聽-花開的聲音

關從字面上說明一下，ETF是一個縮寫，“E”是Exchange，指是交易所的；“T”是Traded，指是交易類型的；“F”Funds，代表基金。所有合起來就是，交易所的交易類型的基金，用術語來說就是交易所交易基金，又稱開放式指數基金。

那麼黃金ETF是什麼意思，黃金投資者會聽到黃金ETF持倉量，又是什麼？黃金ETF是ETF中以黃金為主要投資對象的產品（屬於創新品種）。他的方式是：由大型黃金生產商寄售實物黃金，基金公司以實物黃金為基礎在交易所內公開發行基金，黃金由商業銀行保管。所謂的黃金ETF持倉量就是這些以實物黃金為標的的實物黃金儲存量。黃金ETF持倉量下降，代表銀行不願意多持有現貨黃金，黃金價格會降低。

在這裡，還有一個知識是投資者必須要知道的。ETF基金既有開放式基金的優點（可以隨時贖回）也有封閉式基金的優點（可以在交易所進行買賣）。而傳統ETF基金的贖回方式不是直接換現金，可以用一攬子股票的方式兌現，也就是說，投資者拿回的不是現金，而是一攬子股票，而且必須達到一定的資金規模才允許申購和贖回。這中間就產生了投資機會。

ETF是基金公司發行的，第一手買家主要是證券公司，大的機構投資者等，這些賣家可以拿一攬子股票代替金錢（由基金公司約定）來換ETF份額。這樣ETF投資就變成了沒有現金交易的過程，用股票換ETF，再將ETF放在市場出售，而股票價格和ETF價格是不一樣的，有價差，這樣就可以實現低買高賣的無風險套利。反之，但股票市值大於對於ETF價值時，在市場上購買ETF份額去換股票，也能賺錢。

要購買ETF可以在自己的證券賬戶中購買，購買方式和股票一樣，銀行和基金網站是沒法購買的，他是場內基金。

ETF是什麼意思？整體看來，傳統的ETF股票基金的價值和對應一攬子股票價值是一樣的。而一攬子股票就相當於一個股票指數，所以對於想要投資指數的人來說，也可以選擇投資ETF來代替，特別是ETF指數基金能買到美國，德國的指數，這就是國內股票做不到的。

興業聚金

ETF是非常好的投資手段之一。股神巴菲特近年來多次公開建議普通投資者投資指數，而投資指數的最重要的方法之一就是投資指數ETF ，而國際著名投資家吉姆羅傑斯近年來更是主要採用ETF來進行股票與行業投資。

下面我對ETF這種投資方法做一些簡單的介紹 ：

第一、ETF是什麼？

ETF, 原本的翻譯是交易所交易基金， 是一種在交易所上市交易的基金份額可以變化的一種開放式基金 。相比較其他的封閉式或開放式基金而言，ETF既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，也可以像封閉式基金一樣，在二級市場上按照市場的價格直接買賣。ETF，它採用的是被動式管理方式，完全複製了指數的成分股作為投資組合， 使投資報酬率與指數的漲跌密切相關，扣去每年較少的管理費與託管費率之外，幾乎與指數漲跌完全一致。因而，ETF可以看作為指數的現貨形式。

第二、ETF相比於股票或其他金融品而言有哪一些優勢？

1.相對於股票，ETF的交易費率更低，沒有印花稅。

2. 流通換手效率比絕大部分股票更高,大的資金更容易在中間吞吐。

3. 投資組合的透明度非常高，完全遵循公開的指數樣板。

4. 對投資者的要求更低，投資股票需要對企業的基本面非常瞭解 ，會因為企業的一些異常經營問題暴雷而產生投資風險，但ETF是宏觀些的投資，其投資的成份股票每隔一段時間都會跟據公開的標準而加以調整，並不會因為某一個企業的問題而產生長期的影響. 比如前幾年的樂視出現問題之後，很快就被調出了成分股，這樣的話投資ETF，不會受到單個類似企業的問題，而出現長期的重大損失風險。

同時部分股票還會經常因為一些問題產生停牌，或其他異常交易行為， 而使投資在短期內失去變現能力 ，但是指數並不會停牌， 所以ETF的流通性是非常連貫的 。

第三、ETF投資的主要種類

在近五六年以來，ETF在中國的金融市場得到了飛速的增長 現在上市可交易的ETF已經有近百種， 大致上可以分為以下三類 ：

1. 大型指數ETF ，比如上證50 ETF，深證100 ETF，創業板指數ETF

2. 行業指數ETF， 比如 通信ETF， 消費ETF，金融ETF，醫藥ETF等等

3. 其他金融品ETF， 比如 國債 ETF，貨幣ETF

4. 商品ETF，比如，黃金ETF。

第四、ETF投資與投機 的主要方法

1. 長線投資

這是ETF進行有效投資的最好的方法，我們既可以因為看好國家的發展而投資大型指數ETF, 也可以看好某一類行業的增長投資行業指數ETF, 還可以迴避通脹的壓力投資黃金ETF。 總體的原則就是低價時買入，高價時賣出 。只要遵循這個原則，加上國家和行業的發展是健康的，那麼長期投資就一定會有不錯的回報。

2. 短期套利。 套利是一種非常專業化的投機手段, 既可以進行一二級市場間的申購和贖回價與市場波動價差之間的套利 ，也可以通過期貨現貨市場間的價差進行套利 還可以在不同的指數間進行買入賣空的對沖式套利。這些方法非常專業，且有較高的投機性，且需要負擔交易成本，不建議普通投資者採用。

3. 做空投機

部分ETF因為納入了融券業務，是可以進行做空這種投機方式。 但由於做空投機有著“盈利有限，虧損無限”的超高系統性風險 ，所以，本人極不建議投資者採用這種投機方法。

以上就是對ETF這種投資品種與方法的介紹，希望題主能有效的通過ETF取得好的投資收益。

友情提示哈：關注本人，並私信以下兩個字：“好書”，可免費獲得本人分享的百度網盤經典投資好書。

抱一閣主

ETF指數基金——價值投資的魅力時代！

寫在開頭：

“50%滬深300指數基金，15%的上證紅利基金，30%的標普500指數基金，5%的納斯達克指數基金。沒錢就按需要金額賣出獲利比例最高的那隻基金，然後不用再管它。”

———— 《指數基金投資指南》

【你瞭解ETF嗎？】

ETF基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金，也就是我們通常說的指數型基金。具體定義是：代表一籃子股票的所有權，其交易價格、基金份額淨值走勢與所跟蹤的指數基本一致。因此，投資者買賣一隻ETF，就等同於買賣了它所跟蹤的指數，可取得與該指數基本一致的收益。

如果還無法理解，貓貓給你打個比方，拿國內首支ETF基金上證50ETF（510050）為例，該基金會根據上證50指數涵蓋的50只成分股，按照每隻股票各自所佔的權重買入相應比例的股票數量，最終完成對這50只成分股的相應建倉。之後的買賣一切按照單位份額進行，而不會對個別成分標的進行買賣交易。簡而言之，購入上證50ETF，等於錨定了該指數的漲跌波動，投資收益基本跟該指數的漲跌幅度相當。

在具體參與ETF時，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額。換言之，普通投資者參與ETF基金可以像股票買賣一樣直接在證券賬戶裡進行，只是把股票代碼換成相應的基金代碼、股票價格換成相應的基金淨值即可。

ETF基金經過14年的迅速發展，已經從最初的權益類為主，發展至今已成為投資範圍寬廣，產品類型豐富的指數投資工具。如上圖，目前國內已上市的ETF產品合計201只，基金規模達到5933.84億，按各自特徵可以分類為：

權益類ETF是當前ETF市場中規模佔比最高、數量最多的一類ETF產品，產品數150只，基金規模合計3861億元。其中又分為規模類、行業類、主題類及風格策略類ETF。

規模類ETF。

行業類ETF。

主題類ETF。

規模類ETF就是跟蹤寬基指數為主的ETF產品。除市場主流的寬基指數有上證50、滬深300、中證500、創業板等指數外，目前在運行的規模ETF產品還包含了像中小板指數、中證1000、創業板50等產品，截止當前，規模ETF跟蹤標的指數達21只，基本涵蓋市場主流寬基指數。行業類ETF的投資目標是跟蹤某些特定行業指數的市場表現，現有的行業ETF主要集中在金融地產、醫藥、消費、信息技術等熱門行業。主題概念類ETF主要是由圍繞某一特定主題或概念篩選出的股票構成的ETF產品，現有的主題概念類ETF主要有央企概念、國企概念、民企概念、區域概念、新興產業概念和ESG概念。

其中，規模類和行業類ETF是市場參與度最高的2類ETF。相對其他ETF而言，這2類ETF往往規模大、流動性好，更適合普通投資者參與。

貨幣類ETF。

除此之外，貨幣ETF也是常見的大規模類型ETF。作為貨幣基金的場內基金產品，貨幣ETF與餘額寶等“寶寶類”產品一樣，屬於類固收性質的產品，特點是低風險低收益。由於其產品規模大，流動性好，且可以實現T+0交易方式，因此近年來產品規模增長較快，目前27只貨幣ETF產品規模合計已達1671.18億。另外，貨幣ETF免佣金、免印花稅，結合其T+0特徵，貨幣ETF也成為場內投資者理財的首選標的，閒置資金隨進隨出，不影響股票交易，同時還能獲得一定理財收益。

除了權益類和貨幣類ETF，其餘像債權類、商品類等ETF也發展較為迅速，商品類ETF同樣可以支持T+0交易。有興趣的投資者可以自行了解，這裡貓貓就不做具體介紹了。

【參與ETF的優點和注意事項】

對多數普通投資者來說，股票投資和偏股型基金是參與資本市場的主要方式。但相比於前2者主觀性較強的投資品種，投資ETF指數基金具備自身獨特的優點：

1、交易成本低廉。相對於股票，ETF基金的買賣交易不收取印花稅，交易成本直接降低了50%以上，相對於普通基金，ETF管理費降低了約30%；

2、資金利用效率高。ETF通常保持高倉位運行，普遍能做到95%以上甚至99%，當市場處於上升趨勢時能跑贏絕大多數基金產品（把握難度在於判斷整體指數的漲跌拐點，但相比個股判斷難度要大幅降低），跑贏市場均值；

3、有效降低額外風險。ETF的本質是篩選具有代表性的龍頭企業構成一個股票組合，買入一籃子股票，避免“把雞蛋放在一個籃子裡”，可以大幅降低對單隻股票標的重倉投資的額外風險。

簡單來說，當股票市場有望出現一輪較大幅度上升行情時，如果投資者本身在選股和倉位管理方面屬於弱勢群體的話，那麼選擇ETF基金則可以有效規避這種尷尬情況。大部分散戶類投資者無論在經濟學識、市場分析、投資理念等方面都屬於較為薄弱的群體，直接進行股票類交易，容易造成追高套牢、重倉鉅虧以及頻繁換股收益較低等問題，那麼選擇ETF基金可以至少保證投資者在一輪上升趨勢中賺取到跑贏市場均值的收益率，而無需去考慮政策分析、市場研判、選股思路等複雜的投資難題。

需要注意的是，ETF基金是錨定某個特定指數的基金產品，其漲跌幅度跟指數漲跌呈直接關係，可以保證錨定指數的那部分收益，但無法實現大幅超越市場平均水準的超額收益。因此對於一些高手級別的職業投資者而言，ETF基金相對有些雞肋。此外，由於本質屬於買入一籃子股票，當參與ETF的投資者對當前整體指數行情判斷失誤的話，在指數下跌過程中，ETF基金同樣會造成一定虧損，這是必須注意的問題。

總之，作為一種非常適合大眾參與的投資品種，ETF基金正以非常迅猛的速度成長髮展起來。這是一種非常有效的投資工具，在未來市場越發趨於理性、價值投資日趨盛行的時代，ETF不失為普通投資者享受資本市場紅利的一大優先選擇。

陸家嘴大牛

股市裡買ETF基金，幾乎每月總有一個品種有大的底部機會，現在投資品種多了，國內可以做T+0基金品種有：標普500、納指ETF、中概互聯、日經225、香港恆生、德國30、原油、黃金基金，各種板塊ETF基金也有幾十只，如銀行、證券、醫藥、酒、消費、上證50、滬深300、上證180、深證100、創業板、中小板、央企、軍工、傳媒、環保、非銀、科技、通訊、人工智能、信息等，哪個底部有大機會再去做相信每年會有不錯收益，比如去年大盤下跌空間上證50和銀行ETF基金漲幅50%左右，去年10月到今年4月證券基金漲幅幾乎翻番，年初到4月創業板基金漲幅接近60%，年初到現在白酒基金漲幅超過100%，4月後股指開始下跌，醫藥基金漲幅接近30%，今年黃金ETF基金也有30%漲幅，看好一個股票底部板塊基金幾個月實現20-30%收益還是相對容易的，

基金二哥

買上放著不動做波段操作你會戰勝絕大多數股民

ETF分析

ETF 非常值得投資，也非常適合普通投資者。它可以解決以下幾個困擾普通投資的問題：

1、選股難：

買ETF是一攬子的股票，，分散投資，一步就可以達到資產配置的效果。

2、避免黑天鵝事件：

ETF的成份股是經過定期嚴格篩選出來，不符合條件的股票會定期被替換出去，即使個股遇見黑天鵝事件也對其影響也不大。

3、估值簡單：

想要估值某隻股票，恐怕比登天還難，但ETF不一樣，它是指數基金，跟蹤某個指數，估值簡單，關鍵是準確，可參照性強。（即使你不會估值，市場上有很多的基金平臺、大V都會公佈指數估值。）

4、成本低廉：

相對於股票、普通基金的交易成本有非常大的優勢，無需任何努力，它已經贏在起跑線上。

5、簡單靈活高效：

ETF是可以在二級市場買賣的交易型基金，也就是說買賣ETF與買賣股票完全相同，資金利用率高。（但同時這一點也是潛在的風險，因為交易簡單，也可能造成頻繁買賣，就避免不了高位踩空，低位割肉。）

ETF的投資價值是毋庸置疑，最主要考慮的是投資ETF的策略，綜合ETF的優劣勢、人性的弱點，我採取的策略主要是：

1、定投低估的指數基金

2、其中主要選擇進攻性強的產品

3、資產配置的多樣性和負相關性

一點自己關於ETF的觀點，總歸一句話ETF是一個很好的投資產品，但好馬配好鞍，還需我們綜合自己制定好的策略，祝大家投資順利！

尋找桌山

【ETF是散戶神器，值得投資】一一

ETF全稱“交易型開放式指數基金”，是一種在交易所上市交易的，基金份額可變得開放式基金。簡單而言，就是一隻完全複製某個指數的基金。

舉例：比如50ETF，就是一隻跟蹤上證50指數的基金。上證50漲1%，50ETF理論上也漲1%（一般會有一些誤差，但誤差幅度極小）

ETF品種有哪些：

ETF目前品種已經非常豐富，不僅涵蓋了各常見國內指數，行業指數，甚至連黃金指數，貨幣基金ETF也種類繁多！

以下列舉一些ETF品種：

1、大盤板塊指數：

2、各細分行業指數：

3、港股及其他證券市場指數：

4、黃金ETF，貨幣ETF，國債ETF：

為何說ETF是散戶利器：

目前A股市場上股票數量已經多達3600只。但像過去那樣所有股票普漲的行情已經非常少見，大部分股票在一輪行情後是跑輸指數的。

同時，由於股票數量的增加使得選股難度越來越大，而踩雷風險卻越來越高。

因此，選用ETF進行投資，可以大幅簡化選股難度，大盤漲你也漲，大盤漲多少你也漲多少，至少可以獲取市場平均水平的收益，避免了只賺指數不賺錢的尷尬！

ETF還有哪些優勢：

1、交易成本低：ETF交易，無需繳納印花稅，只有券商端費用，比股票交易成本更低。

2、每份價格較低：相比某些龍頭股動輒幾百元一股，甚至上千元一股不同，ETF普遍在幾毛至幾塊錢之間，一般投資者資金量較少也能參與；

3、減少踩雷風險：與買入單個股票不同，ETF不論是大盤指數，還是行業指數，至少包含了幾十只，甚至上百隻股票。單個股票發生利空事件對指數影響不大。踩雷風險大幅降低；

4、盈利方式多樣：與股票只能靠差價盈利不同，ETF可以場外申購贖回，也可場內買賣。因此可以利用交易價格與淨值得折價溢價進行套利，不過該種方法需要資金量較大且最好等交易技巧與經驗豐富後再進行嘗試；

為什麼說它是散戶神器呢？我們該如何購買？

那在談ETF之前，我們先知識掃盲

一級市場、二級市場、場內交易、場外交易到底是什麼？

(1)一級市場、二級市場

一級市場，證券發行公司是將證券首次出售給公眾時形成的市場。二級市場，是指在證券發行後，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場，又稱流通市場或次級市場，比如上海證券交易所和深圳證券交易所就屬於二級市場，在二級市場上銷售證券的收入屬於出售證券的投資者，而不屬於發行該證券的公司。

(2)場內交易、場外交易

這兩個概念在百度百科解釋的很清楚，在此我就不廢話了，簡單來講在證券交易所內的交易就是場內交易，這中交易需要投資者開通證券賬號。而不能在證券交易所進行交易的就是場外交易，投資者都是通過銀行、券商、基金公司申購、贖回。

封閉式基金、開放式基金是什麼？

(1)封閉式基金

投資者投資後，資金就像被關在箱子裡，處於相對封閉狀態，在存續期內基金規模不變，投資者也不能隨時申購贖回，但封閉式基金通常在證券交易所上市，投資者可以通過二級市場交易，找新的投資進入替代自己的投資份額。

(2)開放式基金

自由度較高，投資者隨時可以申購、贖回，資金規模也沒有限制，不過此類基金不在證券所上市，因此無法場內交易，投資者需要通過銀行、券商、基金公司進行申購贖回。

總結一下，對於我們投資者而言，封閉式基金在一定時間內無法隨時申購贖回，只能通過場內交易變換自己的投資份額，限制比較大。而開放式基金，則可以隨時申購贖回，但又無法場內交易。也就是說普通的基金場內交易、場外交易無法同時存在。

ETF基金是什麼，和普通指數又有什麼區別？

ETF（Exchange Traded Fund，簡稱ETF），交易型開放式指數基金，通常又被稱為交易所交易基金，它是一支開放式基金，但同時又可以場內交易。剛剛才說場內交易、場外交易無法同時存在，怎麼它就可以呢（原因比較長，也不是重點，我就不廢話了）？沒錯，它就是這麼牛掰，是基金中的戰鬥基。

值得注意的是，ETF也是指數基金，是被動型基金，它按照一定規則投資指數所涵蓋的所有股票，具有普通指數基金一切特點，比如跟蹤指數、選股規則透明、風險均攤、費率較低（相比主動型基金）等等，同時它又和普通指數有一定區別，總結如下：

（1）可以場內交易：ETF可以場內交易，而普通指數基金不行，ETF的基金份額可以隨時交易，不用像普通基金那樣當日15點前提出申購、贖回，第二天才能夠確認份額，交易更為靈活，基本上T+0交易。

（2）綜合費用更低：相比普通指數基金，ETF的費用更低，如下圖，我對比了主動型基金、普通指數基金、ETF基金和ETF聯接基金的申購費率（小於100萬）、贖回費率（小於7天）、管理費率以及託管費率大致的平均情況。

申購贖回費率一般都會優惠，優惠後的費率相差不多，但是管理費率和託管費率相差就比較大了。比如易方達上證50指數A和對應的ETF聯接基金（暫時用聯接基金替代相應的ETF），前者每年運作費率合計1.4%，後者運作費率合計僅0.2%，相差1.2%，這個差別還是非常大的。

這麼對比下來綜合費率大概排名就是：ETF基金≈ETF聯接基金＜普通指數基金＜主動型基金。

（3）ETF套利高級玩法：同時存在二級市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位淨值之間存在差價時進行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。

套利機制：ETF在二級市場進行買賣操作時，均是以市價進行交易的，根據當天的市場情況，有可能會出現溢價（買入價格高於基金淨值）或折價（買入價格低於基金淨值）的情況。當ETF價格大於淨值的時候，就買入一籃子股票，換成對應ETF，然後在二級市場賣掉ETF份額；當ETF價格小於淨值的時候，就買入ETF，提交贖回指令換取一籃子股票，然後賣掉股票，獲得現金。

（4）ETF申購、贖回門檻很高：普通指數基金，基本無門檻申贖，但ETF申購贖回的基本單位初步設定為100萬份，摺合值隨當前市值變動。

為什麼說它是散戶神器？

為什麼ETF會是散戶神器呢？講到這裡想必大家其實已經看出來了：

ETF是指數型基金，屬於被動式基金，市場價格及基金份額淨值走勢和所跟蹤的指數基本一致，兼具了股票和指數基金的特徵

散戶購買該基金相當於買入一籃子股票，相對於單個股票，風險降低很多

可以場內場外靈活交易，兼具了封閉式基金和開放式基金的優點

交易成本低，還可以進行套利（套利這個一般人可能不會，而機構套利要比散戶專業得多，可謂是快準狠，所以對於普通散戶其實可以忽略套利這個好處了）。

總結一下：對於普通散戶而言，買ETF基金就是買更便宜的指數基金，然後還可以獲得和指數一樣的收益，省心、省力、成本低、風險低、收益高。對於高級散戶而言，還可以場內交易套利，賺取更多收益。

如何購買ETF基金？

（1）場內交易

像買賣股票一樣，最小買入單位為1手（即100份基金份額），最小賣出單位為1份。場內可以實現“T+0交易”。然後股票交易費率一般0.01%，也就是說ETF場內進行一籃子股票交易時，交易費率也就0.01%，這可比場外申購和贖回的費用少太多，

ps：不過因為有些券商對每筆交易費率有最低5元門檻要求，那每次交易至少要損失5元，如果頻繁場內交易，交易費也會很多。這點也是ETF的一個缺點吧，因為可以靈活交易，然後一不小心就頻繁交易，最後發現費用太多了。

（2）場外申購/贖回

ETF指數基金申購/贖回有兩種方式：

可用“一籃子股票”申購（根據申贖清單中的股票及少量現金進行申購），賬戶需要有足夠的股票及用於替代的現金。

以現金的方式進行申購，ETF申購金額都較大，一般要求在100萬份以上

同樣贖回也是這兩種方式，門檻也相似，贖回之後會得到一籃子股票或者現金。

（3）購買ETF基金前提條件

剛才已經講了ETF的兩種交易方式，那我們在購買這類基金前一定到擁有一個證券賬戶（就是廣大股票那個股票賬戶）。目前我們買基金什麼並不用開證券賬戶，直接就可以在支付寶、京東金融上申購/贖回，但是ETF不行，因為他有場內交易，所以一定要先開通股票賬戶。

開通後在天天基金網、各種股票軟件上就可以購買了，目前支付寶還不能購買ETF基金。

（4）普通散戶購買ETF聯接基金就行了

上面也講到了，對於普通散戶而言，ETF最大的優點就在於“便宜”，而高級套利什麼的，一般人玩不轉。基金公司也考慮到這點，專門為那些沒有賬戶的投資者，複製一個場外可以申贖的指數基金，那就是ETF聯接基金，這個基金投資標的主要是ETF（一般90%以上），所以基金走勢、收益都會和ETF一致。

簡單說一下ETF與ETF聯接的區別吧：

ETF聯接基金只能場外交易，和普通指數基金一樣；

兩者綜合費用相不多:比如易方達深證100聯接基金,當資金總額在100萬元以下時，其認購費率為1%、申購費率為1.2%（優惠時為0.12%）、贖回費率為0.5%;其對應的ETF在資產額高於50萬元、低於100萬元時，認購費率為0.5%、前端申購費率為0.5%、贖回費率為0.5%；

ETF聯接基金投資標的主要是對應的ETF；

ETF申購贖回門檻較高(通常下限為上百萬份)，ETF聯接基金門檻低(通常下限為1000份)；

說白了，沒有證券賬戶的投資者，想買ETF基金，選ETF聯接就行了。購買ETF聯接基金，就跟購買普通基金一樣，在支付寶、天天基金網都有售賣。

主力持倉籌碼解密

ETF 能成為近年來資本市場最主流的投資工具之一，因其具備以下四大優勢：

1、業績優勢

隨著市場有效性的逐步增強，ETF 的業績優勢越發突出。借鑑美國公募基金髮展經

驗，能夠一年打敗標普500 指數的概率只有33.93%，而連續三年打敗標普500 的只有

5.17%。

2、費率優勢

ETF 管理費率通常為普通開放式權益類基金的三分之一。相較於股票，ETF 還能少

付0.1%的印花稅，交易費用節省約50%以上。

3、風險均衡

近年來資本市場風險頻發，一旦遭遇 “黑天鵝”事件將極大影響資產安全性和企業

商譽。ETF 產品的原理是，通過專業編制，篩選具有代表性的各領域龍頭企業構成一個

股票組合，避免“把雞蛋放在一個籃子裡”，對風險進行了再分散，受“黑天鵝”事件影

響極低。

4、流動性好

截至2019 年5 月底，我國資本市場共計運行股票型ETF 產品165 只，總管理規模

接近4058 億元，相較於2018 年底增加了20.33%。股票型ETF 交易方式多樣，可以自

由選擇在二級市場買賣或者一級市場申贖，流動性較好。

在高度有效的市場中，通過主動交易獲取超額收益的難度很大，通過配置寬基指數的ETF就是有效參與市場，承擔較小的風險同時收益可觀的有效方式。

貧民窟的大富翁

不要僅僅從是否值得投資角度看問題，ETF的主要作用是擴展你的投資組合，並且能延長你的投資範圍，這是對散戶最有利的地方。

1.買入ETF

A股市場90%都是個人投資者，是個散戶交易的市場，大家的資金都不多。如果做股票交易，買一隻股票或幾隻股票就沒錢了，想買一攬子股票做組合比較困難。同理，如果想分散風險，避免踩上單一個股的地雷，還要學習資金管理才行。這對散戶也是一種提高的要求，很多人做不到。

那麼，買ETF就是一種比較省心的投資組合，比如你看好某個板塊，就可以買這個板塊或行業的ETF，買一隻ETF等於分散買入了這個板塊或行業的一籃子股票。當然比買單一個股具有優勢，也風險小。

2.買入ETF延長了你的投資範圍。

上交所副總經理劉逖在2019年11月的一次ETF論壇上，闡述了這樣一個思路——上交所ETF基金的戰略定位是兩句話，“一所連百業，一市跨全球”。

所謂“一所連百業”就是通過交易所這個市場，通過交易所ETF這個產品，大家可以買到各行各業的資產，比如股票本身就涵蓋各行各業，除了股票還有債券、黃金以及未來的REITs產品，房地產對接的產品。

“一市跨全球”就是大家通過上交所的市場可以非常方便買到全球各地的資產，我們現在已經上市的有美國的、德國的、日本的、香港這些地方。

所以，A股的市場引入外資的同時，A股的散戶也可以通過人人都買的起的ETF基金，購買你期望的投資組合，購買你看好的某個國家資產。也就是說，你的投資可以是全球化的投資，你的資產可以是全球化的資產。

這樣，獲得的回報可能更高，自己的資產可能更安全。

陶濤shapan

一、普通人能長期投資的金融產品有哪些？

於是，對於投資人來說，有以下兩種靠譜的選擇。

第一種是低風險的選擇，適合風險厭惡型的投資者，金融產品為：儲蓄、理財和債券

第二種是中高風險的選擇，適合風險偏好型的投資者，金融產品為：基金、股票、房產

如果你是超級厭惡風險的，不想有任何短期虧損的，那麼基金也不適合你投資，適合你投資的，只有三種：銀行大額存單、銀行存款、國債。

可是以上的收益太低，跑不贏通貨膨脹，所以我們對於風險厭惡型的投資建議是：

風險厭惡型的資產配置建議：

001 自住房+銀行理財

002 長期純債基金

003 定投大盤指數基金（ETF）

風險偏好型的資產配置建議：

001 自住房+投資房

002 定投大盤指數基金（ETF）

003 系統學習基金和股票投資（不懂不碰）

所以，無論是風險偏好還是風險厭惡的投資者，都有一個共同的選擇：定投ETF（大盤指數基金）

二、ETF是什麼？

ETF是基金的一種，是指數型基金的一種，也是股票型基金的一種。

基金指的是老百姓把錢交給專業的基金經理，然後讓基金經理去做投資，賺取收益，分一部分給老百姓，基金經理會收取一部分管理費。

基金有很多種類，也按照不同的分類方法進行分類。

比如按照是否公開向老百姓募集資金，會分成私募基金和公募基金。

私募基金會投資不同標的，比如房地產項目、一級市場的創業公司或者電影等等，投資金額100萬起。因為風險很大，不能公開招募，只能靠銷售員去找中產客戶，客戶也沒法直接在平臺交易，需要籤各種協議。

公募基金主要是投資上市公司，公司缺錢，要麼找股東，要麼找債主，所以公司既有股東，又有債主，股東對應股票，債主對應債券。

公募基金既可以投資很多個公司的股票，也可以投資很多個公司的債券，按照投資比例，分為三種基金：

001 股票型基金（80%以上是股票）

002 債券型基金（80%以上是債券）

003 混合型基金（股票和債券都有）

股票型基金也分為兩種：

001 主動型基金（以超過大盤指數為目標）

002 被動型基金——大盤指數基金——大盤ETF（以跟蹤大盤指數為目標）

主動型基金的基金經理很重要，因為需要靠他們不斷買賣股票，來保持收益率高於大盤指數，所以主動型基金的管理費都比被動型要高。

可是，根據統計數據：多數主動型基金都跑不贏大盤指數，即使跑贏了一段時間，後續也會跌下去，整體收益很難跑贏大盤指數。

你投資的大部分股票型基金和混合型基金，都跑不贏指數基金，而且管理費還高。

也就是說：投資主動性基金，屬於花了更多錢，但是虧錢的概率反而更高。

我們經常說的指數基金，就是被動型基金，以市場平均收益為目標，不張狂，不懈怠。

指數基金也分為兩種：

001 行業指數基金/ETF（代表某個行業的指數增長）

002 大盤指數基金/ETF（代表所有行業的指數增長）

如果你經過分析，堅定看好某個行業3年以上，你可以定投行業指數基金/ETF，比如環保和消費等等。

如果某個行業未來5年越來越差，那麼你定投這個行業指數基金ETF，大概率會虧。

如果你堅定看好中國未來10年的經濟發展，那麼就可以定投大盤指數基金/ETF，因為投資就是賭國運。

關鍵字: 財經 指是 交易所