A股的漲跌在不同的時期會有不一樣的原因，用單一的原因去解釋長時間下跌的A股是行不通的。市場是一個隨時會有變動的市場，我們在分析其下跌原因的時候也要用動態的思維。比如今年四月份到現在A股的下跌就和其他時間下跌的原因不大一樣，下面我就今年4~5月份A股的下跌做簡單的分析。

1，中美和談失敗是導火索。

中美貿易爭端開始2018年年初，先後對中國進口產品加徵關稅，徵稅範圍從500億美元擴大到2000億美元。經過一年的口水仗之後今年開始談判，年初的談判都顯示向著好的方面發展，但是五一後突然宣佈談判失敗，中美互加關稅再次開始。A股應聲大跌，五一後的第一個交易日滬指下跌近200個點，至此今年A股的結束。中美談判失敗是這次A股下跌的導火索，但是卻不是主要原因，即便是中美談判沒有失敗A股再次走跌的可能也非常大。因為滬指創3288的新高後，成交量已提前顯出疲態，沒有遞增的成交量滬指不可能繼續上漲，更不會出現多數人口中說的牛市。

2，利好兌現便利空是根本原因。

2018年因為種種原因A股下跌了整整一年，三大股指都創了近四年的新低。但是進入2019年A股的利好不斷，比如中美和談，科創板上市，再加上之前A股先後入，摩入富成功，多重利好導致滬指大漲30%。但是隨著時間的推移，利好開始逐步兌現，中美和談的利好又提前流產，那麼A股下跌就成了自然而然的事情。A股下跌從成交量是可以看得出來的，今年的上漲滬指的成交量高達5000億。要知道5000億的成交量是14年A股牛市開端時的成交量，但是很多人忽略了14年的5000億成交量是兩年的築底後出現的，今年的5000億是大跌創新低後出現的。大跌後放量只能是反彈，橫盤後的巨量才是反轉，才是牛市。所以今年A股的下跌，一方面是因為利好兌現變利空，另一方面是因為A股沒有足夠長的築底時間此時的上漲只能是反彈。

投資觀

因為目前的A股處於的是一個震盪洗盤的週期，並且有回補缺口的需求！

A股週五雖然尾盤收紅，但是整體成交量下滑，信心不足！短期的橫盤時間也較長，未來勢必會有下跌回補缺口的概率！所以說，未來主力一定會拿缺口做文章，越是強擰著不去回補，其實越意味著回補的概率相當大！

不過從短期來看，A股的回調已經經歷了將近一個月的時間，並且周級別的走勢上也出現了一個周級別5連跌的局面，所以短期來看，進一步的下跌是風險逐步的釋放，機會逐步的到來！而中長線來說，依然是保持絕對樂觀的一種態度！

也就是說，現在的A股其實對於許多個股來說已經是逢低吸納的機會，而不是風險了！特別的那些前期滯漲的中小創績優股，以及前期漲幅不錯的券商股，都處於了一個又可以開始逢低佈局的週期！但是對於那些前期漲幅巨大的，幾倍空間的概念炒作個股，上證50權重股，依然要保持警戒和遠離！

下週密切關注回補缺口的情況，甚至密切注意個股的機會！尋找比較確定的板塊，比如軍工，5G，大消費，券商等，遠離垃圾股，佈局績優股！記住，這裡是A股又一個大級別的熊市底部區域，是佈局的時間，不是盈利的週期！不管做什麼都不要急於要求回報，因為播種更收穫本來就不是在同一個季節！

琅琊榜首張大仙

Ａ股為什麼會跌？

IPO發行太多，股價太高太貴，上市公司減持成風，問題企業扎堆，監管幹預等等行為都是能讓Ａ股下跌的原因，而目前的Ａ股已經處在流動性危機中，沒有解決資金流入的問題，沒有讓股民看到市場轉機的希望和賺錢的信心，股市就還要跌。

市場是經濟的晴雨表，反應到股市變成當下現狀，在多年來的去槓桿政策中，Ａ股是熊市不斷，炒垃圾股，操縱股票被嚴監管，導致了遊資不敢興風作浪，上漲停牌核查導致了機構不敢肆意妄為，大資金的持續流出後套牢一批批股民留下一地狼藉，當下的股市已經是談股變色，才不斷的放大外資入場當利好，媒體倡導套牢者價值投資。

而觀察兩市中能價值投資股票是少之又少，持有個股三年五載難以解套的事例並不少，上市股東想方設法減持圈錢造就億萬富翁，股民損失中產變貧農，形成了一個畸形的市場，一味的索取給企業，一味的剝削股民，最終導致信心缺失，被股民所不齒。

當股民明白Ａ股只會賠不會賺，Ａ股規則和和制度不完善，上市企業存在太多詬病，股市就持續的跌跌不休，虧錢的人越來越多，離場的人越來越多，最終造成無人問津的情形。

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金美圓的財經筆記

A股下跌的三大大頑疾：

首先，IPO與減持氾濫。儘管融資是股市的重要功能，然而在目前的行情背景下，控制節奏和速度尤其重要。完善發行制度，恢復投資者信心是當務之急。可以說，當前很多公司上市，就是為了圈錢，特別是海歸上市公司，就是看重A股的高溢價。如360等收購資產卻都搞定增，同時高位套現落入自己腰包。

因過度IPO導致的大小非減持及再融資才是市場下跌的元兇。筆者建議，只有主營業績能持續盈利、分紅足夠的公司才可再融資及減持。

其次，上市公司信披違規花招多。踩雷年年有，今年特別多。2019年以來，滬深兩市遭立案調查的上市公司已超40家，違規事項710起，主要集中在信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、未及時披露公司重大事項等。最近鬧得沸沸揚揚的獐子島事件，再次突破廣大投資者的底線，讓持股者生不如死。

最後，處罰賠償制度不完善。由信披引發的處罰及投資者賠償，處罰金額太小、且賠償不到位。A股市場目前正處於擠毒瘤時期，眾多造假類公司紛紛浮出水面，但相關賠償少之又少，筆者認為讓相關的弄虛作假傾家蕩產，才能真正樹立投資者的信心。否則，價值投資如何實現，高拋低吸能怪投資者嗎？

進擊的以楠

最近一段時間，上證股指調整的幅度和力度我比較大，在周線級別已經走出了5根連續性的陰線，上證股指已經有3300點調整到了目前的2850附近，而且很有可能會試探2800點，那個為什麼上證股指會持續調整呢？首先從整體的結構來講，雖然很多人認為上證股指從2440點是牛市反彈，但這只是一廂情願的想法，上證股指在這裡根本不可能運行牛市行情，僅僅是一個月線級別的反彈而已，目前上證股指反彈結束之後，展開了中期的調整，而且2440點一定會被擊穿的。

而且從基本面上來看，最近一段時間A股市場受到外圍消息的制約，無論是經濟形勢還是股指形態都有回調的需求，而且上證股指從2440反彈到3300點，反彈的速度是比較快的，中間並沒有進行有效的整固，積累了大量的短線獲利盤，一旦股指趨勢出現逆轉，獲利拋盤會形成比較大的壓力，這也對於A股市場的短線趨勢形成了比較重要的影響。

綜上，上證股指的大趨勢是向下的，短線趨勢受到各方面因素的影響，回調的壓力比較大，兩者結合形成共振，A股下跌就不可避免，而且至於A股市場在什麼位置止跌，目前還需要謹慎觀察，但從交易安全的角度來講，這裡要提高警惕，不可過於任性。

小散李大鵬

A股為什麼會跌？真正說出A股會跌的原因回答肯定審核不通過；

A股為什麼會跌歸根到底就是有三大原因:

（1）A股制度不完善，半成熟半封閉市場；

（2）嚴重缺乏資金支撐股市走強；

（3）嚴重缺乏人氣，A股不得民心；

下面詳細解釋A股為什麼會跌的原因:

第一：新股加速發行引發股市一系列問題出來，才會導致A股會跌；

（1）抽血；公司擠破頭皮都要上市的目的就是募資，而股市也是為解決企業融資難的問題而存在的；成功上市就是企業的最終目標，企業上市後募資的錢從哪裡來？這些募資的錢都是從股民投資者身上來的，而企業募資後把資金抽走；按照2017年每週10家，每天2家企業上市抽血，股市資金再多也是要被抽乾的，股市錢都被抽完還能漲起來嗎？

（2）炒作；為什麼大家都認為新股上市都會暴漲呢？那就是上市後的炒作，新股上市定價高低就不評論了。一上市各路資金瘋狂拉昇炒作，從市盈率20倍一直炒作到一兩百倍才開板，一開板就是已經是泡沫；開板後各路資金就開始使出陰謀詭計，使出各種陰謀手段誘多散戶進場接盤，他們暗中出貨套現，讓散戶高高的站山頂，股價一路震盪下滑。

（3）解禁；新股發行過快隨後會引發次新股解禁潮，上市僅流通總股份的10至20%；上市後等股價高位或者企業又急需錢時候把80%的限售股解禁，隨後在高位套現；一旦解禁過大，形成拋壓直接砸盤股價殺跌一波，隨後大股東減持後又殺跌一波，最終股價錢把大股東抽走了，剩下一地雞毛的股價。

新股發行過快，過多，超過市場承受的範圍內，股市能漲起來嗎？

第二:上市公司質量問題，引發公司股價不漲反跌；

（1）股權質押過高:上市公司首次上市募資資金後，上市公司大股東又把公司股權再度質押給證券公司或者新行貸款，質押也就是算了，大部分把股權全部質押出去貸款，最後股市來風險了，公司股價一旦殺跌嚴重，大股東很容易爆倉，結果股價殺跌後再度出現閃崩，這是害人又害己啊！

（2）高位減持套現:股市中大股東高位套現都是老話長談的，大股東是最瞭解自己公司的人。股票什麼時候該套現，什麼時候該買入，比二級市場投資者清楚的多。就是高位套現都是非常精準的在股價高位，成功套現後又套死一批投資者。

（3）業績報表造假:A股上市公司業績造假的出現還真不少，無中生有的項目，公司錢少了長翅膀飛了，或者說被人偷走了。導致公司業績大幅翻臉，或者為了生存股市虧損也說盈利的，什麼現象的都有。

股市中連上市公司質量都沒有保障，就連大股東都不好好經營公司，而是一味的想在股市撈錢，把中小投資者當做韭菜收割，股市能好嗎？

第三:國際外圍因素引發A股漲不起來；

（1）打經濟戰:2018年美國特朗普挑起了貿易戰就是打了經濟戰，貿易戰打響使全球經濟都會收到不同程度的影響。再有就是貨幣戰也打響，美元持續升值，而人民幣持續貶值，截然相反。兩大因素直接把A股拖累走出了2018年熊市。

（2）跟跌不跟漲:A股相對全球股市年年熊冠全球是已經習慣了，印度，美國，香港等股市一路走牛，A股一哭走熊，三年多一次股災一次熊市，一次假慢牛，指數回到十年之前。這就是國際股市牛市調整A股走熊，國際股市走牛A股走假牛，最終跟跌不跟漲，指數已經遠遠的被國際股市甩了幾十條街。

外圍雖然是對於A股漲跌沒有主動權，但是A股自身不硬，外圍只要有給A股施壓，A股必跌無疑，這個也是A為什麼會跌的原因之一。

當然A股為什麼會跌，還有很多因素的，A股投機性太強，退市制度不完善，交易系統不合理，只能做多賺錢不能做空……等等一系列因素。

老金財經

整個4月下旬至5月份，A股呈現一種震盪下跌的走勢，這讓很多前期看多的股民“始料不及”。其實，股市在大漲之後，出現大跌有二個意圖：一是不給前期追漲的投資者任何跳跑機會；二是通過股市重挫，直接把配資炒股的人直接打爆倉。等到股民們都醒悟過來時，股市已經從3288點一路跌到2880點區域盤整了。

不過，儘管A股近期大跌，但也有利好消息傳來。繼MSCI之後，全球第二大指數公司富時羅素（FTSE Russell）也將正式納入A股。根據富時羅素公佈的計劃，A股納入將分三步走：2019年6月納入20%，2019年9月納入40%，2020年3月納入40%。涵蓋大、中、小股票。預計富時羅素（FTSE Russell）代表管理下100億美元資產將會投資A股市場。但A股市場並沒有太大反映。

展望後市，多數股評家認為，只要A股補掉2838點前期缺口，A股又將展開新一輪上升行情，中長線還可以保持樂觀。建議投資者買入軍工、5G、券商等績優股，遠離垃圾股。而我們認為，近期A股下跌事出有因，目前股指已經步入下跌通道，指望下半年A股再走牛市可能性不大，後市股市再次跌破2440點只是時間問題，本輪始於2015年下半年的熊市還沒有結束，大家應謹慎為好。

首先，本輪從2月漲到3月的牛市行情，本來就是大級別的反彈行情，並不是反轉行情。主要有二個原因判斷：一是A股短期逼空式上漲了800多點，這種走勢不可能會出現長期牛市中。二是前期A股跌至2440點，除了牛市向上空間沒跌出來之外，還有機構投資者也沒有震盪洗盤，拾到廉價籌碼，所以，2440點開始的上漲只能算是反彈而已。既然是反彈行情，快漲之後就是快跌。

再者，目前的中國經濟形勢，呈現L型走勢，最新各項經濟指數都不如預期，而且隨著水果、蔬菜、豬肉等農產品價格上漲，未來CPI卻有上漲趨勢。此外，今年一季度上市公司業績整體出現下滑，也並不如人意。在這種情況下，即使有外圍資金要入A股市場。也要等到股市跌出空間，上市公司業績逐步改善，國內經濟出現V字型反轉之時。顯然，短期內還看不到國內經濟轉好的跡象。要說2020年A股會出現反轉的可能性較大，今年下半年A股恐怕難有強勁表現。

再次，很多專家建議大家遠離垃圾股，佈局績優股。但問題是5G、券商、大消費等股票前期漲幅巨大，有的個股已漲了好幾倍。更何況，上證50和滬深300等權重股，前期也都有較大漲幅。這意味著，後市這些股票的下跌空間已經打開，這對於盤橫在2800多點的A股不是好消息，也預示了股市下跌空間有很大。

最後，A股市場成交量持續回落，目前每天不到4000億，這與瘋狂時期的上億成交相差甚遠。這也暗示了股市的反彈行情已經結束。A股成交量快速萎縮，主要是監管層打擊場內外配資，導致資金流入量少。再加上股市持續下跌，導致中小投資者悉數高位被套，對後市缺乏做多的信心。以樣的成交量要想發動新牛市行情，恐怕是一廂情願。

對於下半年A股市場該往哪兒走，多數股評表示樂觀，下半年還有一波牛市行情。而我們認為，國內經濟和上市公司的業績增長都在恢復過程中，再加上股市開啟了去槓桿進程，以及前期A股築頂回落，都預示了今年3288點是A股的頂部區域，下半年股市將步入熊市週期，逐步探尋本輪熊市大底。2440點不可能是本輪熊市大底，投資者應該做出理性的判斷。

不執著財經

一是融資過多，套現造成壓力。看看一組數據，17年全年IPO募集資金達2301億元，為歷史第四，438家IPO，數量創下有史以來之最，同年可轉債衝破600億關口，23家公司發行可轉債的數量，也已創造歷史。一一一可見對市場的抽血有多嚴重，而1年後面臨的解禁盤，也成為了壓垮市場的一棵稻草。

進入18年，上半年隨著獨角獸的IPO，募集資金來到了458億元，已然是去年上半年的3倍多，後續消化這部分解禁潮，也將給A股帶來較重的壓力，畢竟這些上市套現的資金是需要市場跟股民去消化的。

二是標的公司垃圾企業扎堆，個股結構差，暴雷不斷。隨著國內去槓桿，實體經濟承壓，企業的日子也難過啊，僅僅今年，雷暴不斷啊。

好的標的，茅臺格力漲太高，新新高科技又太少，估值過高，股民想接盤也難辦啊！

三則是外因方面了，特朗普推特治國，中美貿易摩擦引發的一類型問題使得全球市場的風險加大，十年的金融“微機”籠罩，剩下具體不能不讓細說。自行腦補

綜上，這就是為什麼A股會跌了！你覺得還有什麼因素嗎？

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股海獵人

上證自4月底以來，已經從3200點下跌到2800點附近，短短一個月不到的時間，跌了400點，指數跌幅將近13%，而大部分個股的跌幅早已超過了20%，現在回頭看看這波下跌，究其原因主要有以下幾個方面：

一、從技術形態來說，有回調的要求：

在這波下跌之前，上證短短3個月的時間從2440點上漲到最高的3288點，指數漲幅接近35%，而許多個股的漲幅更是超過了50%，從技術形態來說，這波上漲速度過快，快速上漲之後再快速下跌，也算是比較常見的走勢。

二、股指期貨鬆綁是下跌直接誘因：

在股指期貨鬆綁之前，上證要大跌，可能還會跌的委婉、含蓄，而有了股指期貨鬆綁這個利器之後，大資金一邊做空股指期貨，一邊可以不計成本的大肆打壓股價，所以，這波下跌，股指期貨是最直接的原因，但不是主要原因。

三、大股東高位減持套現應對股權質押風險：

過年來的這波上漲行情，一方面是因為科創板上市的需要，另一方面，也是解除上市公司股權質押風險的需要，我們知道，2018年幾乎有90%的上市公司都進行了股權質押，如果過年後股價繼續下行，估計很多質押的股權都有平倉的風險，現在股價漲上去之後，許多大股東瘋狂減持套現，用套現的資金增加股權質押的擔保金，緩解股權質押被強平的風險，這也是這波下跌的主要原因！

另外，毛衣戰是這波下跌最後的一個稻草，不過，這段時間這個利空應該慢慢得到了消化，行情存在反彈的可能！

以上是我的個人觀點，歡迎大家留言討論~~

K濤資本

如果要問從2019年4月份開始A股為什麼會跌，原因有兩個，一個是4月22日股指期貨的放開加速了A股的調整，另一個是監管對場外配資的嚴查改變了資金的供求關係。

4月22日是這波A股正式的調整時點，指數到目前為止已經下跌了400多點，將2440點到3288點漲幅的一半全部給吞吃了，本來市場就有特殊事件對情緒面的影響，而股指期貨的放鬆給了空頭更多的空間，再說了從年初的2400點左右上漲了800多點，如此大的獲利盤也需要一個消化，而股指期貨成了重大的催化劑，給空方給足了動力。

還有在上波指數上漲的過程中，大量的低價股翻倍炒作，引發了監管的擔心，這些沒有業績的公司炒作給基本面帶來了極大風險，漲上去容易未來掉下來會對市場產生很多消極影響，而場外配資對著這種情形起到了推波助瀾的作用，所以就形成了不滅這些配資資本市場無寧日的口號，這對前期的上漲過程是一個顛覆，指數調整也就理所當然了。

當然了，更大的問題還是特殊事件對情緒面的影響，前期的2000億是個標誌性的動作，開啟了市場對利空的預期，估計接下來市的矛盾主要還是看相關事件的進展，如果出現轉折估計才能引發市場止跌反彈的預期。

關鍵字: A股 財經 原因