文| 張奡
來源| Dolphin海豚智庫（ID：haitunzhiku ）
► 盤點2019年騰訊投資賽道
根據IT桔子數據顯示，騰訊18年投資金額合計727億，19年投資金額為495億左右。和18年相比，投資金額明顯縮水。所投賽道及投資數量佔比如下：
企業服務 21%；文娛傳媒 15%；金融 12%；遊戲 7%；醫療健康6%；汽車交通6%；人工智能6%；電子商務 5%；教育培訓 5%。
2019年騰訊投資概況 海豚智庫整理 數據來源：企名片
前不久在阿里巴巴投資盤點一文中，我們可以看到阿里巴巴19年企業服務領域投資比例佔比最高，為15%，而騰訊投資企業服務數量佔總投資的21%，對應財報，阿里雲19年第三季度收入同比增長64%，騰訊雲同比增長80%，騰訊阿里瘋狂佈局企業服務背後是騰訊雲和阿里雲的爭奪戰。
► 騰訊投資：紮根消費互聯網，擁抱產業互聯網
騰訊正在進行一場新的技術革命，要從傳統互聯網過渡到到產業互聯網。
馬化騰表示，當前國家在發生深刻轉型，特別是隨著5G的推進，全面的數字化、智能化的時代已經來臨，每個產業都在擁抱大數據、人工智能以及雲。如果不及時跟進，騰訊也會變成“傳統互聯網”。
由於互聯網企業已經在消費互聯網時期積累了大量的基礎數據，在業務模式創新、技術創新力等諸多方面，也有了相當的經驗。在這種背景下，轉向To B是必然階段。
從宏觀上看，當今的中國，信息化、數字化與雲化正迅速的同步進行，目前美國B端市場滲透率較高，而中國企業數量遠遠高於美國，但在B端，中國遠遠落後於美國。
從機會上看，智能手機的普及帶來用戶數據量的飛速提升，用戶基數大幅提升的同時，B 端和 C 端的連接可以催生更多企業服務公司的機會。
► 盤點2019年騰訊重大投資事件
海豚智庫篩選出2019年騰訊十三起重大投資事件。
2019年騰訊重大投資項目 數據來源：企名片 海豚智庫整理
1.企業服務領域投資有贊、微盟
投資解析：
有贊為超過400萬商家提供服務，最突出的業務是搭建微信商城，基於公眾號、小程序、微信群等幫商家經營私域流量、提高單客價值，帶來增量。
微盟上半年財報顯示總收入達到了6.57億元，同比增長97.8%。其中SaaS產品收入為2.19元人民幣，營收增長41.1%。
微盟是騰訊的合作伙伴，微盟、與騰訊廣點通達成長期的營銷推廣合作。微盟將藉助廣點通的海量流量為商戶微信提供流量服務。通過該平臺，廣大中小商戶可在騰訊QQ、騰訊空間、微信公眾號等一系列的移動媒體中進行商品推廣。
2.金融領域投資水滴互助
投資解析：
水滴公司三塊核心業務為水滴互助、水滴籌、水滴保。迄今為止水滴公司的付費用戶已經超過2.5億，其中水滴保是一個保險分銷平臺，持有全國性的保險經紀牌照。騰訊投資水滴公司是看上了水滴保的保險公司職能，繼續擴張騰訊金融。
騰訊此前投資了證券公司“中金公司”，港股和美股交易服務平臺“富途證券”，跨境支付“ Airwallex”，在線金融服務平臺“微眾銀行”，投資理財平臺“陸金所”等，騰訊一直在保險、支付、理財、證券等金融行業佈局。
3.網傳騰訊30億美元投資快手
網上傳聞騰訊將出30億美元領投快手，持股20%，如消息屬實相信春節後很快就會知道分曉了。騰訊投資快手可以說是一舉多得，即垂直佈局了下沉市場，又加強了短視頻領域，搶佔了用戶的時間。
投資解析：
為下沉市場人群提供更好的產品與服務
此前騰訊投資了拼多多、趣頭條、名創優品等在多個行業深耕下沉市場的公司，其實騰訊自QQ起，就已經和下沉市場結下了不解之緣，騰訊懂下沉市場，這就是騰訊投資快手、拼多多、趣頭條的原因。
彌補短視頻短板，搶佔用戶時間
投資快手還有一個更重要的戰略意義，就是彌補自己短視頻的不足，可以通過快手爭奪短視頻的市場份額，眾所周知，騰訊一直大力扶持微視、貓餅、閃咖、音兔等自家app，但都沒有做好。
投資快手不僅可以擴大短視頻的市場份額，搶佔用戶時間，鞏固下沉市場，還可以以快手app為基礎，在上面開拓電商、遊戲等業務。
4.投資快看漫畫、環球唱片
投資解析：
為了增強對內容的長期領導地位，騰訊一直在電視劇、文學、音樂、動漫遊戲上進行投入，投資快看漫畫平臺和環球唱片補充了騰訊的文娛產業鏈。
快看漫畫成立4年多，已獲取超過2億用戶，月活用戶超過4000萬，投資快看漫畫可以補充大文娛產業鏈。
騰訊此前在文學領域已經投資了閱文集團，快看漫畫不僅可以承擔一部分改變閱文IP的需求，還能為騰訊的一系列影遊聯動等提供優質IP庫。
近年來騰訊一直涉及IP產業鏈的商業模式，其中漫畫和小說是主要IP來源。以斗羅大陸為例，斗羅大陸從人氣小說改編到漫畫、動畫，然後再改成電視劇，遊戲，衍生品等變現。
IP變現模式 海豚智庫整理
環球音樂是世界規模最大的唱片公司，其版權曲庫一度佔到全世界錄音曲庫的四分之一左右。投資環球音樂後，雙方在版權曲上的合作將會更加緊密。
5. 投資戰錘系列遊戲公司Fatshark
投資解析：
19年第三季度財報顯示《PUBG MOBILE》及《Call of Duty Mobile》在國際市場為騰訊遊戲帶來超過10%營收貢獻。國際市場正成為騰訊的主攻方向。
19年騰訊投資了不少優質的海外遊戲公司，尤其是瑞典公司Fatshark，Fatshark的《戰錘：末世鼠疫2》全球銷量已經超過200萬套，是2018年Steam上玩家評價最高的遊戲之一。Fatshark表示，騰訊以投資市場領先的頂級公司而聞名，該投資將鞏固其作為獨立開發商的地位，並有助於促進未來的增長。
騰訊投資Fatshark充分說明，遊戲市場逐漸從無創新、套皮等遊戲轉型向創新遊戲和進入精耕細作時代，騰訊19年投資的公司無一例外不是孵化研發和創新性遊戲公司。
6.投資誼品生鮮
投資解析：
誼品生鮮是一家生鮮連鎖超市，採用原產地供貨，自建物流體系。目前已覆蓋16個城市，2019年自營門店已有800多家，年銷售額破百億。騰訊此前已經投資了每日優鮮、食享會、興盛優選等，十分看中佈局線下零售的騰訊繼續跟進。
7.投資蔚來汽車和 Go-Jek
投資解析：
投資蔚來汽車主要是因為騰訊在佈局新能源汽車和無人駕駛領域。
Go-Jek在印度尼西亞有2920萬月度活躍用戶，在越南有430萬，在泰國有200萬，在新加坡有80萬活躍用戶。
他不僅僅是一個摩托車版的服務平臺，他正在像一個超級app演變，除了出行，它還提供食品外賣、上門美容、娛樂預訂甚至是電子支付等業務。他包含了美團、滴滴、閃送、58同城、支付寶的服務。
8.投資企鵝杏仁
投資解析：
騰訊已經在醫療上進行了大量佈局。在醫生問診服務方面佈局了好大夫，在垂直社區方面佈局了丁香園和醫聯，在綜合醫療服務機構佈局了微醫集團。
在AI報告解讀方面佈局了覓影，在醫藥SAAS系統方面佈局了太美醫療，在心血管方面佈局了器械供應商先健科技。
醫療數字化是目前的趨勢，企鵝杏仁是由企鵝醫生和杏仁醫療合併組成，重點會佈局線上線下融合的一站式綜合醫療服務平臺和健康服務體系，形成從線上諮詢到線下問診，從醫師服務平臺到機構端信息化管理系統和線下智能檢測硬件終端的業內佈局。
9.投資Udaan和轉轉
投資解析：
Udaan是印度一家B2B在線交易平臺，Udaan起初是一家物流平臺，在為買家賣家提供物流服務的同時建立了買家和賣家的數據庫。隨後Udaan開始轉向B2B交易，併為中小商戶提供貸款，並收取15%-18%的利息。
目前Udaan在印度覆蓋超過900個城市和村莊，連接200萬個零售終端，3萬個批發商和製造商，每月的交易量已經達到了1.7億-2億美元。
預計到2020年，我國閒置物品交易規模可達到1萬億元。海豚智庫電商2019年TOP100排行榜顯示，2018年轉轉的GMV達到了378億，位列第7，明確的市場前景，再加上轉轉自身夠努力，能夠得到騰訊的持續投資也在情理之中。
► 結論
通過2019年騰訊投資盤點，可以看到騰訊正在從消費互聯網過渡到產業互聯網，騰訊雲的增長依靠的是佈局產業互聯網和投資企業服務。文娛、遊戲行業已經進入下半場精耕細作時代，生鮮、醫療、金融、AI等領域騰訊都在持續投入。
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