風險投資者熱愛技術，但是最近，他們似乎不再偏愛消費電子設備。
儘管軟件繼續吞噬著世界和VC的支票簿，但對消費電子初創公司的風險投資在2019年出現了下降。根據Crunchbase的數據，這是連續第三年，投資者從該領域撤資。甚至硬件投資者也在看跌。
“這是一個向下的窗口，”Lemnos的合夥人Eric Klein說，Lemnos是一家專注於硬件的種子和早期投資者，過去兩年來一直在與消費電子產品的新交易保持距離。
今年，Lemnos並不唯一這樣做的風投。根據Crunchbase對北美消費電子初創企業投資的分析，2019年的已知資金總額為17.4億美元，低於2018年的24.5億美元，融資輪數也減少了。下圖是過去五年的投資情況：
圖源：Crunchbase News驅動因素
Klein指出消費設備投資下降的三個主要驅動因素。
首先是四大巨頭——蘋果、三星、谷歌和亞馬遜——的統治地位日益增強。這些企業巨頭正在壟斷越來越多的消費電子產品類別，使初創企業難以競爭。
第二是Kickstarter革命令人失望的後果。十年初，當眾籌平臺開始受到人們的歡迎時，風險投資界就樂觀地認為，流行產品的開發商將繼續為龐大的市場服務。這並沒有像預期的那樣成功，早期的追隨者熱情很少使未來的大眾市場熱潮發芽，反而帶來了很多失敗。
第三個因素是迄今為止，向經驗豐富的企業家開出大筆早期支票這一策略，效果不佳。
Klein說：“這些交易並沒有所有人認為的那樣出色。”這尤其具有挑戰性，因為創始人必須建立產品和可銷售品牌。兩者都是昂貴且冒險的主張。
Klein沒有透露名字，但想到的初創公司包括手機和設備製造商Essential，該公司在前兩輪融資中籌集了3.3億美元，而VR可穿戴獨角獸Magic Leap迄今為止籌集了超過26億美元。
B輪融資弱勢顯著
值得注意的是，在消費設備投資的所有階段中，B輪在今年尤其疲軟。根據Crunchbase的數據，僅九家北美消費電子公司在2019年宣佈了B輪融資，融資總額為2.09億美元（更多詳細信息見下表）。
圖源：Crunchbase News
這種速度放緩非常重要，正如我們在之前的分析中指出的那樣，公司進行B輪融資應被證明具有成熟的技術、市場需求的早期跡象以及至少一些收入。下一站則是C輪融資，也是加速的時刻。
由於大量真正的大筆創企融資都發生在B輪之後的較晚階段，因此此處的放緩表明，未來消費類電子產品的超級鉅額融資輪可能會減少。
成功或失敗
消費電子產品的成功需要一個知名品牌，因此，我們更有可能聽到那些盛行的公司以及那些沒有撐過早期的公司。因此，讓我們看一下這兩個類別中的一些知名品牌。
在成功創企方面，2019年的佼佼者可能是聯網健身設備製造商Peloton，該公司於9月上市，市值縮水約80億美元。這家位於紐約的公司成立於2012年，在IPO前籌集了將近10億美元的資金。
其他交易涉及的交易金額較低，包括亞馬遜以未公開的價格收購了風險投資支持的家用路由器初創公司Eero，以及谷歌以21億美元收購了公開上市的健身可穿戴設備製造商Fitbit。
至於失敗方，2019年最知名的倒閉事件是機器人玩具製造商Anki，該公司籌集了超過2億美元的風險資金，其他的還有聯網家庭設備開發商Halo Smart Labs和開發現代化吸奶器的Naya Health。
資金不足
最近幾個季度，超大型消費電子產品融資的稀缺意味著有少量公司準備成為下一個取得巨大成功的公司，或成為臭名昭著的失敗公司。
Klein說，挑戰的一部分是找到四大巨頭尚未發揮市場主導地位的利基市場。互聯健身就是其中一個領域，它幫助推升了Peloton的估值，並推動了該領域的投資。另一個例子是製造空氣淨化器的初創公司Molekule。
在未來的幾年中，新的傳感器、VR領域的成熟以及其他發展中的技術也有可能為消費類電子產品開闢新的用例。但是Klein說這可能要花一點時間，並指出：“歷史總是告訴我們，趨勢既會下降也會回升，只是真的很難分辨何時才會出現轉機。”
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