超圖軟件（300036）---業績略超預期有望
1月7日，公司發佈2019年業績預告，全年預計實現淨利潤1.95~2.25億元，同比增長16~34%。業績或略超預期。隨著政府訂單和確收恢復，公司業務下半年應呈現逐漸好轉趨勢，並且公司公告表示費用控制較好。中美GIS軟件限制或讓國產企業受益。根據美國BIS官網消息，1月6日起將對地理信息類AI軟件出口實施限制。為公司國產GIS軟件龍頭帶來替代空間。根據產業信息網數據，2015年ESRI在中國份額約29%，公司為32%。受此影響公司有望短期內迎來接近翻倍體量的市場空白。預計公司2019-2021年淨利潤分別為2.2億、3.1億和4.5億，行業與公司基本面恢復，2020年估值有望快速消化。（中銀國際）
中國汽研（601965）---國改加速，股權激勵彰顯管理層信心
公司19年歸母淨利潤同比增長15.5%，其中Q4業績同比勁增22.8%。業績同比增速較高主要由於高毛利率技術服務業務籤合同及營業收入增長貢獻。公司發佈股權激勵二期草案，彰顯公司長期穩健經營信心。本次激勵對象涵蓋公司董事、高管、對公司整體業績和持續發展有直接影響的核心管理、業務及技術骨幹，彰顯公司長期穩健經營信心。公司報表健康且分紅率仍有提升空間。公司賬面現金流情況較好，長期資本負債率不到5%，14-18年公司分紅率由16%提升至60%，未來或仍有提升空間。公司是汽車檢測稀缺標的，檢測行業進入壁壘高，汽車標準法規升級、新標準出臺將推動公司檢測業務量價齊升，公司中長期看點是轉型數據服務商及指數平臺的建立。，對應合理價值為13.50元附近。（廣發證券）
華菱鋼鐵（000932）---低估值、高分紅、高性價比優選標的
公司於2019年12月31日發佈公告，公司已完成對華菱湘鋼、華菱漣鋼、衡陽華菱鋼管有限公司少數股權的收購。收購完成後，華菱湘鋼、華菱漣鋼成為公司的全資子公司。2019年4季度以來，受益於成本回調鋼價上漲，行業利潤持續回升，預計公司四季度業績明顯好於三季度，預計2019年PE仍處在4倍水平，屬行業最低水平。展望2020年，公司品種優勢、區位優勢明顯，盈利邊際改善，估值優勢更加明顯。
根據公司公告，完成三家核心子公司少數股權的收購後，將通過子公司向母公司分紅來消除分紅障礙。預計公司今年分紅或將達到15.1億元，按照近期收盤價計算，股息率為5.2%。公司是國內體量最大寬厚板生產企業，產品廣泛應用於基建、油氣管道、工程機械等領域，是全球最大的單體寬厚板企業；也是國內第二專業無縫鋼管生產企業，產品主要應用於油氣開採。華菱寬厚板成功用於已通氣的中俄東線天然氣管道。公司於2019年收購陽春新鋼，發行股份購買債轉股機構及華菱集團持有的“三鋼”少數股權，並以現金收購關聯方華菱節能100%股權，實現鋼鐵資產整體上市，資產結構持續優化，具備進一步成長空間，維持“買入”評級。（天風證券）
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