今日上午10點，國際統計局正式披露2019年全年經濟“成績單”。據初步核算，全年GDP總額990865億元，同比增速為6.1%，落在最初設定的6%-6.5%的目標範圍之內。
分季度看，一季度同比增長6.4%，二季度增長6.2%，三季度增長6.0%，四季度增長6.0%。尤其是四季度繼續保持在6%，是小幅超出市場預期的，因為此前不少機構認為會破“6”。並且，從短期資本市場的表現看，也同樣印證了這一點。
9點55分開始，上證指數在短短20分鐘之內從0.1%快速拉漲至0.54%。同樣，深圳成指和創業板指數基本同步拉抬。但10點43分之後，遭遇回落。
下面，我們將從中國經濟“三駕馬車”——消費、投資、進出口具體來剖析。
1、消費
2019年全年，國內社會銷售品總額為411649億元，同比增長8%。其中，城鎮消費品351317億元，佔總消費比例的85%，增速7.9%，略低於整體消費增速。鄉村消費46721億元，同比增速9%，高於整體消費1個百分點。特別是電商平臺的消費市場下沉，挖掘農村消費需求，對於激發鄉村消費起到了刺激性作用。
12月單月來看，社會消費品增速為8%，與11月持平，表現相對較好，畢竟11月有“雙11”網上購物狂歡節，此前市場預期消費增速12月會有所回落，但最終維持住8%還算不錯。但2019年整體消費增速比2018年的9%下降了一個臺階。
值得關注的是，2019年化妝品崛起成為消費中的最大亮點。在2019年的前11個月，全國化妝品零售額達到了2708億元，同比增長了12.7%，高於同期社會消費品零售的整體增速。
不過，汽車消費萎靡不振，成為拖累消費的重要因素之一。據中汽協披露，2019年，汽車產銷分別完成2572.1萬輛和2576.9萬輛，產銷量同比分別下降7.5%和8.2%，產銷量降幅比上年分別擴大3.3和5.4個百分點。各月連續出現負增長，上半年降幅更為明顯，下半年逐步好轉，其中12月當月銷售略降0.1%，與同期基本持平。
另外，受新能源補貼退坡影響，去年下半年新能源汽車銷量呈現大幅下降態勢。2019年全年，新能源汽車銷量為120.6萬輛，同比下降4%，為近十年來首次同比下降。
2、投資
2019 年，固定投資551478億元，同比增速為5.4%，較前11月提升0.2%。這是一個好現象，但不能維持改善趨勢還有待繼續觀察。有一點要注意，今年春節假期是最近8年最早的一次，地產、基建等領域會有部分提前趕工的因素。
分開來看，2019年全年房地產投資132194億元，同比增速為9.9%，比前11月繼續回落0.3個百分點，但比2018年加快0.4個百分點。當然，地產投資仍然是固定投資的重要引擎。
從房地產開發投資增速走勢圖來看，從前4月的11.9%，一路下滑至前12月的9.9%，再度破10。從趨勢上看，房地產投資仍然存在繼續下滑的慣性。
地產投資持續小幅降速，有多方面的原因。高層明確定調，不會把房地產作為短期刺激經濟的手段，加上融資端、銷售端等持續高壓。市場對於樓市也較為悲觀，不少房企的首要目標是快速回籠資金，保證在地產寒冬背景下“活下去”。
雖然，目前如廣州、成都、珠海等重點城市開啟鬆綁之路，但大方向仍然是“房住不炒”，沒有賺錢效應，地產開發商和投資客的熱情有所消退。
去年12月23日，中國住房和城鄉建設工作會議在北京召開。“房住不炒”之前增加了“長期”二字，“促進”發展也改為了“保持”發展。雖然只是“兩詞”之變，卻意味著中國的房地產政策和市場已經發生了趨勢的轉變。
基建投資領域，2019年全年同比增速3.8%，比前11月繼續回落0.2個百分點。而後者較前值也下滑0.2個百分點。
從這個趨勢上看，政府主動的基建投資，拉動經濟增長的手段未來可能會越發困難。但目前，政府宏觀調控的重要著力點仍然是基建，特別是“新基建”——5G基站、充電樁等等。
在去年底，中央政治局經濟工作會議提出“財政政策要大力提質增效，更加註重結構調整”，隨著基建資本金比例下調、專項債作為重大項目資本金等政策落地，基建投資增速有望向上回升。
製造業領域，2019年全年同比增速為3.1%，比11月環比提升0.6個百分點。這是固定投資中的亮點。
12月製造業PMI為50.2%，與11月保持齊平，但目前還沒有看到往上走的推動力。今年1月市場降準了，市場流動性寬裕了，資金便宜了，對於實體經濟是利好，但能否大幅度刺激，關鍵在於資金渠道的暢通。
未來，降準政策空間還不小，以應對較大的宏觀經濟壓力。
3、進出口
2019年，貨物進出口總額315446億元，比上年增長3.4%。其中，出口172298億元，增長5.0%；進口143148億元，增長1.6%。
其中，與“一帶一路”沿線國家進出口增勢良好，對“一帶一路”沿線國家合計進出口增長10.8%，高出貨物進出口總額增速7.4個百分點。
但2019年由於美國政府四處挑起貿易爭端，導致進出口貿易總額增速下滑較為明顯。據國家統計局，2018年全年貨物進出口總額305050億元，比上年增長9.7%。
不過，進出口佔國民經濟的比重不大，對於GDP增速影響較小。
尾聲
縱覽全球，相對西方發達國家，中國經濟算是絕對的龍頭引擎。雖然6.1%增速處於年初設定的6%-6.5%範圍的下方，但仍然超出市場預期不小，特別是全球形勢風雲變幻的大背景下，能取得該成績，實屬不易。
對於2020年， 不少機構和經濟學家認為國內GDP會放緩至6%，因為投資、消費等引擎將仍然承壓。在宏觀經濟下行的背景下，作為投資人，我們需要找經濟增長亮點——新經濟，尤其是5G、雲計算等高新技術性產業。這些領域，仍然會存在不小的投資機會。
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