新浪財經訊1月8日，御銀股份發佈2019年度業績預告。公告披露2019年度上市公司預計盈利4700萬元-7000萬元，其中非經常性損益對淨利潤的影響金額為8000萬元-9000萬元，主要是獲得的證券投資收益所致。
2018年御銀股份虧損9481.76萬元，按照業績預計，御銀股份2019年在證券投資收益的“加持”之下將成功扭虧為盈。
新浪財經發現，在ATM主業江河日下的背景下，同行業廣電運通的發展歷程或許可以為御銀股份的轉型提供參考。
炒股大賺助扭虧為盈
時間已經步入2020年，又到了各家上市公司向投資者彙報全年業績的“期末考”階段。但是對於業績不夠理想，在以前年度或者2019年前三個季度已經出現虧損的上市公司來說，頗有“壓力山大”之感。
資本市場上已有眾多公司為投資者表演了增加利潤的N種姿勢，有以*ST海馬為代表，通過出售300多套房產獲利的；也有像*ST遊久不僅要出售8套房產，而且還要轉讓參股公司的。
相比之下，御銀股份通過證券投資獲取收益，實現扭虧為盈的方式要有技術含量的多。也難怪有投資者在網上表態，炒股賺錢雖不是主業，但能掙錢也是一種能力。
公開資料顯示，截止2019年6月30日，御銀股份的證券投資持股情況主要是中國平安、貴州茅臺、溫氏股份和東方財富。貴州茅臺的投資情況最好，報告期損益為4893.68萬元；其次是中國平安，報告期損益為3272.39萬元；較差的是東方財富，報告期損益為-8.33萬元；最差的是溫氏股份，報告期損益為-54.78萬元。除此之外，御銀股份的證券投資還包含6支可轉債。
2019年上半年御銀股份共確認包括理財產品收益、股息紅利、出售交易性金融資產（股票+可轉債）在內的投資收益4892.92萬元，確認公允價值變動收益4373.56萬元。
到了2019年三季報公佈時，御銀股份的投資收益已經達到9102.37萬元，佔營業收入的66.25%。
雖說御銀股份靠證券投資扭虧為盈也頗有無奈之處，畢竟主營業務ATM的銷售製造已經在移動支付的衝擊下步入下行通道，但證券投資的風險也一直存在，獲利的可持續性不強。例如在2018年市場環境較差的時候，其證券投資便處於虧損狀態。股票公允價值變動損益為-2993.1萬元，累計投資收益為-2391.35萬元。
ATM行業景氣度下行 業績低迷
作為世界上移動支付最發達的國家，我國移動支付的增長態勢十分迅猛。
根據央行公佈的2018年支付體系運行總體情況，全年移動支付業務為605.31億筆，金額277.39萬億元，同比分別增長61.19%和36.69%；同時，銀行業金融機構共處理電子支付業務1 751.92億筆，金額2 539.70萬億元。其中，網上支付業務570.13億筆，金額2 126.30萬億元，同比分別增長17.36%和2.47%；非銀行支付機構發生的網絡支付業務為5 306.10億筆，金額208.07萬億元，同比分別增長85.05%和45.23%。
由於移動支付減少了現金的使用和轉賬需求，因此在移動支付大發展的同時ATM行業呈現越來越萎靡的態勢。
根據前瞻產業研究院相關報告，自新增ATM數量和聯網總機增速在2015年分別達到25.2萬臺和40.9%的巔峰後，便處於下降通道。2018年1-9月雖有所回升，新增ATM數量為16.8萬、聯網總機增速為19.10%，但相較2015年還是相差甚遠。此外，2018年央行擴大了ATM機的統計口徑，新增了自助服務終端、可視櫃檯、智能櫃檯等。
據日本經濟新聞2019年7月報道，全球ATM數量出現首次減少。全球ATM數量約為324萬臺，同比減少1%，中國同比減少6.8%，美國同比減少0.9%。在三個月後的烏鎮互聯網大會上，多位經濟學家對2019年中國ATM數量十年來首次下降進行了討論。
前瞻產業研究院
御銀股份的業績情況與行業景氣度趨同，從2010-2018年年報和2019年三季報數據可以看出，2015年御銀股份達到了營收規模的最高峰10.97億元，此後逐步下降。淨利潤則呈現波動下降的態勢，2018年出現近10年來首次虧損。
除了御銀股份，行業中其他公司的日子也不好過。維珍創意是一家以生產銷售ATM形象創新及安全防護產品為主業的公司，同樣在2015年和2016年步入業績高峰，2018年首次虧損。與御銀股份不同的是，維珍創意由於沒有證券投資收益的加持，截止2019年9月30日仍處於虧損狀態。
何去何從？
如果上市公司原有賽道日薄西山，實施怎樣的經營戰略才能自救？
首先，從收入結構變化來看御銀股份在業績下滑的幾年來是如何自處的。
2015-2018年，ATM產品銷售的營業收入佔比從2015年的75.23%下降至2018年的40.84%，雖急劇下降但仍是御銀股份的主要收入來源之一。
在2015年營收佔比第二大的ATM合作運營服務從11.19%降至2018年的8.96%。
值得關注的是，2015年營收佔比為4.13%的ATM技術、金融服務上升到2018年的40.53%，成為御銀股份又一主要收入來源。租賃服務項目2017年開始出現，營收佔比由2.68%迅速提高到2018年的7.15%。
可以看出，除了ATM產品銷售、ATM合作運營服務佔比下降外，主要變化在於ATM技術、金融服務的佔比明顯上升，且開闢了租賃服務。表明御銀股份目前還可以收取一些技術升級、維護和金融服務的費用，此外房屋出租收入是一項新的收入，御銀股份目前投資性房地產的金額為4.30億元，佔總資產的24.29%。
要改變御銀股份的現狀就不得不提“轉型”二字，但轉型的風險巨大，尤其是脫離原行業的轉型由於沒有經驗的積累，轉型失敗的可能性大增。或許，同行業的廣電運通依託原有業務拓展關聯性較強的細分市場是一個不錯的選擇。
廣電運通在原主業ATM機的基礎上，研發了大額存取款機、遠程視頻櫃員機、智能櫃檯、票據處理設備、智能交互平板、全功能櫃員機等產品。深耕維保市場和金融外包服務市場，從銷售終端設備及服務轉向提供全套解決方案，著重於銀行信息化建設和金融信息安全服務。
目前，廣電運通擁有智能金融事業群、智能安全事業群、智能交通事業群、智能便民事業群等板塊。2018年廣電運通實現營業收入54.59億元，淨利潤7.84億元。
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